Τα short στα παράγωγα: Κέρδη 222,7% και 121,5% από την…πτώση των μετοχών της Metlen και του ΟΠΑΠ

Οι αποδόσεις στη χρηματιστηριακή αγορά δεν  προέρχονται μόνο από την …κλασική διαδρομή της ανόδου των τιμών των μετοχών.

Διότι σε αντίθεση με όσα ενδεχομένως πιστεύουν πολλοί, υπάρχουν και άλλες εναλλακτικές λύσεις, τις οποίες και προσφέρουν τα Παράγωγα. Λύσεις ικανές να αποζημιώνουν πλουσιοπάροχα, όσους προβλέπουν σωστά τη μελλοντική κατεύθυνση που θα ακολουθήσουν οι μετοχές. Είτε ανοδική, είτε καθοδική. Καθώς το βασικό ζητούμενο είναι να επιβεβαιωθεί το… στοίχημα του παίκτη.

Όπως μάλιστα  προκύπτει με βάση τα πραγματικά δεδομένα που έχουν διαμορφωθεί στην αγορά, οι Short παίκτες αποκομίζουν λαμπρά κέρδη 222,7% και 121,5% από την…πτώση των μετοχών της Metlen και του ΟΠΑΠ αντίστοιχα.

Σε διάστημα ενός διμήνου στην πρώτη περίπτωση και μιας βδομάδας στην δεύτερη…

Τα κερδοφόρα στοιχήματα για όσους είχαν την έμπνευση, αλλά και την τόλμη να αναλάβουν το συνεπαγόμενο ρίσκο, ήρθαν μετά από την καθοδική πορεία των δύο μετοχών, που έχουν προκαλέσει μεγάλη αίσθηση στην αγορά.

Στις 13 Αυγούστου, λίγες μέρες μετά από την πρεμιέρα της στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, η μετοχή της Metlen βρέθηκε να κλείνει στα 56,40 ευρώ στην ελληνική αγορά, όπου συνεχίζει να διαπραγματεύεται παράλληλα. Έκτοτε το «χαρτί» μπήκε στο στόχαστρο των πωλητών, οπισθοχώρησε και χθες ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στο αθηναϊκό χρηματιστήριο στα 42,64 ευρώ. Καταγράφοντας απώλειες 24,4% σε αυτόν τον πτωτικό κύκλο.

Από την άλλη πλευρά η μετοχή του ΟΠΑΠ, είχε κλείσει την περασμένη Πέμπτη 9 Οκτωβρίου στα 20,02 ευρώ. Τη Δευτέρα όμως και στον απόηχο της δημοσιοποίησης της μεγάλης συμφωνίας ενοποίησης με την Allwyn, η μετοχή δέχτηκε τα «πυρά» των πωλητών. Τα οποία συνεχίζονται ακόμη, με αποτέλεσμα χθες να κλείσει στα 17,68%. Με τις εβδομαδιαίες απώλειες να ανέρχονται σε 11,7%.

Πώς «κτίστηκαν» τα κέρδη από προθεσμιακά Συμβόλαια

Όλα αυτά όμως, αποτέλεσαν «βούτυρο στο ψωμί» για εκείνους που πόνταραν στην πτώση στην αγορά των Παραγώγων. Όπου η πρόσβαση στα προσφερόμενα προϊόντα  είναι ανοικτή σε όλους, με την προϋπόθεση βεβαίως της εξοικείωσης που απαιτείται, ως προς το αναλαμβανόμενο ρίσκο. Καθότι αν αστοχήσει το στοίχημα, τα ποθούμενα παχυλά κέρδη μετατρέπονται σε μεγάλες ζημιές.

Τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης, είναι το βασικό «εργαλείο» για τα πονταρίσματα στην πορεία μιας σειράς επιλεγμένων εταιρειών και όχι του συνόλου των εισηγμένου. Όσοι βλέπουν πτώση πουλάνε τα Συμβόλαια και όσοι πιστεύουν σε άνοδο τα αγοράζουν.

Στις 13 Αυγούστου η τιμολόγηση ενός Συμβολαίου πώλησης στη Metlen, με «σειρά» λήξεως τον προσεχή Δεκέμβριο, ήταν στα 57,20 ευρώ. Το κάθε ένα ΣΜΕ αντιστοιχεί σε 100 μετοχές της εταιρείας, οπότε η ονομαστική τιμή πώλησης των 10 ΣΜΕ ήταν 57.200 ευρώ. Δηλαδή 57,20Χ100Χ10.

