Anthropic: Στοχεύει η IPO της να φτάσει τα $64,4 δισ. πλησιάζοντας το ρεκόρ της SpaceX

Η Anthropic και ορισμένοι από τους μετόχους της επιδιώκουν να συγκεντρώσουν έως και 64,4 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω της δημόσιας προσφοράς μετοχών (IPO), χωρίς όμως να στοχεύουν σε ποσό μεγαλύτερο από αυτό που συγκέντρωσε η SpaceX κατά την πρώτη της πώληση μετοχών, η οποία κατέγραψε ρεκόρ.

Η εταιρεία που έχει δημιουργήσει το chatbot «Claude» διαθέτει μετοχές στην αρχική δημόσια προσφορά της σε τιμή από 70 έως 78 δολάρια η κάθε μία, σύμφωνα με έγγραφο που κατατέθηκε τη Δευτέρα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Η Anthropic προσφέρει 801,4 εκατομμύρια μετοχές, ενώ οι μέτοχοι πωλούν 23,6 εκατομμύρια μετοχές.

Στο ανώτατο όριο του εύρους τιμών, η Anthropic θα είχε κεφαλαιοποίηση περίπου 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, με βάση τις εκκρεμείς μετοχές που αναφέρονται στο έγγραφο.

Ο φιλόδοξος στόχος της Anthropic είναι χαμηλότερος από τη βασική προσφορά της SpaceX ύψους 75 δισ. δολαρίων, ή τα 86,2 δισ. δολάρια που συγκέντρωσε με την επιλογή υπερκάλυψης. Ο στόχος αυτός αψηφά την ανησυχία που προκάλεσε η απότομη πτώση των μετοχών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη την περασμένη εβδομάδα, η οποία οφείλεται στις προσδοκίες ότι οι πολιτικοί που υπόσχονται αυστηρότερη ρύθμιση των κέντρων δεδομένων και της σχετικής υποδομής θα αυξήσουν το κόστος και θα περιορίσουν την ανάπτυξη της τεχνολογίας.

Οι επενδυτές βρίσκονται υπό πίεση να αποφασίσουν αν οι αποτιμήσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης αντανακλούν μια εύλογη πορεία για μια τεχνολογία που πολλοί αναμένουν να μεταμορφώσει την οικονομία και την κοινωνία στο σύνολό της, ή αν αποτελούν έκφραση υπερβολικής αυτοπεποίθησης σε ένα επενδυτικό θέμα που δεν έχει ακόμη αποδείξει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά του.

Η ευρεία υιοθέτηση του Claude Code και ανταγωνιστικών εργαλείων από προγραμματιστές λογισμικού υποδηλώνει τον πιθανό μετασχηματισμό ενός ευρέος φάσματος επαγγελματικών δραστηριοτήτων, από την ανακάλυψη νέων θαυματουργών φαρμάκων έως την αντιμετώπιση πολύπλοκων νομικών και λογιστικών κανόνων και τη διαχείριση ενός εργοστασίου. Ήδη, πάνω από το 90% των συνεισφορών στη βάση κώδικα της Anthropic έχουν γραφτεί από τον Claude, όπως προκύπτει από τα στοιχεία.

Η Anthropic έχει εισαγάγει τις λεγόμενες «κάθετες λύσεις» σε αυτούς τους τομείς, με ιδιαίτερη έμφαση στην υγειονομική περίθαλψη και τις βιοεπιστήμες. Μεταξύ των μελών του διοικητικού της συμβουλίου συγκαταλέγεται ο Διευθύνων Σύμβουλος της Novartis AG, Vas Narasimhan.

Οι πωλήσεις σημειώνουν ραγδαία άνοδο. Η εταιρεία ανέφερε έσοδα για το τρίτο τρίμηνο ύψους σχεδόν 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις 30 Σεπτεμβρίου, έναντι 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων την ίδια περίοδο πέρυσι, όπως προκύπτει από την υποβληθείσα έκθεσή της. Τη Δευτέρα, η Anthropic παρουσίασε νέες εκδόσεις των ισχυρών μοντέλων της, Mythos και Fable, τα οποία είναι και τα δύο ταχύτερα από τις προηγούμενες εκδόσεις, ενώ το Fable είναι λιγότερο δαπανηρό, καθώς ορισμένες εταιρείες περιορίζουν τις δαπάνες τους για την εν λόγω τεχνολογία.

