Deutsche Bank για Τράπεζα Κύπρου: Υπέρβαση εκτιμήσεων, αναβάθμιση στόχων και τιμή στόχος 11,25 ευρώ

Ισχυρότερο των εκτιμήσεων χαρακτηρίζει η Deutsche Bank το δεύτερο τρίμηνο της Τράπεζας Κύπρου, διατηρώντας σύσταση «Buy» (αγορά) και τιμή στόχο τα 11,25 ευρώ. Με τη μετοχή στα 10,54 ευρώ στις 3 Αυγούστου, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται κοντά στο 7%, χωρίς να συνυπολογίζεται η απόδοση από τις διανομές προς τους μετόχους.

Στην έκθεση «2Q26: Momentum continues», με ημερομηνία 4 Αυγούστου ο αναλυτής Alfredo Alonso τονίζει ότι τα αποτελέσματα ξεπέρασαν κατά 9% τις εκτιμήσεις τους. Η υπέρβαση προήλθε κυρίως από την απελευθέρωση προβλέψεων, αλλά και από την ενίσχυση των εσόδων, καθώς αυξάνεται η δραστηριότητα και διευρύνονται οι όγκοι εργασιών.

Η κερδοφορία παραμένει υψηλή

Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε στο 19,2% από 18% το πρώτο τρίμηνο, παρέχοντας, σύμφωνα με τη Deutsche Bank, νέα ένδειξη ότι τα κέρδη μπορούν να διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η διοίκηση αναμένει πλέον ότι η απόδοση για ολόκληρο το 2026 θα κινηθεί κοντά στο 16%. Παράλληλα, η πιστωτική επέκταση αναμένεται να υπερβεί με άνεση τον στόχο για αύξηση άνω του 5%, ενώ ο δείκτης κόστους προς έσοδα, χωρίς τις ειδικές επιβαρύνσεις, προβλέπεται πλέον χαμηλότερα από το 40%.

Τα καθαρά κέρδη του δεύτερου τριμήνου ανήλθαν σε 132 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 12% σε ετήσια βάση και κατά 9% υψηλότερα από την εκτίμηση της Deutsche Bank. Τα κέρδη που αναλογούν στους μετόχους διαμορφώθηκαν στα 131 εκατ. ευρώ, επίσης 9% πάνω από την πρόβλεψη του οίκου.

Αναβάθμιση για τα έσοδα από τόκους

Τα καθαρά έσοδα από τόκους έφτασαν τα 188 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4% σε τριμηνιαία και 3% σε ετήσια βάση. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διευρύνθηκε κατά 4 μονάδες βάσης, στο 2,85%, με τη βελτίωση να αποδίδεται στην ανάπτυξη των όγκων και στην ενίσχυση των περιθωρίων.

Μετά τις επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου, η Τράπεζα Κύπρου αναβάθμισε τον στόχο για τα καθαρά έσοδα από τόκους του 2026 στα 750 εκατ. ευρώ περίπου, από 720 εκατ. ευρώ προηγουμένως.

Τα έσοδα από προμήθειες ανήλθαν στα 46 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4%, ενώ το καθαρό αποτέλεσμα από ασφαλιστικές δραστηριότητες διαμορφώθηκε στα 16 εκατ. ευρώ. Παρότι υποχώρησε σε τριμηνιαία βάση λόγω αυξημένων αποζημιώσεων στις γενικές ασφαλίσεις, παρέμεινε αυξημένο κατά 27% σε ετήσια βάση.

Κεφαλαιακή ισχύς και NPE στο 1%

Ο δείκτης CET1 ενισχύθηκε στο 20,9%, κατά περίπου 40 μονάδες βάσης στο τρίμηνο, παρά τον σχηματισμό πρόβλεψης για διανομή του 70% των κερδών. Η οργανική δημιουργία κεφαλαίου έφτασε τις 225 μονάδες βάσης στο εξάμηνο.

Την ίδια στιγμή, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων υποχώρησε στο 1%, με την κάλυψή τους να ανέρχεται στο 149%, επιβεβαιώνοντας, κατά τη Deutsche Bank, την ανθεκτικότητα της ποιότητας του ενεργητικού.

Διαβάστε επίσης:

Τράπεζα Κύπρου: Αναβαθμίζει τις προβλέψεις για το 2026 – Στόχος διανομές έως 100% των κερδών

J.P. Morgan για ΟΤΕ: Ανεβάζει την τιμή στόχο στα 21,60 ευρώ, αλλά μένει ουδέτερη η σύσταση

UBS: Οι ελληνικές τράπεζες ξεπέρασαν τις προσδοκίες – Πού βλέπει τα μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου