Ανάλυση κινδύνου LNG: Επάρκεια φορτίων και πόσο αντέχουν τα νέα logistics

Η εβδομάδα 1–6 Φεβρουαρίου 2026 σηματοδοτεί τη μετάβαση από τον σχεδιασμό στην επίσημη νομοθετική και εμπορική εφαρμογή των νέων ενεργειακών διαδρομών. Ενώ η προηγούμενη εβδομάδα κατέγραψε εξελίξεις που ενδέχεται να μεταβάλλουν τη γεωγραφία των ροών, η τρέχουσα εβδομάδα επισφραγίζει τη δομική αλλαγή στην ευρωπαϊκή αγορά με την ενεργοποίηση της σταδιακής απαγόρευσης εισαγωγών ρωσικού αερίου και την οριστικοποίηση των εμπορικών συμφωνιών για την Ουκρανία.

1. Γεωπολιτικό και Ρυθμιστικό Πλαίσιο

• Νομικό Μπλόκο στο Ρωσικό Αέριο: Σε συνέχεια της ήδη συμφωνημένης στρατηγικής περιορισμού, την 3η Φεβρουαρίου 2026 τέθηκε σε ισχύ ο νέος Κανονισμός (ΕΕ) 2026/261 για τη σταδιακή παύση εισαγωγών ρωσικού φυσικού αερίου (αγωγών και LNG). Ο κανονισμός μετατρέπει τις προθέσεις σε δεσμευτικό νόμο, επιβάλλοντας στα κράτη-μέλη την υποβολή Εθνικών Σχεδίων Διαφοροποίησης έως την 1η Μαρτίου 2026, με στόχο την πλήρη απεξάρτηση έως το 2027.
• Εμπορική Ενεργοποίηση Κάθετου Διαδρόμου: Η «πιθανή προμήθεια» της προηγούμενης εβδομάδας μετατράπηκε σε επίσημη εμπορική πράξη. Στις 2 Φεβρουαρίου 2026, ανακοινώθηκε η οριστική συμφωνία της κοινοπραξίας Atlantic See LNG (AKTOR-ΔΕΠΑ) με την ουκρανική Naftogaz. Το πρώτο φορτίο αμερικανικού LNG αναμένεται στη Ρεβυθούσα τον Μάρτιο του 2026, σηματοδοτώντας την πρώτη ιστορική εμπορική ενεργοποίηση του Κάθετου Διαδρόμου.
• Διάσκεψη LNG 2026 (Ντόχα): Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας (2-5 Φεβρουαρίου), η παγκόσμια αγορά υπογράμμισε ότι η νέα ζήτηση από Data Centers και AI ενδέχεται να απορροφήσει το πλεόνασμα προσφοράς του 2026, ενισχύοντας τη σημασία της εξασφάλισης φορτίων σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

2. Αγορά και Δείκτες Κινδύνου

• Τιμές και Ναύλοι: Οι τιμές TTF υποχώρησαν κάτω από το εύρος των €30–35/MWh της προηγούμενης εβδομάδας, αντανακλώντας την ηρεμία που προσφέρει η αναμενόμενη παγκόσμια αύξηση προσφοράς κατά 7%.
• Ελληνικό Σύστημα: Η Ρεβυθούσα λειτουργεί πλέον ως ο κύριος κόμβος του Κάθετου Διαδρόμου. Παράλληλα, οι ροές μέσω του TurkStream (Σιδηρόκαστρο) παραμένουν υψηλές (~145 GWh/ημέρα), καλύπτοντας το 44% των εγχώριων εισαγωγών, καθώς το αέριο αγωγού παραμένει ανταγωνιστικό έναντι του LNG spot.

3. Σημεία Γεωπολιτικού Κινδύνου

4. Συμπέρασμα

Η εβδομάδα 1–6 Φεβρουαρίου 2026 ολοκληρώνει τη μετάβαση της Ελλάδας σε ρόλο κρίσιμου περιφερειακού κόμβου. Ο κίνδυνος μετατοπίζεται πλέον από την επάρκεια φορτίων στη νομική και πολιτική συνοχή της ΕΕ, καθώς οι προσφυγές κρατών‑μελών και οι απαιτήσεις του Κάθετου Διαδρόμου δοκιμάζουν την αντοχή των νέων logistics και της ευρωπαϊκής ενεργειακής διπλωματίας.

Σε αγγλική Version

LNG GEOPOLITICAL RISK DIGEST

Risk Analysis: February 1–6, 2026

Weekly briefing on energy security, shipping, and geopolitics — with a focus on Greece and the EU.

The week of February 1–6, 2026, marks the transition from planning to the official legislative and commercial implementation of new energy routes. While the previous week recorded developments that could potentially alter the geography of flows, this week solidifies the structural change in the European market with the entry into force of the EU’s phased legal ban on Russian gas imports

1. Geopolitical and Regulatory Framework

·        Legal Block on Russian Gas: Legal Block on Russian Gas: Following the already agreed restriction strategy, on 3 February 2026 the new EU Gas Regulation (EU/2026/261) entered into force, setting out a phased prohibition on imports of Russian pipeline gas and LNG. The regulation turns political intentions into binding law, requiring member states to submit National Diversification Plans by 1 March 2026, with the overarching goal of full decoupling from Russian gas by 2027.

·      Commercial Activation of the Vertical Corridor: The “potential supply” from the previous week has evolved into an official commercial transaction. On February 2, 2026, the final agreement between the Atlantic See LNG consortium (AKTOR-DEPA) and Ukraine’s Naftogaz was announced. The first cargo of US LNG is expected at Revithoussa in March 2026, marking the first historic commercial activation of the Vertical Corridor.

·       LNG 2026 Conference (Doha): During the week (February 2-5), the global market emphasized that new demand from data centres and AI‑driven digital infrastructure may absorb the supply surplus expected in 2026, reinforcing the importance of securing cargoes on a long-term horizon.

2. Market and Risk Indicators

·        Prices and Freight: TTF prices retreated below the €30–35/MWh range of the previous week, reflecting the calm provided by the expected 7% increase in global supply.

·       Greek System: Revithoussa now serves as the main hub for the Vertical Corridor. Meanwhile, flows through TurkStream (Sidirokastro) remain high (~145 GWh/day), covering 44% of domestic imports, as pipeline gas remains competitive against spot LNG.

3. Geopolitical Risk Points

4. Conclusion

The week of February 1–6, 2026, completes Greece’s transition into the role of a critical regional hub. Risk is now shifting from cargo adequacy to the legal and political cohesion of the EU, as member state challenges and the requirements of the Vertical Corridor test the resilience of new logistics and energy diplomacy.