SK Hynix: Βουτιά άνω του 13% στη Σεούλ μετά το εντυπωσιακό ντεμπούτο στις ΗΠΑ

Ισχυρές απώλειες σημείωσαν τη Δευτέρα οι μετοχές της SK Hynix στη Σεούλ, μετά το πολυαναμενόμενο χρηματιστηριακό ντεμπούτο της εταιρείας στις ΗΠΑ, με τους επενδυτές να αποδίδουν τις απώλειες κυρίως σε κατοχύρωση κερδών και στη μετατόπιση κεφαλαίων προς τα αμερικανικά αποθετήρια μετοχών, γνωστά ως ADRs.

Η μετοχή κατέγραψε πτώση άνω του 13% στο Χρηματιστήριο της Κορέας, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων και πλέον τεσσάρων εβδομάδων. Παράλληλα, ο βασικός δείκτης Kospi σημείωσε βουτιά 8%, με αποτέλεσμα να ενεργοποιηθεί προσωρινά ο μηχανισμός αναστολής συναλλαγών.

Οι πιέσεις στη Σεούλ εκδηλώθηκαν μετά την άνοδο κατά 13% που κατέγραψε την Παρασκευή η αμερικανική μετοχή της SK Hynix, συνεχίζοντας την ισχυρή ζήτηση που ακολούθησε τη μεγαλύτερη αρχική διάθεση μετοχών ξένης εταιρείας στις ΗΠΑ.

Το αμερικανικό ντεμπούτο της SK Hynix στον Nasdaq

«Η εισαγωγή των ADRs ήταν ιδιαίτερα επιτυχημένη, ωστόσο μεγάλο μέρος αυτής της επιτυχίας είχε ήδη προεξοφληθεί στην τιμή», δήλωσε ο Τσαν Χ. Λι, διαχειριστής του hedge fund Petra Capital Management στη Σεούλ.

«Η σημερινή αδυναμία φαίνεται να αντανακλά μία τυπική αντίδραση “sell the news” και κατοχύρωση κερδών, και όχι κάποια μεταβολή στα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας», πρόσθεσε.

Η αμερικανική διάθεση μετοχών, ύψους 26,5 δισ. δολαρίων, παρακολουθήθηκε στενά από τις αγορές, καθώς θεωρήθηκε δοκιμασία τόσο για τη ζήτηση διεθνών χρηματιστηριακών εκδόσεων όσο και για τη διάρκεια του ράλι που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Η SK Hynix έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών λόγω της κομβικής της θέσης ως προμηθεύτριας μνημών υψηλού εύρους ζώνης, οι οποίες χρησιμοποιούνται στους επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia.

Παρά τις πρόσφατες ανησυχίες για τις υψηλές αποτιμήσεις στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης και τα αυξημένα επίπεδα επενδυτικών δαπανών, η προσφορά υπερκαλύφθηκε περισσότερο από επτά φορές, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το ζήτημα.

Η αμερικανική μετοχή έκλεισε την Παρασκευή με premium περίπου 15% σε σύγκριση με τη μετοχή που διαπραγματεύεται στη Σεούλ, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Οι μετοχές της SK Hynix στην Κορέα έχουν ενισχυθεί περισσότερο από 25 φορές από τα τέλη του 2022, καθώς η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης οδήγησε υψηλότερα τις τιμές όλων των τύπων μνημών, χαρίζοντας στην εταιρεία κέρδη-ρεκόρ.

Ωστόσο, η μεγάλη δημοτικότητα των μοχλευμένων διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων που παρακολουθούν τη μετοχή έχει καταστήσει την τιμή της ιδιαίτερα ευάλωτη σε έντονες διακυμάνσεις.

Έντονη μεταβλητότητα στην αγορά της Νότιας Κορέας

Η αγορά της Νότιας Κορέας, στην οποία κυριαρχούν οι κατασκευάστριες μνημών Samsung Electronics και SK Hynix, έχει βρεθεί στο επίκεντρο έντονης μεταβλητότητας.

Από το 2000, το κορεατικό χρηματιστήριο έχει ενεργοποιήσει συνολικά 13 αναστολές συναλλαγών στον Kospi, εκ των οποίων οι επτά σημειώθηκαν φέτος.

Οι μετοχές της Samsung υποχώρησαν έως και 9,8% τη Δευτέρα.

Η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης έχει ανεβάσει τις προσδοκίες της αγοράς σε επίπεδα που καθίστανται ολοένα δυσκολότερο να ξεπεραστούν.

