ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Την αναθεώρηση της συμμετοχής των ομολόγων στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια και την ενίσχυση της έκθεσης σε στρατηγικές managed futures προτείνει ο Άντριου Μπιρ, συνιδρυτής και διαχειριστής της DBi, υποστηρίζοντας ότι οι παραδοσιακές προσεγγίσεις διαφοροποίησης δεν προσφέρουν πλέον την ίδια προστασία στους επενδυτές.
Μιλώντας στην εκπομπή «ETF Edge» του CNBC, ο Μπιρ υποστήριξε ότι η συγκεκριμένη στρατηγική, η οποία στο παρελθόν ήταν κυρίως διαθέσιμη μέσω hedge funds, μπορεί να αποτελέσει μια σύγχρονη εναλλακτική στο παραδοσιακό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο 60/40, που κατανέμει το 60% των κεφαλαίων σε μετοχές και το 40% σε ομόλογα.
«Τα ομόλογα ήταν νεκρό χρήμα σε ολόκληρη τη δεκαετία», δήλωσε, εξηγώντας γιατί στράφηκε στις στρατηγικές managed futures.
«Αγάπησα μια στρατηγική που ονομάζεται managed futures, επειδή η τακτική διαχείριση είναι πραγματικά αποτελεσματική. Να μπορείς να κινείσαι ευέλικτα όταν τα χαρτοφυλάκια των άλλων δεν μπορούν», ανέφερε.
Πώς λειτουργούν τα managed futures
Σύμφωνα με τον Μπιρ, τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που ακολουθούν στρατηγικές managed futures μπορούν να λειτουργήσουν ως αντίβαρο στις μετοχές σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας.
Η συγκεκριμένη προσέγγιση επιτρέπει στους διαχειριστές να λαμβάνουν τόσο ανοδικές όσο και πτωτικές θέσεις σε διαφορετικές αγορές διεθνώς, προσαρμόζοντας την έκθεσή τους ανάλογα με τις τάσεις που διαμορφώνονται.
Η δυνατότητα αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία σε περιόδους αναταραχής, όπως η τρέχουσα, κατά την οποία οι ανησυχίες για το χρέος και τις επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν ενισχύσει τη μεταβλητότητα στις αγορές.
«Θέλεις κάτι που να έχει χαμηλή συσχέτιση τόσο με τις μετοχές όσο και με τα ομόλογα και κάτι που να αποδίδει καλά στις κρίσεις», σημείωσε ο Μπιρ.
Όπως πρόσθεσε, «είναι πολύ, πολύ δύσκολο να βρεις καλύτερη στρατηγική hedge fund από τα managed futures για να πετύχεις αυτόν τον στόχο».
Απόδοση σχεδόν 19% για το ETF της DBi
Ο Μπιρ συμμετέχει στη διαχείριση του iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF), ενός ETF που, σύμφωνα με την εταιρεία, επιδιώκει να αναπαράγει την απόδοση κορυφαίων hedge funds που εφαρμόζουν στρατηγικές managed futures, προσφέροντας παράλληλα χαμηλότερο κόστος και δυνατότητα εύκολης διαπραγμάτευσης.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της FactSet που επικαλείται το CNBC, το DBMF κατέγραφε άνοδο σχεδόν 19% από την αρχή του 2026, με βάση το κλείσιμο της Πέμπτης.
Ο Μπιρ θεωρεί ότι το παραδοσιακό μοντέλο κατανομής κεφαλαίων αντιμετωπίζει σοβαρές προκλήσεις.
«Υπάρχει αυτή τη στιγμή μια υπαρξιακή κρίση στη στρατηγική κατανομή περιουσιακών στοιχείων και στον κόσμο των πρότυπων χαρτοφυλακίων», δήλωσε αναφερόμενος στην προσέγγιση 60/40.
«Αγαπώ τα ομόλογά μου, αλλά δεν πρόκειται να διαθέσω το 40% του χαρτοφυλακίου μου σε κάτι που δεν προσθέτει αξία στο υπόλοιπο χαρτοφυλάκιο», πρόσθεσε.
Γιατί τα ομόλογα εξακολουθούν να έχουν θέση στα χαρτοφυλάκια
Ωστόσο, δεν συμμερίζονται όλοι οι επαγγελματίες της αγοράς την άποψη ότι οι στρατηγικές managed futures μπορούν να αντικαταστήσουν τα ομόλογα.
Ο Νέιτ Γκεράτσι, πρόεδρος της NovaDius Wealth Management και συνιδρυτής του ETF Institute, υποστήριξε στην ίδια εκπομπή ότι τα ομόλογα εξακολουθούν να διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη διαφοροποίηση των επενδύσεων.
«Θεωρώ ότι το σταθερό εισόδημα είναι αυτή τη στιγμή ο πιο δύσκολος τομέας των επενδύσεων», ανέφερε.
Όπως εξήγησε, οι εναλλακτικές στρατηγικές μπορούν να ενταχθούν σε ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει μετοχές και ομόλογα, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να εγκαταλείψουν πλήρως την αγορά ομολόγων.
«Οι εναλλακτικές επενδύσεις έχουν θέση σε ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει μετοχές και ομόλογα. Αλλά δεν πιστεύω ότι πρέπει απλώς να εγκαταλείψεις το σκέλος των ομολόγων», δήλωσε.
Ο Γκεράτσι επισήμανε επίσης ότι οι επενδυτές πρέπει να κατανοούν πώς αλληλεπιδρούν τα ETF εναλλακτικών στρατηγικών με τις υπόλοιπες επενδύσεις τους.
Παρότι τα managed futures μπορούν να υπεραποδίδουν σε περιόδους έντονης μεταβλητότητας, ενδέχεται να εμφανίζουν και διαστήματα χαμηλότερων αποδόσεων.
«Πρέπει να αφήσεις τη στρατηγική να αποδώσει σε βάθος χρόνου», σημείωσε, καταλήγοντας ότι το ζητούμενο είναι η ισορροπία και η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου.
Διαβάστε επίσης
ΟΤΕ: Αυξάνεται στο 40% η τηλεργασία από τις 19 Οκτωβρίου μετά από συμφωνία εργαζομένων και διοίκησης
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
- Aττική Οδός: Φορτηγό συγκρούστηκε με ΙΧ – Κλειστό το ρεύμα προς αεροδρόμιο, διεκόπη προσωρινά ο Προαστιακός
- Κυρανάκης: Κάποιοι θα επιδιώξουν εικόνες χάους και στην Ελλάδα – Δεν θα το επιτρέψουμε
- Τούρκοι αγόρασαν το ναυπηγείο Uljanik στην Κροατία
- Δεν είναι μόνο η Γαλλία: Κύμα μαζικών διαδηλώσεων στην Ευρώπη και σε Ιταλία, Βέλγιο, Πορτογαλία, Αλβανία – Η ανησυχία για την Ελλάδα
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.