Ο χρυσός και το ασήμι υπέστησαν τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων ετών, σε μια απότομη και ασταθή αντιστροφή μιας εκρηκτικής ανόδου που είχε οδηγήσει τις τιμές σε ιστορικά υψηλά.

Ο χρυσός υποχώρησε πάνω από 10%, πέφτοντας κάτω από τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά, καταγράφοντας πτώση μεγαλύτερη από τις μεγαλύτερες ενδοσυνεδριακές απώλειες της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 και τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τις αρχές της δεκαετίας του 1980. Το ασήμι κατέρρευσε περισσότερο από 26%, σημειώνοντας ιστορικό ενδοσυνεδριακό ρεκόρ πτώσης, καθώς το κύμα ρευστοποιήσεων σάρωσε τις ευρύτερες αγορές μετάλλων. Ο χαλκός υποχώρησε κατά 3,4% στο Λονδίνο, απομακρυνόμενος από το ιστορικό υψηλό της Πέμπτης.

1

Βίαιη διόρθωση μετά το ιστορικό ράλι των πολύτιμων μετάλλων

Ένα κύμα επενδυτικής ζήτησης προς τα πολύτιμα μέταλλα τον τελευταίο χρόνο κατέρριπτε διαδοχικά ρεκόρ, αιφνιδίασε ακόμη και έμπειρους traders και οδήγησε σε εξαιρετική μεταβλητότητα τιμών. Η τάση αυτή επιταχύνθηκε τον Ιανουάριο, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν μαζικά στα παραδοσιακά «ασφαλή καταφύγια», εν μέσω ανησυχιών για αποδυνάμωση των νομισμάτων, την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, εμπορικούς πολέμους και γεωπολιτικές εντάσεις.

Παρότι τόσο ο χρυσός όσο και το ασήμι εξακολουθούν να οδεύουν προς ισχυρά μηνιαία κέρδη, η πτώση της Παρασκευής αποτελεί το μεγαλύτερο σοκ στο ράλι από παρόμοια διόρθωση τον Οκτώβριο. Η ανατροπή προκλήθηκε από την ενίσχυση του δολαρίου, μετά τις πληροφορίες – πλέον επιβεβαιωμένες – ότι η κυβέρνηση Τραμπ προετοιμάζεται να προτείνει τον Κέβιν Γουόρς για την προεδρία της Fed. Η άνοδος του δολαρίου υπονόμευσε το κλίμα των επενδυτών που είχαν στραφεί στα μέταλλα, αφότου ο πρόεδρος είχε αφήσει να εννοηθεί ότι θα ανεχόταν ένα ασθενέστερο νόμισμα.

Η κίνηση του χρυσού «επιβεβαιώνει το μάθημα ότι οι απότομες άνοδοι συχνά ακολουθούνται από εξίσου απότομες πτώσεις», δήλωσε ο Κρίστοφερ Γουόνγκ, στρατηγικός αναλυτής της Oversea-Chinese Banking Corp. Όπως σημείωσε, παρότι η υποψηφιότητα Γουόρς λειτούργησε ως αφορμή, η διόρθωση ήταν αναμενόμενη: «Είναι από αυτές τις δικαιολογίες που περιμένουν οι αγορές για να ξεφουσκώσουν τις παραβολικές κινήσεις».

Τα πολύτιμα μέταλλα ήταν ήδη προετοιμασμένα για ακραίες κινήσεις, καθώς οι εκτοξευμένες τιμές και η μεταβλητότητα πίεζαν τα μοντέλα κινδύνου και τους ισολογισμούς των traders. Παράλληλα, ένα κύμα-ρεκόρ αγορών δικαιωμάτων αγοράς (call options) ενίσχυε μηχανικά την ανοδική ορμή των τιμών, καθώς οι πωλητές των options αντιστάθμιζαν την έκθεσή τους αγοράζοντας περισσότερα συμβόλαια, σύμφωνα με σημείωμα της Goldman Sachs.

Η πτώση του χρυσού ενδέχεται να επιταχύνθηκε από το φαινόμενο του gamma squeeze, όπου οι διαπραγματευτές που έχουν αρνητική θέση σε options αναγκάζονται να αγοράζουν καθώς οι τιμές ανεβαίνουν και να πουλούν όταν πέφτουν, για να διατηρούν ισορροπημένα τα χαρτοφυλάκιά τους. Για το ETF SPDR Gold Shares, υπήρχαν μεγάλες θέσεις που έληγαν την Παρασκευή στα 465 και 455 δολάρια, ενώ στο χρηματιστήριο Comex υπήρχαν σημαντικές θέσεις options Μαρτίου και Απριλίου στα 5.300, 5.200 και 5.100 δολάρια.

