Σε ιστορικό υψηλό τα short στοιχήματα στις αμερικανικές μετοχές εν μέσω ανησυχιών για την Τεχνητή Νοημοσύνη

Τα πτωτικά στοιχήματα (short) στις αμερικανικές μετοχές αυξάνονται σε επίπεδα-ρεκόρ, παρά την άνοδο της αγοράς, αντανακλώντας την αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών για τη διάρκεια του ράλι που έχει οδηγήσει τον S&P 500 σε κέρδη 18% από τα τέλη Μαρτίου.

Οι ανοικτές θέσεις short στις μετοχές του S&P 500 βρίσκονται πολύ κοντά στο 3,79% της ελεύθερης διασποράς, ποσοστό που αποτελεί ιστορικό υψηλό στα στοιχεία της S3 Partners LLC από το 2010. Στις εταιρείες του Russell 3000, το αντίστοιχο ποσοστό έχει ανέλθει πρόσφατα στο 6,3%, επίσης σε επίπεδο-ρεκόρ.

Παρότι τα στοιχήματα κατά των μετοχών έχουν αποδειχθεί γενικά ζημιογόνα φέτος, οι short sellers επιμένουν στις θέσεις τους, καθώς οι αμφιβολίες για τις αποδόσεις των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζουν να επηρεάζουν τις αγορές. Οι ανησυχίες για τις δαπάνες που σχετίζονται με την AI και τον ανταγωνισμό από την Κίνα οδήγησαν τον S&P 500 σε πτώση 1,6% την περασμένη εβδομάδα.

«Οι ανοικτές θέσεις πώλησης έχουν αυξηθεί και ταυτόχρονα έχει διευρυνθεί ο αριθμός των μετοχών στις οποίες τοποθετούνται οι short sellers», δήλωσε ο Ίχορ Ντουσανίβσκι, επικεφαλής προγνωστικής ανάλυσης της S3 Partners.

Η σχεδόν τετραετής ανοδική πορεία των αμερικανικών μετοχών έχει ασκήσει έντονες πιέσεις στους short sellers, αναγκάζοντας πολλούς από αυτούς να αντισταθμίσουν τις πτωτικές θέσεις τους με καθαρές τοποθετήσεις υπέρ της ανόδου. Σύμφωνα με τα στοιχεία της S3 Partners, οι επενδυτές έχουν τοποθετήσει περίπου διπλάσια κεφάλαια σε long θέσεις σε σύγκριση με τις short.

Ωστόσο, η επιμονή των απαισιόδοξων επενδυτών να αυξάνουν τις πτωτικές θέσεις τους αποκαλύπτει τις ανησυχίες για μια αγορά που μέχρι τις αρχές Ιουνίου κινούνταν σχεδόν αποκλειστικά ανοδικά.

Οι ανοικτές θέσεις πώλησης στις μετοχές που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης αυξάνονται από τον Φεβρουάριο και στα τέλη Ιουνίου έφτασαν στο ιστορικό υψηλό του 9% των μετοχών σε κυκλοφορία, σύμφωνα με στοιχεία της Reynolds Strategy LLC. Το ποσοστό αυτό συγκρίνεται με 5% κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης και περίπου 6% την περίοδο της πανδημίας.

Ο Μπράιαν Ρέινολντς, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς της εταιρείας, ανέφερε ότι το short interest έχει αυξηθεί πρόσφατα με σχεδόν κατακόρυφο ρυθμό.

Κατά την άποψή του, το αυξημένο πτωτικό ενδιαφέρον πιθανότατα αντισταθμίζεται από τις αγορές μετοχών από άλλους επενδυτές. Οι δύο αντίθετες δυνάμεις έχουν κρατήσει την αγορά σε πλάγια κίνηση τον τελευταίο μήνα, περιορίζοντας μέρος της κερδοσκοπικής υπερβολής και ενδεχομένως δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για νέο ράλι.

«Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι οι ιδιώτες επενδυτές θα συνεχίσουν σταδιακά να οδηγούν τις μετοχές σε νέα υψηλά και ότι οι επαναγορές ιδίων μετοχών θα επιταχυνθούν σε οποιαδήποτε διόρθωση, συμβάλλοντας στην ανάκαμψη της αγοράς από τα χαμηλά», ανέφερε σε σημείωμά του προς πελάτες.

