Berkshire Hathaway: Ενισχύει τις επαναγορές μετοχών καθώς υποχωρούν τα λειτουργικά κέρδη

Η Berkshire Hathaway δαπάνησε περίπου 9,6 δισ. δολάρια για την επαναγορά ιδίων μετοχών κατά το τρίτο τρίμηνο, ένδειξη ότι τα στελέχη της εταιρείας θεωρούσαν πως η μετοχή ήταν υποτιμημένη. Ωστόσο, η υποχώρηση των κερδών από την ασφαλιστική δραστηριότητα επιβάρυνε τα λειτουργικά αποτελέσματα, σε ένα μικτό τρίμηνο για τον όμιλο.

Τα λειτουργικά κέρδη του ομίλου, με έδρα την Ομάχα της Νεμπράσκα, μειώθηκαν στα 12,7 δισ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο, σημειώνοντας πτώση 5,8% σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα, σύμφωνα με ανακοίνωση που δημοσιεύθηκε το Σάββατο.

Τα κέρδη από την ανάληψη ασφαλιστικών κινδύνων μειώθηκαν κατά 43%, καθώς η Geico, η εταιρεία ασφάλισης αυτοκινήτων του ομίλου, αντιμετώπισε αύξηση των ζημιών και σημαντική ενίσχυση των σχετικών εξόδων. Παράλληλα, τα καθαρά επενδυτικά έσοδα από τις ασφαλιστικές δραστηριότητες μειώθηκαν κατά 14%, στα 2,7 δισ. δολάρια, κυρίως λόγω της υποχώρησης των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.

Η πτώση των ασφαλιστικών κερδών, παρά το γεγονός ότι δεν σημειώθηκαν σημαντικές φυσικές καταστροφές που να επηρεάσουν την Berkshire κατά τη διάρκεια του τριμήνου, συνιστά «αρκετά σημαντική επιδείνωση», δήλωσε η Cathy Seifert, αναλύτρια της CFRA Research.

Όπως σημείωσε, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά την εξέλιξη αυτή, καθώς η ασφαλιστική δραστηριότητα αποτελεί βασική πηγή κερδοφορίας και δημιουργίας διαθέσιμων κεφαλαίων για τον όμιλο.

Η Berkshire είχε ξεκινήσει εκ νέου τις επαναγορές ιδίων μετοχών από το πρώτο τρίμηνο, για πρώτη φορά έπειτα από περισσότερο από έναν χρόνο, καθώς ο διευθύνων σύμβουλος Greg Abel έκρινε ότι οι μετοχές διαπραγματεύονταν κάτω από την «εσωτερική τους αξία».

Οι μετοχές της Berkshire υποχώρησαν περίπου 1% κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, υστερώντας έναντι του S&P 500, ενός δείκτη τον οποίο ο Warren Buffett χρησιμοποιούσε συχνά ως σημείο αναφοράς για την απόδοση της εταιρείας.

Έκτοτε, πάντως, η μετοχή έχει φτάσει σε νέα υψηλά επίπεδα, γεγονός που δημιουργεί ερωτήματα για το κατά πόσο η εταιρεία θα συνεχίσει τις επαναγορές. Η μετοχή κατηγορίας Α έχει ενισχυθεί κατά σχεδόν 15% από τότε, ενώ ο S&P 500 έχει υποχωρήσει σχεδόν 4%.

Παρά τις επαναγορές, τα ταμειακά διαθέσιμα της Berkshire αυξήθηκαν σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και ανήλθαν στα 377,4 δισ. δολάρια στο τέλος Σεπτεμβρίου. Εάν αφαιρεθούν 20,5 δισ. δολάρια από αγορές αμερικανικών εντόκων γραμματίων που δεν είχαν ακόμη διακανονιστεί, τα διαθέσιμα της εταιρείας διαμορφώνονται περίπου στα 357 δισ. δολάρια.

Κατά την ίδια περίοδο, η Berkshire προχώρησε σε καθαρές πωλήσεις μετοχικών τοποθετήσεων ύψους 426 εκατ. δολαρίων.

«Οι αποτιμήσεις των μετοχών πιθανότατα ήταν λιγότερο ελκυστικές για τον Abel κατά το τρίτο τρίμηνο», σχολίασε ο αναλυτής του Bloomberg Intelligence Matthew Palazola.