Έκθεση της Korea Investment & Securities τη Δευτέρα προβλέπει ότι τα λειτουργικά κέρδη της SK Hynix για το τελευταίο τρίμηνο ενδέχεται να διαμορφωθούν κατά 8% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Αιτία είναι η μεγάλη εξάρτηση των εσόδων της εταιρείας από τις μνήμες HBM, των οποίων οι τιμές αυξάνονται με βραδύτερο ρυθμό σε σύγκριση με τα συμβατικά τσιπ μνήμης.

Παρότι οι τιμές των μνημών συνολικά κινούνται ανοδικά λόγω των μεγάλων ελλείψεων στην αγορά, τα συμβόλαια προμήθειας HBM βασίζονται συχνά σε μακροπρόθεσμες συμφωνίες με μικρότερη ευελιξία στις τιμές.

Το συγκεκριμένο επιχείρημα χρησιμοποιείται από όσους υποστηρίζουν ότι η τεχνητή νοημοσύνη έχει δημιουργήσει έναν «υπερκύκλο», ο οποίος υπερβαίνει το παραδοσιακό μοτίβο ανόδου και πτώσης της ζήτησης για ημιαγωγούς.

Ο διευθύνων σύμβουλος της SK Hynix, Κουάκ Νο-Τζουνγκ, δήλωσε την Παρασκευή ότι οι ελλείψεις σε τσιπ μνήμης πιθανότατα θα συνεχιστούν και μετά το 2030.

Ωστόσο, η προσπάθεια των κατασκευαστών να επεκτείνουν γρήγορα την παραγωγική τους ικανότητα έχει προκαλέσει ανησυχία στις αγορές για το πλήγμα που θα μπορούσαν να δεχθούν τα κέρδη όταν η ζήτηση αρχίσει να εξασθενεί.

«Η SK Hynix δεν προχώρησε σε αυτήν την πρόσθετη άντληση κεφαλαίων για να καταβάλει μέρισμα. Το έκανε για να αυξήσει την παραγωγική της δυναμικότητα», δήλωσε στο Bloomberg TV ο παγκόσμιος επικεφαλής επενδυτικών λύσεων της Leo Wealth, Αλεξέι Μιρονένκο.

«Την ίδια στιγμή, οι αγοραστές καινοτομούν διαρκώς, προκειμένου να μειώσουν την ποσότητα μνήμης και υπολογιστικής ισχύος που χρειάζονται για να πετύχουν τους στόχους τους. Επομένως, η ζήτηση θα μειώνεται σταδιακά, ενώ η προσφορά θα αυξάνεται», πρόσθεσε.

Πτώση άνω του 30% από το ιστορικό υψηλό

Εν μέσω ανησυχιών για την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας και τη βιωσιμότητα των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, η μετοχή της SK Hynix έχει υποχωρήσει περισσότερο από 30% σε σχέση με το ιστορικό υψηλό που κατέγραψε τον Ιούνιο.

Ορισμένα από τα μεγαλύτερα μοχλευμένα ETFs που παρακολουθούν τη μετοχή έχουν χάσει σχεδόν 40% από την εισαγωγή τους στη Σεούλ στα τέλη Μαΐου.

Οι τεχνικοί δείκτες υποδηλώνουν ότι η μετοχή βρίσκεται σε φάση αποκλιμάκωσης μετά την υπερθέρμανση που καταγράφηκε νωρίτερα μέσα στο έτος.

Ο αναλυτής της MRM Research, Νίκο Ρόστι, εκτιμά ότι η μετοχή της κατασκευάστριας ημιαγωγών έχει πλέον εισέλθει σε επίπεδα «βαθιάς υπερπώλησης».

«Είναι πιθανή ακόμη μία εβδομάδα πτώσης, ωστόσο τη θεωρούμε ευκαιρία για περαιτέρω αγορές», έγραψε σε σημείωμά του στην πλατφόρμα Smartkarma.

«Μία ανάκαμψη στην κορεατική αγορά θα οδηγήσει υψηλότερα και τα ADRs. Συνεπώς, πρόκειται για ένα καλό σημείο εισόδου», πρόσθεσε.

Διαβάστε επίσης 

Άνοδος για το δολάριο μετά την κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή – Απώλειες για ευρώ και βρετανική λίρα

Χρυσός και ασήμι σε κλοιό πιέσεων – Οι νέες επιθέσεις στη Μέση Ανατολή ενισχύουν τα σενάρια αύξησης των επιτοκίων

Ασιατικές αγορές: Βουτιά άνω του 5% στη Νότια Κορέα – Ράλι στο πετρέλαιο λόγω Μέσης Ανατολής