Η κατάρρευση των μετάλλων παρέσυρε και τις μετοχές μεγάλων μεταλλευτικών εταιρειών, όπως οι Newmont, Barrick Mining και Agnico Eagle Mines, οι οποίες υποχώρησαν πάνω από 8% στη συνεδρίαση της Νέας Υόρκης.

Παρά τη διόρθωση, ο χρυσός εξακολουθεί να καταγράφει άνοδο άνω του 10% τον Ιανουάριο, ενώ το ασήμι περίπου 14%.

Το εύρος της διόρθωσης «υποδηλώνει ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά απλώς περίμεναν μια ευκαιρία για κατοχύρωση κερδών μετά τη ραγδαία άνοδο των τιμών», ανέφεραν αναλυτές της Commerzbank. Παράλληλα, εκτιμούν ότι, ακόμη κι αν οι φήμες για τον Γουόρς λειτούργησαν ως καταλύτης, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η Fed να υποκύψει σε πιέσεις και να μειώσει τα επιτόκια περισσότερο απ’ όσο έχει προεξοφλήσει η αγορά.

Ορισμένοι τεχνικοί δείκτες είχαν ήδη προειδοποιήσει για τον κίνδυνο πώλησης. Ο δείκτης σχετικής ισχύος (RSI) έδειχνε ότι τα μέταλλα ήταν υπεραγορασμένα και ώριμα για διόρθωση. Ο RSI του χρυσού έφτασε πρόσφατα το 90, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και δεκαετίες.

«Η μεταβλητότητα είναι ακραία και τα ψυχολογικά επίπεδα αντίστασης των 5.000 δολαρίων για τον χρυσό και των 100 δολαρίων για το ασήμι διασπάστηκαν επανειλημμένα την Παρασκευή», δήλωσε ο Ντόμινικ Σπέρτσελ, επικεφαλής συναλλαγών της Heraeus Precious Metals. «Πρέπει να είμαστε προετοιμασμένοι για συνέχιση του “τρενάκι του τρόμου”».

Οι Κινέζοι επενδυτές ηγήθηκαν της αγοραστικής φρενίτιδας, σε τέτοιο βαθμό ώστε το Χρηματιστήριο Παραγώγων της Σαγκάης να λάβει μέτρα για να περιορίσει την άνοδο στις αγορές πολύτιμων και βιομηχανικών μετάλλων.

Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι σκοπεύει να προτείνει τον Γουόρς ως νέο πρόεδρο της Fed. Ο πρώην αξιωματούχος της κεντρικής τράπεζας έχει φήμη «γερακιού» στον πληθωρισμό, αν και τους τελευταίους μήνες έχει ευθυγραμμιστεί με τον πρόεδρο, υποστηρίζοντας δημόσια χαμηλότερα επιτόκια.

Εν τω μεταξύ, αποφεύχθηκε ο κίνδυνος νέου shutdown της αμερικανικής κυβέρνησης, μετά από προκαταρκτική συμφωνία μεταξύ Τραμπ και Δημοκρατικών στη Γερουσία.

Στις αγορές, ο χρυσός spot υποχώρησε κατά 12% στα 4.703,89 δολάρια ανά ουγγιά, το ασήμι κατέρρευσε κατά 33% στα 77,41 δολάρια, ενώ πτώση σημείωσαν και η πλατίνα με το παλλάδιο. Ο δείκτης δολαρίου Bloomberg ενισχύθηκε κατά 0,8%.

Ο χαλκός στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου έκλεισε στα 13.157,50 δολάρια ο τόνος, υποχωρώντας μετά την εκτίναξή του πάνω από τα 14.000 δολάρια την Πέμπτη — τη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή άνοδο από το 2008.

Διαβάστε επίσης 

Ευρωαγορές: Θετικά πρόσημα με τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τα οικονομικά αποτελέσματα στο επίκεντρο

Το φυσικό αέριο στην Ευρώπη οδεύει προς τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από το 2023, εν μέσω ψυχρών κυμάτων

Ο ιδιοκτήτης της Μίλαν αναχρηματοδοτεί το δάνειο της Elliott με 700 εκατ. ευρώ