Με τις αγορές να βρίσκονται σε ένα κρίσιμο σημείο όπου η κινητήριος δύναμη των προηγούμενων ετών, η Τεχνητή Νοημοσύνη, καταγράφει σημαντική κόπωση, οι επενδυτές αναζητούν τα σημάδια για την πορεία των χρηματιστηριακών δεικτών το επόμενο έτος.

Τεχνολογικές μετοχές, επιτόκια, η πορεία των ομολόγων αλλά και οι ιδιωτικές αγορές βρίσκονται στο ραντάρ των επενδυτών για το νέο έτος.

1

Τι φοβούνται οι επενδυτές

Σε έρευνά της η Deutsche Bank σχετικά με τις παγκόσμιες αγορές, η οποία διεξήχθη εντός του Δεκεμβρίου αποτυπώνονται οι μεγαλύτερες απειλές για το επόμενο έτος, σύμφωνα με τους επενδυτές.

Μία ισχυρή πτώση στις αποτιμήσεις των τεχνολογικών μετοχών, η οποία θα προκύψει από την κόπωση στον επενδυτικό ενθουσιασμό απασχολεί το 57% των ερωτηθέντων.

Οι τεχνολογικές μετοχές έχουν αναδειχθεί σε ηγέτη των χρηματιστηριακών δεικτών τα τελευταία χρόνια, με το απρόσμενο και ανθεκτικό ράλι να έχει οδηγήσει τον S&P 500 και τον Nasdaq 100 σε ιστορικά υψηλά.

«Ποτέ δεν είχαμε έναν τόσο δυναμικό παράγοντα στις αγορές. Ο κίνδυνος για μία φούσκα στο ΑΙ υπερισχύει όλων των άλλων», αναφέρει ο στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, Τζιμ Ρέιντ, στην έκθεση.

Η διαδοχή στη Fed

Ο δεύτερος μεγαλύτερος κίνδυνος για τους επενδυτές είναι μία επιθετική μείωση των επιτοκίων που θα φέρει ισχυρούς τριγμούς στις αγορές.

Η Fed βρίσκεται ενώπιον μιας κρίσιμης μετάβασης, καθώς ο μετριοπαθής επικεφαλής Τζερόμ Πάουελ θα αποχωρήσει τον ερχόμενο Μάιο, δίνοντας τη θέση του σε ένα διάδοχο, που θα είναι επιλογή του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.

Ο Τραμπ εδώ και πολλούς μήνες κάνει συστηματικά επιθέσεις στον Πάουελ για τις μετριοπαθείς κινήσεις του, ζητώντας επιτακτικά και με μεγαλύτερη ορμή, μείωση επιτοκίων.

Η νέα του επιλογή θα μπορούσε να σημάνει μία επιθετική νομισματική χαλάρωση, που είναι πιθανόν να τρομάξει τους επενδυτές. Αν και δεύτερη σε αναφορές, μόλις το 27% των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι φοβούνται αυτό το σενάριο, με τον φόβο για τις τεχνολογικές μετοχές να είναι κυρίαρχος στις αγορές.

Στην τρίτη και την τέταρτη σειρά βρίσκονται οι φόβοι για κρίση στις ιδιωτικές κεφαλαιαγορές και η αύξηση των αποδόσεων στα ομόλογα με 22% και 21% αντίστοιχα.

Τέλος, η πιθανότητα για αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, λόγω της απειλής του πληθωρισμού καταλαμβάνει την πέμπτη θέση, με μόλις το 15% των ερωτηθέντων να ανησυχούν γι’ αυτό το σενάριο.

Παρά τη διάχυτη ανησυχία για πιθανή φούσκα στο ΑΙ, το ποσοστό των επενδυτών που ανησυχεί γι’ αυτό το ενδεχόμενο δεν καταγράφεται πολύ υψηλότερο από την προηγούμενη χρονιά.

«Αν και η αντίληψη για τον κίνδυνο φούσκας παραμένει υψηλή στον τομέα της τεχνολογίας των ΗΠΑ, δεν έχει αυξηθεί τόσο πολύ το 2025 και είναι κάτω από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν τον Σεπτέμβριο και κάτω από τα επίπεδα του 2021», έγραψε ο Ρέιντ.

Οι Magnificent 7

Η εκτόξευση της κεφαλαιοποίησης των επτά τεχνολογικών εταιρειών που έχουν ξεπεράσει όλες το 1,6 τρισ. δολάρια, μπορεί να έχει προκληθεί από τον άκρατο ενθουσιασμό των επενδυτών τα προηγούμενα χρόνια, όμως δεν θεωρείται ότι θα κρατήσει.

Σύμφωνα με την έρευνα, το 71% των ερωτηθέντων, δήλωσαν ότι προτιμούν να κατέχουν οποιαδήποτε άλλη μετοχή της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς, από τις μετοχές των Magnificent Seven (Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla).

Παρ’όλα αυτά σε διάστημα σχεδόν ενός έτους, οι μετοχές αυτές έχουν υπεραποδώσει σε σχέση με τον S&P, με ράλι 25%, έναντι 16% του χρηματιστηριακού δείκτη.

Σχετικά με τη νέα χρονιά, οι επενδυτές αναμένουν μία ανάκαμψη της τάξης του 7%. Αξίζει να σημειωθεί ότι πολλοί αναλυτές έχουν κάνει πολύ πιο αισιόδοξες προβλέψεις, με ανάκαμψη του S&P που θα αγγίξει μέχρι και το 11% την επόμενη χρονιά.

Όσο για την οικονομία των ΗΠΑ, οι φόβοι έχουν περιοριστεί, καθώς η ανθεκτική αγορά εργασίας και η υποχώρηση του πληθωρισμού φαίνεται να μην κρύβουν δυσάρεστες εκπλήξεις. Μόλις το 8% των ερωτηθέντων δίνουν πιθανότητες πάνω από 50% για πιθανή ύφεση στις ΗΠΑ την επόμενη χρονιά.

Διαβάστε επίσης:

Πετρέλαιο: Νέα μικρή άνοδος για τις τιμές, παραμένει κάτω από τα 60 δολάρια το Brent

Ευρωαγορές: Θετικά πρόσημα έπειτα από τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών

Χρηματιστήριο: Νέο ιστορικό υψηλό η Τιτάν, ασανσέρ τα «νερά» και που οφείλεται το rebound σε ΕΥΡΩΒ και ΙΝΛΟΤ