Για να διατηρηθεί ο ρυθμός ανάπτυξης σε ιλιγγιώδη ταχύτητα, θα απαιτηθεί η αύξηση των εσόδων με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι οι δαπάνες της Anthropic για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Η Anthropic έχει δεσμεύσεις ύψους 895 δισ. δολαρίων, οι περισσότερες από τις οποίες αφορούν υπολογιστική ισχύ και τσιπ, όπως δείχνει η υποβολή. Περίπου 70 δισ. δολάρια — ένα ποσό μεγαλύτερο από την ατομική κεφαλαιοποίηση περίπου των δύο τρίτων των εταιρειών του S&P 500 — πρέπει να καταβληθούν μόνο κατά τη διάρκεια του έτους που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2027.

Σε αντίθεση με άλλες εταιρείες τεχνολογίας που διαθέτουν εναλλακτικές πηγές εσόδων, όπως η διαφήμιση, η Anthropic θα πρέπει να πείσει τους επενδυτές ότι η εστίασή της αποκλειστικά στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποφέρει κέρδη που θα υπερβαίνουν κατά πολύ τα ραγδαία αυξανόμενα κόστη της τεχνολογίας αυτής. Η SpaceX μπορεί να είχε συνδέσει τις φιλοδοξίες της με την τεχνητή νοημοσύνη όταν παρουσίασε το σχέδιο της δημόσιας προσφοράς (IPO) στους επενδυτές, αλλά το μεγαλύτερο μέρος των πραγματικών εσόδων της εκείνη την εποχή προερχόταν από τους άλλους επιχειρηματικούς της τομείς.

Αυτό δεν εμπόδισε τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, τις εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων και μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας να στηρίξουν την Anthropic με δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Κεφάλαια που προέρχονται από διάφορους επενδυτικούς οίκους, όπως οι Fidelity Investments, Capital Group και BlackRock Inc., καθώς και εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων όπως οι Iconiq, Spark Capital και Sequoia Capital, κατέχουν μετοχές της Anthropic πριν από την αρχική δημόσια προσφορά. Η Google της Alphabet Inc., η Amazon.com Inc. και η Microsoft Corp. είναι τόσο χρηματοδότες όσο και πελάτες, καθώς και βασικοί προμηθευτές υπολογιστικής ισχύος.

Ρυθμίζοντας την καινοτομία

Ο ρυθμός ανάπτυξης έχει γίνει όλο και πιο αμφιλεγόμενος, με τον ίδιο τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Anthropic, Dario Amodei, να συγκαταλέγεται μεταξύ εκείνων που καλούν τα κορυφαία εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης να «ρυθμίσουν το βήμα της καινοτομίας» προκειμένου να δοθεί προτεραιότητα στην ασφάλεια. Η ίδια η Anthropic προειδοποίησε στην αίτηση για την IPO της ότι η τεχνολογία θα μπορούσε να ενέχει «καταστροφικούς ή υπαρξιακούς κινδύνους για την ανθρωπότητα», εάν δεν αναπτυχθεί με επαρκείς διασφαλίσεις και εποπτεία.

Οι ρυθμιστικές αρχές, οι επενδυτές και ακόμη και οι ίδιοι οι υπάλληλοι της Anthropic έχουν επισημάνει τον σημαντικό κίνδυνο να χάσουν οι άνθρωποι τον έλεγχο της τεχνολογίας, με έναν από αυτούς να εκτιμά ότι η πιθανότητα η τεχνητή νοημοσύνη να εξαλείψει όλους τους ανθρώπους την επόμενη δεκαετία είναι μεγαλύτερη από 10%. Ο Μπιλ Γκέιτς δήλωσε ότι η τεχνητή νοημοσύνη είναι αρκετά ισχυρή ώστε να προκαλέσει γεγονότα που θα οδηγήσουν σε «ένα δισεκατομμύριο θανάτους».

Η OpenAI, ανταγωνίστρια της Anthropic, στοχεύει σε εισαγωγή στο χρηματιστήριο το 2027, ενώ ο Διευθύνων Σύμβουλος Σαμ Άλτμαν χαρακτήρισε το 2026 ως «ακατάλληλη στιγμή» για δημόσια προσφορά, επικαλούμενος ανησυχίες σχετικά με την ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης. Η εταιρεία συγκεντρώνει κεφάλαια με αποτίμηση 1,25 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με πηγές που είναι εξοικειωμένες με το θέμα.

