Αλέξανδρος Εξάρχου: Επενδύσεις 3 δισ. στην πενταετία – Ποια είναι η στρατηγική του στην ενέργεια και τις παραχωρήσεις

Με ένα φιλόδοξο πενταετές στρατηγικό σχέδιο ο ΑΚΤΩΡ βάζει στόχο να εξελιχθεί σε έναν ολοκληρωμένο όμιλο υποδομών και ενέργειας, αυξάνοντας στην πενταετία τα ετήσια έσοδά του στα 5 δισ. ευρώ και τα EBITDA στα 650 εκατ. ευρώ.

Για τη χρηματοδότηση του σχεδίου πραγματοποιείται αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 650 εκατ. ευρώ και έκδοση ομολόγου ύψους 300 εκατ. ευρώ με τα έσοδα να κατευθύνονται κυρίως στην ανάπτυξη των παραχωρήσεων, της πλατφόρμας LNG και των ΑΠΕ, επιταχύνοντας τον μετασχηματισμό του ομίλου σε έναν ολοκληρωμένο πρωταγωνιστή υποδομών και ενέργειας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Ο μετασχηματισμός του ομίλου βασίζεται στη διεύρυνση των δραστηριοτήτων του πέρα από τις κατασκευές και τις παραχωρήσεις, με τη δημιουργία ενός πλήρως καθετοποιημένου ενεργειακού βραχίονα που θα καλύπτει όλο το φάσμα, από τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας και την αποθήκευση έως το LNG και τις σχετικές ενεργειακές υποδομές.

Χθες ο Αλέξανδρος Εξάρχου, Διευθύνων Σύμβουλος του ομίλου, παρουσίασε το νέο στρατηγικό σχέδιο του ομίλου που αποτυπώνει τη μετάβαση του ΑΚΤΩΡ από έναν κατασκευαστικό όμιλο σε μια ολοκληρωμένη πλατφόρμα υποδομών και ενέργειας, με τέσσερις βασικούς πυλώνες ανάπτυξης: τις κατασκευές, τις παραχωρήσεις, τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και το LNG. Σήμερα ο όμιλος διαθέτει ανεκτέλεστο έργων ύψους 4,7 δισ. ευρώ, το δεύτερο μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων στην Ελλάδα, χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ με στόχο την ανάπτυξη περίπου 1,2 GW μέσα στην επόμενη πενταετία και μια νέα πλατφόρμα LNG που στηρίζεται σε ήδη εξασφαλισμένες συμβάσεις προμήθειας και διάθεσης.

Κεντρικό στοιχείο του σχεδίου αποτελεί επενδυτικό πρόγραμμα περίπου 3 δισ. ευρώ την επόμενη πενταετία. Περίπου το 88% των επενδύσεων θα κατευθυνθεί στις παραχωρήσεις, τις ΑΠΕ και το LNG, ώστε να αυξηθεί το ποσοστό των επαναλαμβανόμενων και συμβασιοποιημένων εσόδων. Ειδικότερα, προβλέπονται επενδύσεις περίπου 1,3 δισ. ευρώ στις παραχωρήσεις, 1,1 δισ. ευρώ στις ΑΠΕ και περίπου 200 εκατ. ευρώ στο LNG, ενώ ήδη έργα ύψους περίπου 2 δισ. ευρώ έχουν εξασφαλιστεί ή βρίσκονται σε στάδιο υλοποίησης.

Στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ο ΑΚΤΩΡ σχεδιάζει τη δημιουργία ενός καθετοποιημένου ενεργειακού σχήματος. Η στρατηγική περιλαμβάνει ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου των ΑΠΕ στα  1,2 GW στην πενταετία (από 500 MW  στο τέλος του 2026) από τα οποία 400 MW σε φωτοβολταϊκά, 400 ΜW σε αιολικά και 300 MW σε συστήματα αποθήκευσης (BESS), με έμφαση σε εξαγορές έργων αποθήκευσης στο εξωτερικό. Επίσης σχεδιάζει επέκταση στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και αξιοποίηση της αποθήκευσης ώστε να μεγιστοποιείται η αξία της παραγόμενης ενέργειας. Στόχος είναι η δημιουργία μιας ολοκληρωμένης καθετοποιημένης εταιρείας ενέργειας από την παραγωγή μέχρι τη λιανική αγορά ηλεκτρισμού.

