Μία ακόμη ισχυρή επίδοση κατέγραψε ο ΟΤΕ στο γ’ τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με την αναλυτική έκθεση της Deutsche Bank που υπογράφουν η ομάδα του John Karidis. Το τρίμηνο ήταν το πρώτο στο οποίο ο όμιλος εμφανίζεται πλέον ως αμιγώς ελληνική εταιρεία, μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της Telekom Romania Mobile (TKRM) την 1η Οκτωβρίου. Η σύσταση για τη μετοχή είναι «Αγορά» με τιμή στόχο τα €20.

Οι αναλυτές καταγράφουν σαφή υπεραπόδοση έναντι των εκτιμήσεων στα έσοδα, τα οποία αυξήθηκαν κατά περίπου 5% ετησίως, σημαντικά υψηλότερα από το +2,9% που ανέμεναν. Στα EBITDAaL, η επίδοση ήταν σύμφωνη με τις προβλέψεις, με αύξηση περίπου 2% σε ετήσια βάση. Σε σύγκριση με το β’ τρίμηνο (+1,1% έσοδα, +2% EBITDAaL), ο ρυθμός επιτάχυνσης είναι εμφανής.

1

Ενίσχυση της σταθερής τηλεφωνίας – “Η ανοδική πορεία θα συνεχιστεί”

Η Deutsche Bank δίνει ιδιαίτερη έμφαση στο γεγονός ότι η σταθερή τηλεφωνία παρουσιάζει πλέον σημάδια ουσιαστικής ανάκαμψης, παρά το έντονα ανταγωνιστικό περιβάλλον. Η διοίκηση του ΟΤΕ επεσήμανε ότι η τάση αυτή «αναμένεται να συνεχιστεί», με κινητήρες:

  • τη διεύρυνση της κάλυψης FTTH,
  • την επιτυχία των υπηρεσιών Fixed Wireless Access,
  • και τη διατηρούμενα ισχυρή βάση της συνδρομητικής τηλεόρασης.

Η Deutsche Bank σημειώνει πως η σταθερότητα του core business αποτελεί θετική εξέλιξη σε μια περίοδο αυξημένων πιέσεων στην αγορά.

Ο αντίκτυπος του ανταγωνισμού από τη ΔΕΗ

Ο αυξημένος ανταγωνισμός από τη ΔΕΗ, η οποία έχει μπει στην αγορά τηλεπικοινωνιών με ιδιαίτερα χαμηλές τιμές, αποτέλεσε βασικό σημείο συζήτησης. Παρ’ όλα αυτά, ο ΟΤΕ πέτυχε +2.000 καθαρές νέες ευρυζωνικές συνδέσεις, αντιστρέφοντας το -7.000 του αντίστοιχου περσινού τριμήνου.

Στο report αναφέρεται ότι το επενδυτικό κοινό αναμένει από τη διοίκηση λεπτομέρειες σχετικά με:

  • την επίδραση του αυξημένου ανταγωνισμού στα περιθώρια,
  • τη μακροπρόθεσμη απόδοση των επενδύσεων σε FTTH,
  • και τη δυναμική των νέων εμπορικών πακέτων.

Η πώληση της TKRM και η έκτακτη διανομή

Η Deutsche Bank υπενθυμίζει ότι η ολοκλήρωση της πώλησης της Telekom Romania Mobile αποφέρει περίπου €40 εκατ. άμεσα. Σύμφωνα με όσα ανακοίνωσε ο ΟΤΕ, το ποσό αυτό θα διανεμηθεί εξ ολοκλήρου στους μετόχους, με τη μορφή έκτακτου μερίσματος €0,10 ανά μετοχή, το οποίο θα καταβληθεί στις 30 Δεκεμβρίου 2025.

Το report αναφέρει επίσης ότι υπάρχει εκκρεμής φορολογική ωφέλεια περίπου €125 εκατ. που θα ενσωματωθεί το 2026, στοιχείο που ενισχύει το μελλοντικό προφίλ κερδοφορίας του ομίλου.

Η Deutsche Bank σημειώνει ότι μετά την αποεπένδυση στη Ρουμανία και την ενίσχυση της καθαρότητας του ομίλου, το guidance για το σύνολο του 2025 παραμένει αμετάβλητο. Η επίδοση του ΟΤΕ Ελλάδας κινείται σε σταθερή τροχιά και το επενδυτικό πρόγραμμα συνεχίζεται όπως έχει προγραμματιστεί.

 

Διαβάστε επίσης 

Καλύφθηκε η δημόσια πρόταση της Euronext για την ΕΧΑΕ

IEA: Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου προβλέπεται με σημαντικό πλεόνασμα το 2026

Pfizer: Πουλάει το εναπομείναν μερίδιό της στην BioNTech – Πού εστιάζει