Morgan Stanley: Alpha και Πειραιώς στην κορυφή των επιλογών – Πώς βλέπει τις 5 ελληνικές τράπεζες

Θετική παραμένει η στάση της Morgan Stanley απέναντι στις ελληνικές τράπεζες, παρά το ισχυρό ράλι που έχει προηγηθεί στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Στο πλαίσιο της νέας ευρωπαϊκής έκθεσής της για τον τραπεζικό κλάδο ενόψει των αποτελεσμάτων β’ τριμήνου, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος επικαιροποιεί τον συγκριτικό πίνακα αποτιμήσεων για τις τράπεζες που καλύπτει στην Ευρώπη, διατηρώντας υψηλές τιμές στόχους για τις περισσότερες ελληνικές μετοχές.

Η Morgan Stanley εξακολουθεί να δίνει σύσταση Overweight (υπεραπόδοση) για την Alpha Bank, τη Eurobank και την Τράπεζα Πειραιώς, ενώ διατηρεί σύσταση Equal-weight (ουδέτερη) για την Εθνική Τράπεζα και την CrediaBank.

Οι μεγαλύτερες προοπτικές ανόδου εντοπίζονται στην Alpha Bank και την Τράπεζα Πειραιώς, για τις οποίες οι τιμές στόχοι διαμορφώνονται στα 4,90 ευρώ και 11,30 ευρώ, αντίστοιχα, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου περίπου 24%.

Για τη Eurobank η τιμή στόχος παραμένει στα 4,90 ευρώ, με περιθώριο ανόδου περίπου 18%, ενώ για την Εθνική Τράπεζα η τιμή στόχος διαμορφώνεται στα 17,20 ευρώ, αφήνοντας περιθώριο ανόδου περίπου 14%. Για την CrediaBank, ο οίκος διατηρεί σύσταση Equal-weight και τιμή στόχο 1,16 ευρώ.

Ελκυστικές αποτιμήσεις

Παρά τη σημαντική άνοδο που έχουν σημειώσει οι τραπεζικές μετοχές τα τελευταία χρόνια, η Morgan Stanley θεωρεί ότι ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να εμφανίζει ελκυστική σχέση αποτίμησης και κερδοφορίας.

Σύμφωνα με τον συγκριτικό πίνακα του οίκου, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται κατά μέσο όρο περίπου στις 8,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2027, επίπεδο χαμηλότερο από αρκετές μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές. Την ίδια στιγμή, η προβλεπόμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) διαμορφώνεται περίπου στο 17,6%, μία από τις υψηλότερες στην Ευρώπη.

Παράλληλα, η μέση μερισματική απόδοση του ελληνικού τραπεζικού κλάδου εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί περίπου στο 5,6% το 2027, με περαιτέρω ενίσχυση το 2028, στοιχείο που συνεχίζει να προσελκύει το ενδιαφέρον των επενδυτών.

Το βλέμμα στα αποτελέσματα

Οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley έρχονται λίγες εβδομάδες πριν από την έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων εξαμήνου, με την αγορά να αναμένει νέα ισχυρή επίδοση από τις ελληνικές τράπεζες.

Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στην εξέλιξη των καθαρών εσόδων από τόκους, στη δυναμική των νέων χορηγήσεων, στις προμήθειες και στις νέες προβλέψεις των διοικήσεων για το 2027.

Η εικόνα που αποτυπώνει ο αμερικανικός οίκος είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να συγκαταλέγονται μεταξύ των πιο κερδοφόρων και ταυτόχρονα των πιο ελκυστικά αποτιμημένων τραπεζικών αγορών της Ευρώπης, διατηρώντας σημαντικά περιθώρια για τους επενδυτές.

Διαβάστε επίσης:

Γουόρς (FED): Οι τιμές στις ΗΠΑ είναι υπερβολικά υψηλές, είπε αλλά δεν διευκρίνισε ποια πολιτική θα ακολουθήσει για τα επιτόκια

Goldman Sachs: Ψήφος εμπιστοσύνης στο ελληνικό χρηματιστήριο – Στόχος οι 2.600 μονάδες για τον Γενικό Δείκτη

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για Qualco, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, Profile