Παράλληλα, ο όμιλος αναπτύσσει έναν νέο ενεργειακό πυλώνα στο LNG, αξιοποιώντας τη στρατηγική θέση της Ελλάδας στον λεγόμενο Vertical Corridor που συνδέει τη χώρα με τις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Το σχέδιο προβλέπει δραστηριότητα σε ολόκληρη την αλυσίδα αξίας, από την προμήθεια και τη μεταφορά μέχρι την επαναεριοποίηση, τη μεταφορά και την εμπορία φυσικού αερίου, καθώς και επενδύσεις σε μονάδες ηλεκτροπαραγωγής και υποδομές FSRU. Ήδη έχουν εξασφαλιστεί δεσμευτικές συμβάσεις για 1,5 δισ. κυβικά μέτρα φυσικού αερίου, ενώ επιπλέον 4,4 δισ. κυβικά μέτρα βρίσκονται σε διαδικασία μετατροπής από μνημόνια συνεργασίας σε δεσμευτικές συμφωνίες.

Μέσω της ΑΚΤΩΡ LNG η εταιρεία θα μπορεί να δραστηριοποιηθεί και στην ελληνική αγορά, εφόσον υπάρξουν ευκαιρίες, σε περίπτωση δηλαδή αύξησης της τιμής του φυσικού αερίου στη spot αγορά.

Το επιχειρηματικό μοντέλο του ομίλου θα στηρίζεται σε ισχυρές συνέργειες μεταξύ των δραστηριοτήτων. Ο κατασκευαστικός τομέας θα λειτουργεί ως η πλατφόρμα υλοποίησης των έργων σε παραχωρήσεις, ενέργεια και υποδομές, μειώνοντας το κόστος, περιορίζοντας τους κινδύνους εκτέλεσης και ενισχύοντας τις αποδόσεις των επενδύσεων. Παράλληλα, ο ΑΚΤΩΡ σχεδιάζει επιλεκτική επέκταση σε έργα υψηλής προστιθέμενης αξίας, όπως έργα νερού, κυκλικής οικονομίας, αντλησιοταμίευσης, φραγμάτων και αφαλάτωσης, καθώς και σε νέες αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.

Πάνω από το ήμισυ των επενδύσεων σε παραχωρήσεις, ΣΔΙΤ και κατασκευές

Ειδικότερα,  περισσότερο από το ήμισυ των συνολικών επενδύσεων αφορά τον ευρύτερο τομέα των υποδομών, καθώς το 42% του συνολικού capex, ή περίπου 1,3 δισ. ευρώ, κατευθύνεται στις παραχωρήσεις και τα έργα ΣΔΙΤ, ενώ ακόμη 9%, δηλαδή περίπου 270 εκατ. ευρώ, προορίζεται για την περαιτέρω ενίσχυση της κατασκευαστικής δραστηριότητας. Συνολικά, το 51% του επενδυτικού προγράμματος αφορά άμεσα παραχωρήσεις, ΣΔΙΤ και κατασκευές, επιβεβαιώνοντας ότι οι υποδομές αποτελούν τον βασικό πυλώνα ανάπτυξης του ομίλου για την επόμενη εξαετία, όπως φρόντισε να τονίσει και ο ίδιος ο κ. Εξάρχου.

Στο πλαίσιο αυτό, περίπου 900 εκατ. ευρώ επενδύονται στην ανάπτυξη νέων έργων παραχώρησης, με τη διοίκηση να εκτιμά ότι ο συγκεκριμένος τομέας θα παράγει σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα EBITDA 160 έως 190 εκατ. ευρώ, έναντι περίπου 47 εκατ. ευρώ σε pro forma βάση για το 2025.

Βάση του νέου χαρτοφυλακίου αποτελούν έργα που βρίσκονται ήδη σε φάση υλοποίησης, όπως οι φοιτητικές εστίες της Κρήτης, η Πυλία Οδός, ο Βόρειος Οδικός Άξονας Κρήτης (ΒΟΑΚ) και το αρδευτικό έργο ΣΔΙΤ Ταυρωπού, τα οποία αναμένεται να τεθούν σταδιακά σε λειτουργία την περίοδο 2028-2029. Τα έργα αυτά χαρακτηρίζονται από μεγάλες περιόδους παραχώρησης, γεγονός που διασφαλίζει σταθερές αποδόσεις για δεκαετίες.