Τα hedge funds, πάντως, κινούνται το τελευταίο διάστημα προς την αντίθετη κατεύθυνση, καλύπτοντας short θέσεις σε μεμονωμένες αμερικανικές μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τριών μηνών, σύμφωνα με στοιχεία της Goldman Sachs.

Αν και η μέση πτωτική τοποθέτηση δεν έχει αποφέρει κέρδη φέτος, ορισμένες από τις μετοχές με τις μεγαλύτερες short θέσεις έχουν προσφέρει σημαντικές αποδόσεις.

Οι μετοχές με το υψηλότερο short interest στον Russell 3000, όπως οι Hertz Global Holdings, Eos Energy Enterprises, Once Upon a Farm και Dave & Buster’s Entertainment, έχουν υποχωρήσει κατά μέσο όρο 15% φέτος. Αντίθετα, όλες οι υπόλοιπες μετοχές του δείκτη έχουν ενισχυθεί σχεδόν κατά 21%, σύμφωνα με την Bespoke Investment Group.

Ο Russell 3000 καταγράφει άνοδο 9,3% από την αρχή του 2026.

Ορισμένες από αυτές τις περιπτώσεις, όπως η Hertz, έχουν αποδειχθεί ιδιαίτερα επικερδείς για τους short sellers. Η μετοχή της εταιρείας ενοικίασης αυτοκινήτων έχει υποχωρήσει κατά 65% φέτος, ενώ περίπου το 79% των μετοχών της έχει αποτελέσει αντικείμενο ανοικτών πωλήσεων.

Παρόμοια εικόνα παρατηρείται και στις μεγαλύτερες εταιρείες της αγοράς. Ο S&P 500 έχει ενισχυθεί κατά 9,3%, ενώ μεταξύ των μετοχών με τις μεγαλύτερες short θέσεις σε όρους αξίας περιλαμβάνονται οι τεχνολογικοί κολοσσοί της ομάδας «Magnificent Seven» και κατασκευαστές ημιαγωγών όπως η Micron Technology και η Broadcom.

Εξαίρεση αποτελούν εταιρείες στις οποίες οι short θέσεις αντιστοιχούν σε ιδιαίτερα μεγάλο ποσοστό της ελεύθερης διασποράς. Η SpaceX ήταν πριν από την πτώση της Παρασκευής η ένατη πιο «σορταρισμένη» μετοχή στην αμερικανική αγορά, με πτωτικά στοιχήματα ύψους 25 δισ. δολαρίων, που αντιστοιχούσαν σχεδόν στο 29% της ελεύθερης διασποράς της. Οι short sellers στη SpaceX καταγράφουν φέτος κέρδη περίπου 28%, ή 4,8 δισ. δολαρίων σε αποτίμηση αγοράς, σύμφωνα με τη S3.

«Η αύξηση του short interest αποτελεί ένδειξη ανησυχίας των επενδυτών», δήλωσε ο Τζόζεφ Σαλούτσι, εταίρος και συν-επικεφαλής διαπραγμάτευσης μετοχών στη Themis Trading. Όπως σημείωσε, οι προβληματισμοί για τις δαπάνες στην τεχνητή νοημοσύνη και οι μεγάλες κινήσεις στον κλάδο των ημιαγωγών έχουν ενισχύσει τον σκεπτικισμό, παρότι ο φόβος παραμένει προς το παρόν συγκρατημένος στην ευρύτερη αγορά. Η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων και οι γεωπολιτικές εξελίξεις αναμένεται να αποτελέσουν καθοριστικούς παράγοντες για το υπόλοιπο του μήνα.

Διαβάστε επίσης

Toro Corp. (Ευάγγελος Πιστιόλης): Η γενική συνέλευση των μετόχων θα γίνει στις 11 Σεπτεμβρίου

Στενά του Ορμούζ: Σχεδόν μηδενική η κίνηση μετά τα πλήγματα στα πλοία της Dynacom

Diana Shipping (Σεμίραμις Παληού): Εξασφάλισε έσοδα 6,95 εκατ. δολαρίων από τη ναύλωση του m/v DSI Pegasus