Οι αμερικανικές επιθέσεις στις πυρηνικές εγκαταστάσεις του Ιράν κυριαρχούν στα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων, ωστόσο τα selloff που προκαλούνται από γεωπολιτικά γεγονότα τείνουν να είναι βραχύβια, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της Morgan Stanley.

Η αντίδραση της αγοράς ήταν συγκρατημένη μετά την εμπλοκή των ΗΠΑ στις ισραηλινές επιθέσεις το Σαββατοκύριακο, με την τιμή του Brent να αυξάνεται έως και 5,7% πριν περιορίσει τα περισσότερα από τα κέρδη τη Δευτέρα.

1

Ωστόσο, το Ιράν ενδέχεται να απαντήσει στην κλιμάκωση διαταράσσοντας τη διέλευση από τα Στενά του Ορμούζ, μια βασική διαδρομή για το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο.

«Η ιστορία δείχνει ότι οι περισσότερες ρευστοποιήσεις (selloff) που προκαλούνται από γεωπολιτικά γεγονότα είναι σύντομες και ήπιες», έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές με επικεφαλής τον Michael Wilson σε σημείωμά τους τη Δευτέρα. «Οι τιμές του πετρελαίου θα καθορίσουν αν η μεταβλητότητα θα συνεχιστεί».

Σύμφωνα με την ομάδα της Morgan Stanley, προηγούμενα γεωπολιτικά γεγονότα προκάλεσαν κάποια βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα στις μετοχές, αλλά σε διάστημα ενός, τριών και δώδεκα μηνών μετά τα γεγονότα, ο δείκτης S&P 500 κατέγραψε κατά μέσο όρο άνοδο 2%, 3% και 9%, αντίστοιχα.

Oil Prices Must Rise Significantly to Hit Stocks Durably | Current surge is unlikely to change economic and equity outlook yet
Οι τιμές του πετρελαίου πρέπει να αυξηθούν σημαντικά για να επηρεάσουν τις μετοχές για μεγάλο χρονικό διάστημα | Η τρέχουσα άνοδος δεν αναμένεται να αλλάξει ακόμα την οικονομική και χρηματιστηριακή εικόνα

Οι επενδυτές μετοχών είχαν προετοιμαστεί για πιθανή παρέμβαση των ΗΠΑ στο Ιράν μειώνοντας την έκθεσή τους, ενώ η ζήτηση για αντιστάθμιση κινδύνου αυξήθηκε τις ημέρες πριν τις αεροπορικές επιθέσεις.

Ωστόσο, οι μετοχές υποχώρησαν ήπια και το μεγαλύτερο μέρος της πρόσφατης μεταβλητότητας επικεντρώθηκε στις αγορές πετρελαίου, με το Brent να έχει αυξηθεί πάνω από 20% αυτόν τον μήνα και να διαπραγματεύεται γύρω στα 77 δολάρια το βαρέλι.

Στο μεταξύ, δύο θετικοί παράγοντες — το ασθενέστερο δολάριο και η αύξηση των εταιρικών κερδών — στηρίζουν τις τιμές των αμερικανικών μετοχών, σύμφωνα με τον Wilson.

Οι επενδυτές ίσως ανησυχήσουν αν οι τιμές του πετρελαίου συνεχίσουν να αυξάνονται. Οι επιπτώσεις στον πληθωρισμό και την οικονομία θα μπορούσαν να είναι σημαντικές και να απειλήσουν την πορεία προς χαμηλότερα επιτόκια.

«Αν τα Στενά του Ορμούζ κλείσουν, αναμένουμε ένα μεγάλο στασιμοπληθωριστικό σοκ, παρόμοιο με εκείνο του 2022», έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Panmure Liberum, Joachim Klement και Susana Cruz. «Σε αυτή την περίπτωση, μια διόρθωση της τάξης του 10% έως 20% φαίνεται πιθανή και θα μπορούσαμε να δούμε μια νέα bear market αν ο εμπορικός πόλεμος κλιμακωθεί ξανά στις αρχές Ιουλίου».

Για τον Wilson και την ομάδα του, η αύξηση της τιμής του πετρελαίου θα πρέπει να είναι πολύ σημαντική για να δημιουργηθεί σενάριο bear market. Σύμφωνα με την ανάλυσή τους, το πετρέλαιο θα πρέπει να φτάσει τα 120 δολάρια το βαρέλι για να απειλήσει τον επιχειρηματικό κύκλο.

«Αν και αναγνωρίζουμε τους κινδύνους, υπάρχει ακόμη πολύς δρόμος», έγραψε ο Wilson.

Διαβάστε επίσης:

Γιατί οι διεθνείς αγορές αγνοούν τα αμερικανικά πλήγματα κατά του Ιράν – Το χειρότερο σενάριο

Ρούμπιο: Ζητά την παρέμβαση της Κίνας για να μην κλείσουν τα Στενά του Ορμούζ από το Ιράν

NYT: Ο λόγος που ο Τραμπ πήρε το ρίσκο που απέφευγαν προκάτοχοί του με την επίθεση στις πυρηνικές εγκαταστάσεις του Ιράν