Παράλληλα, ο όμιλος προετοιμάζεται για τον επόμενο κύκλο διαγωνισμών στην ελληνική αγορά, εκτιμώντας ότι τα επόμενα χρόνια θα προκηρυχθεί σημαντικός αριθμός νέων έργων παραχώρησης και ΣΔΙΤ. Στο επίκεντρο βρίσκονται νέοι οδικοί άξονες, που ίσως σχετίζονται με το μοντέλο των πρότυπων προτάσεων όπως φρόντισε να σημειώσει ο κ. Αλέξανδρος Εξάρχου, έργα διαχείρισης υδάτων (θυμίζουμε πως ο όμιλος έχει συμμαχήσει με τον γίγαντα των νερών, τη SUEZ) και λιμενικές υποδομές, ενώ η διοίκηση επιβεβαίωσε ότι η AKTOR θα συμμετάσχει και στον διαγωνισμό για τη νέα παραχώρηση του λιμένα Ελευσίνας, project που συνοδεύεται από αμερικανική στήριξη.

Ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτά και η επέκταση στη Ρουμανία, την οποία η διοίκηση χαρακτηρίζει ως την πρώτη αγορά-στόχο για την ανάπτυξη του διεθνούς χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, η μετάβαση της χώρας σε μοντέλα παραχώρησης θεωρείται σχεδόν αναπόφευκτη, καθώς το ρουμανικό Δημόσιο δύσκολα θα μπορέσει να χρηματοδοτήσει αυτοδύναμα το εκτεταμένο πρόγραμμα υποδομών που απαιτείται. Στο πλαίσιο αυτό, η AKTOR εξετάζει τη συμμετοχή σε έργα του κάθετου διαδρόμου μεταφορών που συνδέει την Κωνστάντζα με τη Βουλγαρία και την Ελλάδα, τόσο στον οδικό όσο και στον σιδηροδρομικό άξονα, ενώ διερευνά και το ενδεχόμενο συμμετοχής σε πιθανή παραχώρηση του λιμένα Κωνστάντζας.

Ταυτόχρονα, η διοίκηση αποκάλυψε ότι βρίσκονται σε εξέλιξη διερευνητικές συζητήσεις για ώριμης παραχώρηση σε άλλη χώρα της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, επιδιώκοντας την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων που ήδη παράγουν ταμειακές ροές και περιορίζουν τον κατασκευαστικό κίνδυνο.

Παρότι οι παραχωρήσεις αποτελούν τον βασικό αναπτυξιακό πυλώνα, η κατασκευαστική δραστηριότητα εξακολουθεί να διαδραματίζει κομβικό ρόλο. Η AKTOR προγραμματίζει επενδύσεις περίπου 270 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχούν στο 9% του συνολικού προγράμματος, με στόχο την ενίσχυση της εκτελεστικής της ικανότητας και τη διατήρηση ενός ισχυρού ανεκτέλεστου υπολοίπου έργων. Η διοίκηση επισημαίνει ότι η κατασκευή λειτουργεί πλέον συμπληρωματικά προς τις παραχωρήσεις, καθώς ο όμιλος αναλαμβάνει την κατασκευή έργων τα οποία στη συνέχεια θα εκμεταλλεύεται μέσω συμβάσεων παραχώρησης ή ΣΔΙΤ, ενισχύοντας έτσι τόσο τη βεβαιότητα εκτέλεσης όσο και τις συνολικές αποδόσεις των επενδύσεων.

Ο μετασχηματισμός αποτυπώνεται και στους μακροπρόθεσμους χρηματοοικονομικούς στόχους. Σήμερα περίπου το 68% του προσαρμοσμένου EBITDA προέρχεται από τις κατασκευές, ενώ οι παραχωρήσεις συνεισφέρουν περίπου 23%. Έως το 2031 η εικόνα αυτή αναμένεται να αλλάξει ριζικά, καθώς το προσαρμοσμένο EBITDA του ομίλου προβλέπεται να αυξηθεί από περίπου 207 εκατ. ευρώ σε 600-700 εκατ. ευρώ, με τις κατασκευές να περιορίζονται στο 37% της λειτουργικής κερδοφορίας, τις παραχωρήσεις να αυξάνουν τη συμμετοχή τους στο 25%.

Διαβάστε επίσης:

Όμιλος AKTOR: Προχωρά σε ΑΜΚ 650 εκατ. ευρώ και έκδοση ομολόγου 300 εκατ. ευρώ

Αλέξανδρος Εξάρχου-Κώστας Ξιφαράς: Σύντομα έρχονται νέες μακροπρόθεσμες συμφωνίες

Eξάρχου-Ξιφαράς-Παπασταύρου: Η Atlantic See στηρίζει τον Κάθετο Διάδρομο και την ενεργειακή ασφάλεια