Χρυσός: Γιατί οι επενδυτές εγκατέλειψαν ξαφνικά το ασφαλές καταφύγιό τους

Κάτω από τα 1.900 δολάρια ανά ουγγιά υποχωρεί η τιμή του χρυσού που ετοιμάζεται για το μεγαλύτερο σε απώλειες διήμερο πτωτικό σερί των τελευταίων επτά και πλέον ετών, καθώς οι επενδυτές γυρίζουν την πλάτη τους σε ένα από τα πιο «καυτά» trades του 2020.

Αφού σημείωσε ρεκόρ πάνω από τα 2.000 δολάρια ανά ουγγιά την περασμένη εβδομάδα, το ράλι του χρυσού σταμάτησε, καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων ενισχύθηκαν, κάνοντας λιγότερο θελκτικό ως επενδυτικό καταφύγιο τον χρυσό. Η ταχεία πτώση μετά τις μέτριες εκροές που καταγράφηκαν από τα ETFs του χρυσού και 15 μέρες παραμονής σε υπεραγορασμένο έδαφος για τον σχετικό δείκτη ισχύος.

Ο χρυσός ήταν ένα από τα εμπορεύματα με τις καλύτερες επιδόσεις φέτος. Κι αυτό γιατί πολλοί επενδυτές στράφηκαν στο πολύτιμο μέταλλο, καθώς η πανδημία προκάλεσε σοβαρό πλήγμα στην παγκόσμια οικονομία, ωθώντας τις κεντρικές τράπεζες και τις κυβερνήσεις στη λήψη πρωτοφανών μέτρων στήριξης αυτής. Η αντιστροφή αυτής της τάσης, όμως, αποτελεί πρόκληση για τους υποστηρικτές του μετάλλου, οι οποίοι θεωρούσαν ότι το ράλι θα είχε συνέχεια.

«Μπορούμε να αναμένουμε ότι οι αποδόσεις των ομολόγων θα αυξηθούν περαιτέρω καθώς περιμένουμε ένα πακέτο μέτρων στήριξης στις ΗΠΑ, το οποίο μπορεί να πιέσει τις τιμές βραχυπρόθεσμα», δήλωσε ο Tapan Patel, αναλυτής της HDFC Securities. Ο ίδιος υποστηρίζει ωστόσο ότι «το υψηλότερο κόστος υγειονομικής περίθαλψης και η επέκταση των ισολογισμών θα συνεχίσουν να στηρίζουν τις τιμές του χρυσού μακροπρόθεσμα».

Η διόρθωση μπορεί να είναι βραχύβια, με τον χρυσό να βρίσκει στήριξη στα, σε γενικές γραμμές, αισιόδοξα θεμελιώδη εν μέσω βραδύτερης οικονομικής ανάπτυξης.

Οι αποδόσεις των ομολόγων του Αμερικανικού Δημοσίου έχουν αυξηθεί πάνω από 10 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα, εν μέσω βελτίωσης της διάθεσης για ρίσκο και εν όψει των πολλών νέων εκδόσεων που αναμένονται. Η πρόσφατη ανάκαμψη των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων αντικατοπτρίζει τις ελπίδες των επενδυτών ότι ο κορονοϊός θα περιοριστεί. Σε αυτό συνέτεινε, σύμφωνα με την Standard Chartered, και η ανακοίνωση της Ρωσίας ότι βρήκε εμβόλιο για την Covid-19.

«Μόλις έφτασε τα 2000 δολάρια ανά ουγγιά, πολλοί επενδυτές θεώρησαν ότι ήταν ευκαιρία να βγάλουν κέρδη», δήλωσε ο Gavin Wendt, αναλυτής στη MineLife. Τα νέα για το εμβόλιο της Ρωσίας «ήταν για ορισμένους επενδυτές σήμα για να κατοχυρώσουν κέρδη από τις θέσεις τους στον χρυσό και να επιστρέψουν στις μετοχές. Είναι ένα παιχνίδι υψηλού ρίσκου, αλλά αν έχετε κέρδη, είναι μια πολύ καλή στρατηγική», πρόσθεσε.

Η τιμή άμεσης παράδοσης (spot) του χρυσού έφτασε να χάνει έως 2,1% στα 1.872,61 δολάρια ανά ουγγιά και διαπραγματευόταν στα 1.882,11 δολάρια στις 12:16 μ.μ. στη Σιγκαπούρη, καθώς η προθεσμιακή τιμή του χρυσού υποχώρησε στο Comex. Το ασήμι υποχώρησε επίσης απότομα, με την προθεσμιακή τιμή του να χάνει περισσότερο από 9% σε ένα σημείο και να διαπραγματεύεται κάτω από τα 24 δολάρια ανά ουγγιά.

Ο χρυσός έχει όμως ακόμα υποστηρικτές. Ο Jeffrey Gundlach της DoubleLine Capital δήλωσε ότι αναμένει ότι πως το πολύτιμο μέταλλο θα συνεχίσει την ανοδική πορεία του παρά την πτώση. Μεταξύ των τραπεζών που έχουν προβλέψει σημαντικά κέρδη τις τελευταίες εβδομάδες, η Bank of America έχει προβλέψει ότι οι τιμές θα αυξηθούν στα 3.000 δολάρια.

«Οι προσδοκίες για ανάκαμψη σε σχήμα V μετά το lockdown του κορονοϊού παραμένουν υπερβολικές», δήλωσε ο Avtar Sandu, διαχειριστής εμπορευμάτων στην χρηματιστηριακή Phillip Futures στη Σιγκαπούρη. Και πρόσθεσε: «Οι προοπτικές για τους μακροπρόθεσμους θεμελιώδεις παράγοντες στήριξης του χρυσού εξακολουθούν να είναι θετικές. Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα, οι τιμές του χρυσού φαίνεται να αντιδρούν σε κάποιες πρωτοσέλιδες ειδήσεις και η τεχνική εικόνα έχει προβλέψει κάποια συσσώρευση σε επόμενη φάση».