Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Η Eurobank Equities και οι αναλυτές Μάριος Μπουραζάνης, Νίκος Αθανασούλιας και Σταμάτης Δραζιώτης εκτιμούν ότι η Cenergy Holdings είναι η μόνη εταιρεία που μπορεί να έχει πρόσβαση σε ένα δίκτυο διασύνδεσης και συστήνουν αγορά (buy) και τιμή στόχο στα 12,70 ευρώ.

Τα βασικά στοιχεία είναι η διατήρηση υψηλών επιπέδων εκτέλεσης και οι επιλογές που διαθέτει από την είσοδο στις ΗΠΑ. Η λειτουργική δυναμική από την αύξηση της κερδοφορίας στην περσινή χρήση φαίνεται να έχει μεταφερθεί μέχρι στιγμής και στο 2024, με τα αποτελέσματα να υποστηρίζονται από τη μεγαλύτερη εκτέλεση και το ανεκτέλεστο σε καλύτερες τιμές και στους δύο βασικούς τομείς.

1

«Λαμβάνοντας υπόψη τη θετική φετινή τάση, αναπροσαρμόζουμε τις εκτιμήσεις μας για το 2024, προβλέποντας πλέον προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου 255 εκατ. ευρώ (+19% σε ετήσια βάση, +5% έναντι της προηγούμενης πρόβλεψής μας) και αναμένοντας ιδιαίτερα ισχυρές επιδόσεις στο δεύτερο εξάμηνο.

Μελλοντικά, προβλέπουμε διψήφια αύξηση, τόσο σε επίπεδο εσόδων, όσο και σε επίπεδο EBITDA. Θεωρούμε την επίδραση από τις αναμενόμενες αυξήσεις της δυναμικότητας στις υφιστάμενες εγκαταστάσεις, μαζί με την προοπτική εισόδου του ομίλου στις ΗΠΑ, ως δύο σημαντικούς καταλύτες που προσθέτουν στην ιστορία και υποστηρίζουμε ότι οι κινήσεις αυτές δεν έχουν ακόμη τιμολογηθεί πλήρως από την αγορά», υπογραμμίζουν οι αναλυτές της Eurobank Equities.

Αναφορικά με την αποτίμηση, οι μετοχές της Cenergy έχουν σημειώσει άνοδο πάνω από 260% τα τελευταία 2 χρόνια, αλλά η αύξηση πάνω από 85% στα EBITDA κατά το 2022-2024 έχει διατηρήσει την αποτίμηση σε ελκυστικά επίπεδα, δηλαδή εξακολουθεί να είναι στις 8 φορές περίπου τον δείκτη fwd EV/EBITDA, με μικρό discount έναντι της διάμεσης τιμής της ομάδας των ομοειδών εταιρειών.

Παρά τις ισχυρές επιδόσεις, υποστηρίζουμε ότι η προσαρμοσμένη στην ανάπτυξη αποτίμηση της εταιρείας συνεχίζει να φαίνεται ελκυστική, ιδίως όταν λαμβάνεται υπόψη ο ανοδικός κίνδυνος από την είσοδο του ομίλου στις ΗΠΑ.

Σε συνέχεια των αναβαθμίσεων των εκτιμήσεών μας, αυξάνουμε την τιμή στόχο στα 12,7 ευρώ (με βάση τη μεθοδολογία DCF και 9% WACC) τοποθετώντας τη μετοχή ουσιαστικά σε 9,8 περίπου δείκτη fwd EV/EBITDA, που εξακολουθεί να αποτελεί περίπου 10% έκπτωση έναντι των καλύτερων στην κατηγορία ομοειδών εταιρειών καλωδίων, καθώς το μικρότερο μέγεθος της Cenergy αντισταθμίζεται εν μέρει από το ανώτερο αναπτυξιακό της προφίλ.

Διαβάστε επίσης:

Buy, hold or sell: Άμεση ανάλυση για ΕΛΠΕ, ΕΤΕ, ΙΝΤΚΑ και ΠΕΙΡ

Piraeus Securities για IDEAL Holdings: Ελκυστική επενδυτική πρόταση με περιθώριο ανόδου άνω του 40%

J.P. Morgan για ΟΠΑΠ: Ισχυρές επιδόσεις και για το δεύτερο τρίμηνο – Μέρισμα στα 1,55 ευρώ ή 10% για φέτος η μετοχή