Σε τέτοιου είδους κινήσεις στα Παράγωγα δεν απαιτείται η καταβολή της συνολικής αξίας του Συμβολαίου, παρά ένα μικρό υποσύνολο. Στην προκειμένη περίπτωση το λεγόμενο περιθώριο ασφάλισης, που ζητείται από τις χρηματιστηριακές είναι 11%. Με άλλα λόγια τα 6.292 ευρώ  ήταν το απαιτούμενο ποσό της καταβολής για τη συγκεκριμένη κίνηση.

Χθες το ίδιο αυτό Συμβόλαιο της Metlen τιμολογήθηκε στα 43,19 ευρώ. Αν εκείνος που έπαιξε την πτώση και επιβεβαιώθηκε, έκλεινε χθες τη θέση του, θα είχε λαμβάνειν:

Τα 14,01 της διαφοράς των τιμών της αρχικής πώλησης από την τωρινή αγορά ( 57,20 μείον 43,19) πολλαπλασιαζόμενη με τα 10 ΣΜΕ των 100 μετοχών το καθένα. Με το συνολικό έσοδο να ανέρχεται σε 14.010 ευρώ. Ποσό που μεταφράζεται σε απόδοση 222,7% επί του αρχικού κεφαλαίου που διακυβεύτηκε. Το οποίο και επιστρέφεται στον δικαιούχο καθώς το… στοίχημά του βγήκε σωστό.

Τι έχει συμβεί με τα ΣΜΕ στον ΟΠΑΠ

Σε ότι αφορά τον ΟΠΑΠ, το ΣΜΕ της «σειράς» του προσεχούς Δεκεμβρίου, είχε τιμολογηθεί είχε τιμολογηθεί στα 19,75 ευρώ στις 9 Οκτωβρίου. Συνεπώς αν κάποιος έβλεπε να έρχεται πτώση, μπορούσε να πουλήσει 10 Συμβόλαια των 100 μετοχών το κάθε ένα. Συνολικής, ονομαστικής αξίας 19.750 ευρώ (19,75Χ10Χ100). Για τον ΟΠΑΠ το ζητούμενο περιθώριο ασφάλισης είναι 10%, οπότε το ποσό της καταβολής περιορίζεται σε 1.975 ευρώ.

Χθες η τιμολόγηση αυτού του Συμβολαίου υποχώρησε στα 17,35 ευρώ και ως εκ τούτου το πτωτικό ποντάρισμα άφησε μια διαφορά 2,4 ευρώ. Η οποία για τα 10 ΣΜΕ των 100 μετοχών το καθένα, διαμορφώνει συνολικά έσοδα 2.400 ευρώ. Με τα κέρδη από την πτώση των τιμών να αντιστοιχούν σε 121,5% επί του αρχικού κεφαλαίου, που επίσης επιστρέφεται στον δικαιούχο.

Αν κάτι προκύπτει από όλα αυτά είναι τα προθεσμιακά Συμβόλαια μπορούν μεν να έχουν λαμπρές αποδόσεις, αλλά με εξ ίσου ισχυρό ρίσκο. Τα ΣΜΕ είναι επίσης σε θέση να λειτουργήσουν και ως αποτελεσματικό μέτρο προστασίας για όσους επιθυμούν έναντι λογικού κόστος, να προστατέψουν το μετοχικό τους χαρτοφυλάκιο από το ενδεχόμενο υποχώρησης των τιμών. Χωρίς να χρειαστεί να πουλήσουν τα «χαρτιά» τους.

Κατά τα άλλα, μπορεί τα ποσοστιαία κέρδη από την πτώση της Metlen και του ΟΠΑΠ να είναι μεγάλα, αλλά στην πράξη αφορούν λιγοστά Συμβόλαια. Περιορισμένης συναλλακτικής αξίας. Και εκ των πραγμάτων δεν είναι ικανά να μεταδώσουν από μόνα τους, πιέσεις στις μετοχές της υποκείμενης χρηματιστηριακής αγοράς.

Διαβάστε επίσης

Όλη η αλήθεια για τον Ευάγγελο Μυτιληναίο και τη Metlen

Edison για ΟΠΑΠ: H συγχώνευση με Allwyn είναι ένα στοίχημα κλίμακας και ανάπτυξης\

Metlen: H μάχη με τους short και η γραμμή άμυνας στη μετοχή