Η Citi και ο Maxim Nekrasov παραμένουν θετικοί για τη μετοχή της Jumbo, παρά τη σαφή επιβράδυνση των πωλήσεων τον Νοέμβριο 2025. Στο τελευταίο flash report (8/12), ο οίκος διατηρεί σύσταση «Buy» για τη μετοχή, με τιμή στόχο τα 32,00 ευρώ. Με βάση το κλείσιμο της 5ης Δεκεμβρίου στα 27,62 ευρώ, το αναμενόμενο περιθώριο ανόδου της τιμής διαμορφώνεται σε περίπου 15,9%, ενώ η προσδοκώμενη μερισματική απόδοση φτάνει το 5,8%, ανεβάζοντας την εκτιμώμενη συνολική απόδοση στο 21,7%.

Οι πωλήσεις του Νοεμβρίου αυξήθηκαν κατά 6% σε ετήσια βάση, έναντι αύξησης 13% τον Οκτώβριο και 7% τον Νοέμβριο 2024. Στο 11μηνο 2025, οι πωλήσεις της Jumbo παραμένουν στο +8%, ρυθμός που «κουμπώνει» με τις εκτιμήσεις της Citi και της αγοράς για άνοδο γύρω στο 7,6% για το σύνολο της χρήσης. Παρά την επιβράδυνση, η εικόνα χαρακτηρίζεται από τον οίκο ως ουδέτερη, με δεδομένο ότι ο Δεκέμβριος, και ειδικά η χριστουγεννιάτικη περίοδος που αντιστοιχεί περίπου στο 28% των ετήσιων πωλήσεων, θα κρίνει σε μεγάλο βαθμό την τελική επίδοση.

1

Ανά χώρα, η ελληνική αγορά επανήλθε σε πιο «νορμάλ» ρυθμό, με πωλήσεις +6% τον Νοέμβριο, μετά το εντυπωσιακό +17% του Οκτωβρίου, το οποίο είχε ενισχυθεί και από τις καιρικές συνθήκες. Στο 11μηνο, η Ελλάδα τρέχει με +10%. Η Ρουμανία κατέγραψε άνοδο 6% τον Νοέμβριο, βελτιώνοντας την εικόνα μετά από μια περίοδο στασιμότητας, με τις σωρευτικές πωλήσεις στο +5%. Η Βουλγαρία κινήθηκε στο +8% τον Νοέμβριο και +4% στο 11μηνο, ενώ η Κύπρος σημείωσε πιο ήπια επίδοση, +3% τον Νοέμβριο, αλλά με ισχυρό +8% στο σύνολο της περιόδου.

Στο κομμάτι της επέκτασης μέσω συνεργασιών, η Jumbo ενημέρωσε ότι ο δικαιούχος του franchise της άνοιξε ένα νέο κατάστημα στο Ισραήλ τον Νοέμβριο και σχεδιάζει 5-6 νέα καταστήματα στη χώρα το 2026, καθώς και 3 καταστήματα στον Καναδά την ίδια χρονιά. Οι κινήσεις αυτές, σύμφωνα με τη Citi, ενισχύουν τις προοπτικές για το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας και προσθέτουν ορατότητα σε μελλοντική ανάπτυξη εσόδων.

Σε όρους αποτίμησης, η τιμή στόχος των 32 ευρώ βασίζεται στον μέσο όρο δύο προσεγγίσεων, ενός μοντέλου με βάση τον δείκτη P/E και ενός DCF. Η Citi εκτιμά ότι η μετοχή μπορεί να διαπραγματεύεται γύρω στις 12 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη 2026, ελαφρώς πάνω από τον μέσο όρο πενταετίας (11 φορές), ενώ στο DCF χρησιμοποιεί προεξοφλητικό επιτόκιο (WACC) 9,5% και μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξης 2%. Συνολικά, ο οίκος βλέπει μια μετοχή με σταθερή ανάπτυξη, γενναιόδωρη μερισματική απόδοση και σημαντικό, αν και όχι εκρηκτικό, περιθώριο ανόδου, με την προϋπόθεση ότι ο Δεκέμβριος θα επιβεβαιώσει τις μέχρι τώρα προσδοκίες.

 

Διαβάστε επίσης 

Eurostat: Στο top 10 των αεροδρομίων με τη μεγαλύτερη επιβατική κίνηση στην Ευρώπη το «Ελευθέριος Βενιζέλος» – Σε ποια θέση είναι

Εξάρχου στο Bloomberg: Η κοινοπραξία Aktor – ΔΕΠΑ αναζητά περισσότερους προμηθευτές και μεγαλύτερες ποσότητες LNG

Renault: Υπέρ του «made in Europe» για τα ηλεκτρικά οχήματα, αλλά με προϋποθέσεις