Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Στα 29,10 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο για τη ΔΕΗ η AXIA-Alpha Finance, από 25,40 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση Buy (αγορά), καθώς εκτιμά ότι το νέο επιχειρηματικό σχέδιο 2026-2030 δημιουργεί μια πλατφόρμα υψηλής ανάπτυξης με μεγαλύτερη γεωγραφική κλίμακα και νέες πηγές κερδοφορίας.

Η έκθεση με τίτλο «A platform of proven growth, scale and optionality», ημερομηνίας 24 Σεπτεμβρίου 2026, υπογράφεται από τους Κωνσταντίνο Ζούζουλα, Ιωάννη Νοικοκυράκη και Απόστολο Στάμενα.

1

Με βάση τιμή μετοχής 23,66 ευρώ, η νέα τιμή στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 22,9%.

Διπλασιασμός ισχύος έως το 2030

Το νέο επιχειρηματικό σχέδιο προβλέπει σχεδόν διπλασιασμό της συνολικής παραγωγικής ισχύος της ΔΕΗ, στα 24,3 GW έως το 2030, από τα οποία τα 18,8 GW θα προέρχονται από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.

Η ανάπτυξη δεν περιορίζεται στην Ελλάδα και τη Ρουμανία. Η ΔΕΗ σχεδιάζει επέκταση σε νέες αγορές της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης, μεταξύ των οποίων η Πολωνία, η Ουγγαρία και η Σλοβακία, ενισχύοντας περαιτέρω το περιφερειακό της αποτύπωμα.

Η AXIA-Alpha Finance εκτιμά ότι η στρατηγική έχει ιδιαίτερη αξία καθώς η περιοχή διατηρεί ευνοϊκές συνθήκες προσφοράς και ζήτησης και υψηλότερες τιμές ηλεκτρικής ενέργειας σε σχέση με τη Δυτική Ευρώπη. Η έγκαιρη ανάπτυξη νέας παραγωγικής ισχύος επιτρέπει στη ΔΕΗ να αξιοποιήσει αυτές τις συνθήκες πριν από τη σταδιακή σύγκλιση των τιμών.

EBITDA 4,35 δισ. ευρώ

Η χρηματιστηριακή προβλέπει προσαρμοσμένα EBITDA 2,45 δισ. ευρώ το 2026, τα οποία εκτιμά ότι θα αυξηθούν στα 4,35 δισ. ευρώ το 2030, αντιστοιχώντας σε μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 16,6%.

Τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται σε 709 εκατ. ευρώ το 2026 και περίπου 1,44 δισ. ευρώ το 2030, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 26,4% την περίοδο 2025-2030.

Παράλληλα, το μέρισμα ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθεί από 0,80 ευρώ το 2026 σε 1,40 ευρώ το 2030, ενώ η σχέση καθαρού χρέους προς EBITDA εκτιμάται ότι θα παραμείνει κάτω από το όριο των 3,5 φορών, παρά το επενδυτικό πρόγραμμα περίπου 24 δισ. ευρώ.

Το νέο στοίχημα των data centers

Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται στην είσοδο της ΔΕΗ στα data centers, μέσω του μνημονίου συνεργασίας με την Amazon Web Services για μονάδα 300 MW στην Κοζάνη.

Η επένδυση που αντιστοιχεί στη ΔΕΗ υπολογίζεται σε 1,2 δισ. ευρώ, με αναμενόμενα EBITDA περίπου 170 εκατ. ευρώ, πέραν των κερδών από τη μακροπρόθεσμη συμφωνία προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας.

Η AXIA-Alpha Finance επισημαίνει ότι το σημαντικότερο στοιχείο είναι η δυνατότητα κλιμάκωσης του έργου. Η εγκατάσταση στην Κοζάνη μπορεί δυνητικά να αυξηθεί έως το 1 GW και πιθανώς έως τα 2 GW, ενώ εξετάζονται και άλλες τοποθεσίες στην Ελλάδα, στη Ρουμανία και στη Βουλγαρία.

Στην αποτίμηση, πάντως, έχει ενσωματωθεί μόνο η αρχική μονάδα των 300 MW, με αξία περίπου 1,7 δισ. ευρώ, αφήνοντας εκτός ενδεχόμενη πρόσθετη αξία από μεγαλύτερη ανάπτυξη του συγκεκριμένου κλάδου.

ΑΠΕ και δίκτυα στο επίκεντρο

Σημαντικό μέρος της επενδυτικής ιστορίας παραμένει η ανάπτυξη των ΑΠΕ. Η AXIA-Alpha Finance εκτιμά ότι έως το 2030 περίπου 50% των EBITDA του ομίλου θα προέρχεται από ανανεώσιμες πηγές, συμπεριλαμβανομένων των υδροηλεκτρικών, ενώ περίπου 25% θα προέρχεται από τα δίκτυα διανομής.

Η ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση των δικτύων σε Ελλάδα και Ρουμανία προβλέπεται να αυξηθεί από 5,7 δισ. ευρώ σε 7,3 δισ. ευρώ έως το 2030, προσφέροντας μεγαλύτερη προβλεψιμότητα στα αποτελέσματα.

Γιατί βλέπει περιθώριο ανόδου

Η AXIA-Alpha Finance θεωρεί ότι παρά την άνοδο της μετοχής, η ΔΕΗ εξακολουθεί να αποτιμάται με έκπτωση έναντι των ευρωπαϊκών ολοκληρωμένων εταιρειών κοινής ωφέλειας. Για το 2027 διαπραγματεύεται περίπου στις 7,7 φορές τα EBITDA, έναντι μέσου όρου 8,5 φορών για τον ευρωπαϊκό κλάδο.

Με αποτίμηση ανά επιμέρους δραστηριότητα, η χρηματιστηριακή καταλήγει σε αξία 29,10 ευρώ ανά μετοχή, σημειώνοντας ότι το επιχειρηματικό σχέδιο προσφέρει ισχυρή αύξηση κερδών, μεγαλύτερη διαφοροποίηση και πρόσθετο περιθώριο ανάπτυξης από τα data centers.

Διαβάστε επίσης: 

Συναλλαγές που άλλαξαν τα δεδομένα: Πώς η BERNITSAS στηρίζει το ελληνικό επιχειρείν

ΔΥΠΑ: 1.000 θέσεις τηλεργασίας με επιδότηση 90% – Υπό εξέταση επιδότηση μισθού έως €1.300 μεικτά

Τι πληρώνεται από e-ΕΦΚΑ και ΔΥΠΑ έως 25 Σεπτεμβρίου