Με θετική θεμελιώδη μακροπρόθεσμη προοπτική και αναβαθμισμένο στόχο τιμής στα €3,20 (από €2,65), η ElvalHalcor διατηρεί τη δυναμική της στην αγορά μεταλλικών προϊόντων, σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της NBG Securities και του Βαγγέλη Καρανίκα στην οποία διατηρείται η θετική σύσταση «υπεραπόδοση».

Η ElvalHalcor, ο κορυφαίος ελληνικός όμιλος παραγωγής προϊόντων αλουμινίου και χαλκού, παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα το πρώτο τρίμηνο του 2025, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της σε αγορές υψηλής προστιθέμενης αξίας όπως η ηλεκτροκίνηση, οι συσκευασίες και οι ενεργειακές υποδομές.

1

Η σημαντική αύξηση κατά 31% στα προσαρμοσμένα EBITDA α’ τριμήνου οφείλεται κυρίως στη βελτιωμένη κερδοφορία του τομέα αλουμινίου. Η ζήτηση για εύκαμπτες συσκευασίες και λύσεις για ηλεκτρικά οχήματα ενίσχυσε τον κύκλο εργασιών και τα περιθώρια κέρδους ανά τόνο. Αντίθετα, η ζήτηση στον τομέα του χαλκού παραμένει μειωμένη, κυρίως λόγω της εξασθένησης της δραστηριότητας σε κατασκευές και μεταφορές.

Η εταιρεία έχει επενδύσει πάνω από €700 εκατ. την τελευταία εξαετία για επέκταση και αναβάθμιση της παραγωγικής της ικανότητας. Η ετήσια δυναμικότητα θερμής έλασης στον τομέα του αλουμινίου αυξήθηκε κατά 27% φτάνοντας τους 465 χιλ. τόνους. Η επένδυση αυτή τοποθετεί την ElvalHalcor σε πλεονεκτική θέση για την αξιοποίηση της αναμενόμενης ανάκαμψης της παγκόσμιας ζήτησης από το 2026 και έπειτα.

Θετικές Προβλέψεις 2024-2027: Ανάπτυξη και Μείωση Μόχλευσης

Σύμφωνα με τις προβλέψεις της NBG Securities, για την περίοδο 2024-2027, η ElvalHalcor αναμένεται να παρουσιάσει μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης πωλήσεων (CAGR) 2,6%, προσαρμοσμένα EBITDA (CAGR) 4,4% και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 8,5%. Η μόχλευση εκτιμάται ότι θα μειωθεί αισθητά (καθαρός δανεισμός / EBITDA από 2,7 φορές το 2024 σε 1,7 φορές το 2027), ενώ αναμένεται σταθερή ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF) με μέση απόδοση 9,8% και μέρισμα 3,9% – 4,6% ανά έτος.

Η NBG Securities αναβάθμισε την τιμή στόχο της μετοχής από €2,65 σε €3,20, ενσωματώνοντας τις αυξημένες προβλέψεις κερδών, προσφέροντας περιθώριο ανόδου 24% από τα τρέχοντα επίπεδα. Παρά την άνοδο της μετοχής κατά 35% από την αρχή του έτους, η ElvalHalcor παραμένει ελκυστική, διαπραγματευόμενη με έκπτωση 34% σε όρους P/E και 15% σε EV/EBITDA σε σχέση με διεθνείς ομοειδείς εταιρείες. Παρά τα ισχυρά θεμελιώδη, πιθανοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν περαιτέρω γεωπολιτικές εντάσεις, δυσλειτουργίες στις εφοδιαστικές αλυσίδες και αύξηση κόστους χρηματοδότησης και πρώτων υλών.

Ωστόσο, θετικές εκπλήξεις θα μπορούσαν να προκύψουν από ισχυρότερη παγκόσμια ζήτηση, αύξηση μεριδίου αγοράς και βελτιώσεις στην αποδοτικότητα. Η ElvalHalcor συνεχίζει να αποτελεί ελκυστική επενδυτική επιλογή, λόγω της τεχνολογικής υπεροχής, της διαφοροποίησης προϊόντων, της εξαγωγικής κατεύθυνσης και της ικανότητάς της να εκμεταλλεύεται τις μακροπρόθεσμες τάσεις στον κλάδο. Με σταθερή κερδοφορία, μειούμενη μόχλευση και αξιόλογες ταμειακές ροές, η μετοχή της δικαιολογεί την αξιολόγηση «υπεραπόδοση» της NBG Securities.

Διαβάστε επίσης:

ΙΟΒΕ: Συνολική συνεισφορά της ElvalHalcor στην ελληνική οικονομία ισοδύναμης με το 0,53% του ΑΕΠ

UBS και Jefferies για Πειραιώς: Top pick και αύξηση τιμής στόχου μέχρι τα €7,55

Χρηματιστήριο: Πάνω από τα €7,30 η ΕΧΑΕ, ετοιμάζεται δημόσια πρόταση από Euronext στα €7,50 και πάνω