Τα αποτελέσματα της Berkshire παρακολουθούνται στενά από τις αγορές, καθώς το ευρύ χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων της — από τις ασφάλειες και τους σιδηροδρόμους έως την ενέργεια και τη μεταποίηση — προσφέρει μια ευρύτερη εικόνα για την κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας.

Νέες επενδύσεις

Ο νέος διευθύνων σύμβουλος, ο οποίος απέσπασε θετικά σχόλια από τους επενδυτές μετά την πρώτη του εμφάνιση ως επικεφαλής της ετήσιας γενικής συνέλευσης της εταιρείας τον Μάιο, έχει αρχίσει να αφήνει το δικό του αποτύπωμα στον όμιλο.

Τους τελευταίους μήνες, ο Abel κατεύθυνε την Berkshire προς επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, μια νέα στρατηγική που ήδη δοκιμάζεται, καθώς ο κλάδος βρίσκεται αντιμέτωπος με αυξανόμενες αντιδράσεις για τα data centers και έντονες διακυμάνσεις στις τιμές μετοχών και ομολόγων.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της Keefe, Bruyette & Woods Meyer Shields, ο Abel πιθανότατα αντιμετωπίζει τις επενδύσεις της Berkshire στην τεχνητή νοημοσύνη ως ένα μακροπρόθεσμο στοίχημα στις δυνατότητες της τεχνολογίας.

Το τελευταίο διάστημα, ο Abel δαπάνησε 6,8 δισ. δολάρια για την εξαγορά της εταιρείας κατασκευής κατοικιών Taylor Morrison Home Corp., μια περισσότερο παραδοσιακή επένδυση αξίας, ενώ παράλληλα τοποθέτησε 10 δισ. δολάρια στη μητρική της Google, Alphabet Inc., προκειμένου να υποστηρίξει τις επενδύσεις της που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Επένδυσε επίσης 930 εκατ. δολάρια στην ιταλική Bending Spoons SpA, έναν όμιλο που εξαγοράζει ώριμες επιχειρήσεις και αξιοποιεί την τεχνολογία για τον μετασχηματισμό τους.

Στη σιδηροδρομική BNSF, τα μέσα έσοδα ανά βαγόνι αυξήθηκαν κατά 10,5%, εν μέρει χάρη στα υψηλότερα έσοδα από τις επιβαρύνσεις καυσίμων. Η εξέλιξη αυτή συνέβαλε σε αύξηση των κερδών της μονάδας κατά 19,3%, στηρίζοντας τις προσπάθειες της CEO Katie Farmer να βελτιώσει την κερδοφορία και να μειώσει την απόσταση από τους αποδοτικότερους ανταγωνιστές.

Η Berkshire Hathaway Energy κατέγραψε αύξηση κερδών κατά 8,3%, στα 1,6 δισ. δολάρια, χάρη στους υψηλότερους όγκους πωλήσεων ηλεκτρικής ενέργειας και στις αυξημένες χρεώσεις πελατών σε ορισμένες περιοχές.

Η συγκεκριμένη μονάδα, η οποία αντλεί περίπου το ένα τρίτο των κερδών της από φορολογικές πιστώσεις, μεταξύ άλλων και από την παραγωγή αιολικής ενέργειας, ενδέχεται επίσης να ωφεληθεί από την πρόσφατη επικράτηση των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές, σύμφωνα με τον Palazola.

Όπως σημείωσε, «υπό ρεπουμπλικανικές κυβερνήσεις υπήρχε η αίσθηση ότι αυτά τα κίνητρα θα μπορούσαν σταδιακά να περιοριστούν, αλλά εάν οι Δημοκρατικοί παραμείνουν στην εξουσία για μεγαλύτερο διάστημα, αυτό στην πραγματικότητα αποτελεί όφελος για τη συγκεκριμένη δραστηριότητα».

Διαβάστε επίσης

Warren Buffett: Τέλος εποχής στην Berkshire Hathaway – Αποχωρεί από την προεδρία στα 96 του χρόνια

Η Berkshire αυξάνει τις συμμετοχές της σε Delta Air Lines και Alphabet

Warren Buffett: Πώς θα μοιράσει περιουσία 140 δισ. δολ. σε 8 χρόνια και γιατί γύρισε την πλάτη στον Bill Gates