Η ιστορία της ίδρυσης της Anthropic περιστρέφεται γύρω από την αποχώρηση πρώην στελεχών της OpenAI, τα οποία ήθελαν να δώσουν προτεραιότητα στην ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης. Σχεδόν έξι χρόνια μετά την ίδρυσή της, η Anthropic έχει διαμορφώσει τη δομή της ως εταιρεία κοινής ωφέλειας που εξισορροπεί τα συμφέροντα των μετόχων με αυτά της κοινωνίας, και της οποίας η διακυβέρνηση περιλαμβάνει ένα Ταμείο Μακροπρόθεσμης Ωφέλειας (Long-Term Benefit Trust) που έχει την εξουσία να εκλέγει και να απομακρύνει την πλειοψηφία των μελών του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας.

Οι επτά συνιδρυτές της Anthropic κατέχουν μερίδιο περίπου 1,4% στην εταιρεία, γεγονός που καθιστά τον καθένα από αυτούς δισεκατομμυριούχο πολλές φορές. Αυτό ισχύει ακόμη και αν τηρήσουν τις δεσμεύσεις τους να δωρίσουν το 80% της προσωπικής τους συμμετοχής στην εταιρεία σε φιλανθρωπικούς σκοπούς.

Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα της εταιρείας αυξήθηκαν στα 17,5 δισ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο, σημειώνοντας αύξηση 292% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Σύμφωνα με την υποβληθείσα έκθεση, η εταιρεία πέρασε από λειτουργικά κέρδη ύψους 974 εκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο — το πρώτο της μετά από τουλάχιστον πέντε τρίμηνα λειτουργικών ζημιών — σε ζημίες ύψους 567 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια των τριών μηνών που έληξαν στις 30 Σεπτεμβρίου.

Η λειτουργική ζημία του τρίτου τριμήνου οφείλεται κυρίως σε κόστη υπολογιστικής ισχύος ύψους 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο πλαίσιο βραχυπρόθεσμων δεσμεύσεων και σε μη ταμειακές χρεώσεις ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων που σχετίζονται με το πρόγραμμα αντιστοίχισης φιλανθρωπικών δωρεών της εταιρείας.

Οι πιέσεις στις τιμές της τεχνητής νοημοσύνης έχουν αρχίσει να επηρεάζουν τα έσοδα της Anthropic. Οι χαμηλότερες τιμές σε ορισμένα από τα νέα μοντέλα της, σε συνδυασμό με τις συμβατικές εκπτώσεις για ορισμένους πελάτες, μείωσαν την αύξηση των εσόδων της κατά το τρίτο τρίμηνο κατά περίπου 600 εκατομμύρια δολάρια, όπως δείχνει η υποβολή.

Η Anthropic έχει μειώσει τις τιμές κατά την κυκλοφορία νεότερων μοντέλων, όπως το Opus 5.5 τον Σεπτέμβριο, ενώ και η OpenAI έχει παρουσιάσει μοντέλα σε χαμηλότερες τιμές τους τελευταίους μήνες. Οι γίγαντες της τεχνητής νοημοσύνης αντιμετωπίζουν αυξανόμενο ανταγωνισμό από φθηνότερα μοντέλα ανοιχτού κώδικα, μεταξύ άλλων από Κινέζους προγραμματιστές, τα οποία οι πελάτες μπορούν να κατεβάσουν και να προσαρμόσουν στις ανάγκες τους.

Η Goldman Sachs και η Morgan Stanley ηγούνται της δημόσιας προσφοράς της Anthropic, με τη συμμετοχή 20 άλλων τραπεζών, όπως προκύπτει από την αίτηση. Η μετοχή αναμένεται να διαπραγματεύεται στο Nasdaq Global Select Market με το σύμβολο ANT.

Διαβάστε επίσης:

Anthropic: Σπάνια κίνηση για να «διαφημίσει» την IPO – Livestream συζήτηση Αμοντέι-Ντίμον στις 13/11

Emirates: Μόλις 3 έως 5 Boeing 777-9 αναμένει το 2027 – Ανησυχία για τις καθυστερήσεις στις παραδόσεις

Κρίστοφερ Γουόλερ (FED): Παρέμβαση σοκ για αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο – Αναστάτωση στη Wall Street