Ευρώ: Η Wall Street εγκαταλείπει τα στοιχήματα ανόδου – Βλέπει βουτιά προς τα 1,10 δολάρια

Οι τράπεζες της Wall Street εγκαταλείπουν τα στοιχήματα υπέρ ενός ισχυρότερου ευρώ, καθώς οι αγορές εκτιμούν ότι οι ΗΠΑ θα κινηθούν ταχύτερα από την Ευρώπη στις αυξήσεις των επιτοκίων για το υπόλοιπο του έτους.

Τράπεζες όπως η JPMorgan Chase & Co., η Morgan Stanley και η Bank of New York Mellon εκτιμούν ότι το κοινό νόμισμα θα μπορούσε να υποχωρήσει πάνω από 3%, φτάνοντας στα 1,10 δολάρια μέσα στον επόμενο χρόνο. Ήδη το ευρώ έχει διολισθήσει αυτόν τον μήνα σε χαμηλό ενός έτους, καθώς οι traders προεξοφλούν μια αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve το 2026, ενώ πλέον δεν αποτιμούν πλήρως μια αντίστοιχη κίνηση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Πρόκειται για αντιστροφή του κλίματος σε σχέση με τις αρχές του έτους, όταν οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι ανησυχούσαν ότι το ευρώ ήταν υπερβολικά ισχυρό, αφού είχε ξεπεράσει τα 1,20 δολάρια, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν πέντε ετών. Αντίθετα, το νόμισμα δέχθηκε πλήγμα από τον πόλεμο στο Ιράν, όταν η άνοδος των τιμών του πετρελαίου τροφοδότησε στροφή προς το δολάριο. Πλέον, η προσεκτική στάση της ΕΚΤ οδηγεί το ευρώ ακόμη περισσότερο εκτός εύνοιας.

Το ευρώ σε χαμηλό ενός έτους λόγω της απόκλισης Fed – ΕΚΤ

«Το ευρώ/δολάριο θα μπορούσε πολύ εύκολα να φτάσει στα 1,10 δολάρια, καθώς οι μεσοπρόθεσμοι επενδυτές κλείνουν τις δομικές short θέσεις τους στο δολάριο, ενώ οι κερδοσκοπικοί επενδυτές θα μπορούσαν να “μπουν μαζικά” στη συναλλαγή, όσο ενισχύεται το momentum», ανέφεραν στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley, μεταξύ των οποίων ο David Adams.

Η JPMorgan μείωσε τον στόχο της για τα μέσα του 2027 στα 1,10 δολάρια, ενώ η Royal Bank of Canada βλέπει πλέον αυτό το επίπεδο έως το τέλος του επόμενου έτους. Η Bank of America Corp. και η Wells Fargo & Co. έχουν επίσης αναθεωρήσει χαμηλότερα τις προβλέψεις τους. Αν και τέτοιες εκτιμήσεις συχνά προσαρμόζονται στις τάσεις της αγοράς, οι συγκεκριμένες μειώσεις είναι ασυνήθιστα απότομες και αρχίζουν να πιέζουν χαμηλότερα τη μέση εκτίμηση σε δημοσκόπηση του Bloomberg, η οποία εξακολουθεί να βλέπει το ευρώ στα 1,20 δολάρια το επόμενο έτος.

Πιο αρνητικά έχουν γίνει και τα options, ιδιαίτερα σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Τα ετήσια risk reversals, ένας δείκτης που αποτυπώνει το κλίμα και την τοποθέτηση των επενδυτών, είναι πλέον τα πιο bearish για το ευρώ από τον Μάρτιο του 2025. Αυτό σημαίνει ότι οι traders πρέπει να πληρώσουν περισσότερο για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο ή να ποντάρουν σε περαιτέρω αποδυνάμωση του ευρώ μέσα στον επόμενο χρόνο.

Το momentum αυτό έχει ενισχυθεί από τις τελευταίες μεταβολές στις προσδοκίες για τα επιτόκια. Πριν από την πρώτη συνεδρίαση του νέου προέδρου της Fed, Kevin Warsh, αυτόν τον μήνα, οι traders ανησυχούσαν ότι θα μπορούσε να επηρεαστεί από τις πιέσεις του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, για μείωση του κόστους δανεισμού. Αντίθετα, ο Warsh κατέστησε σαφές ότι η κεντρική τράπεζα δεν θα ανεχθεί υψηλό πληθωρισμό, οδηγώντας τους traders να αυξήσουν τα στοιχήματα για αύξηση επιτοκίων φέτος.

Στο μεταξύ, η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δήλωσε ότι δεν υπάρχει ανάγκη για πιο δυναμική αντίδραση στις επιπτώσεις της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, μετά τη μία αύξηση επιτοκίων που πραγματοποίησε η τράπεζα αυτόν τον μήνα, καθώς ο πληθωρισμός αναμένεται να επιστρέψει στον στόχο μεσοπρόθεσμα.

«Πιστεύαμε ότι η ΕΚΤ δεν θα έπρεπε να είχε αυξήσει τα επιτόκια και, αν μη τι άλλο, οι κινήσεις της έχουν αποδυναμώσει περαιτέρω την υπόθεση υπέρ του ευρώ, λόγω της επίπτωσης στην ανάπτυξη», δήλωσε ο Geoff Yu της BNY Mellon. «Αν και βλέπουμε πιθανότητα για πτώση κάτω από τα 1,10 δολάρια, δεν θα κυνηγούσαμε επιθετικά αυτή την κίνηση».

Όσοι πιστεύουν ότι και η Fed θα αποφύγει τελικά μια αύξηση επιτοκίων, όσοι παραμένουν αρνητικοί για το δολάριο το επόμενο έτος ή όσοι έχουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην οικονομία της Ευρώπης, διατηρούν πιο ήπια στάση απέναντι στο ευρώ. Η Bank of America, για παράδειγμα, μείωσε την πρόβλεψή της από τα 1,20 στα 1,15 δολάρια, αλλά δηλώνει ουδέτερη για το κοινό νόμισμα.

Παρόλα αυτά, όσοι περιμένουν ανάκαμψη του ευρώ μειώνονται γρήγορα.

«Η ανοδική πορεία του ευρώ έχει σε μεγάλο βαθμό τελειώσει», δήλωσε ο Kit Juckes, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος στη Societe Generale SA. «Δεν πιστεύω ότι μια ενεργειακή κρίση μπορεί ποτέ να μην είναι αρνητική για το ευρώ», πρόσθεσε, κάνοντας παραλληλισμό με το 2022, όταν η εκτίναξη του ενεργειακού κόστους μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία αποδυνάμωσε την οικονομία της ευρωζώνης.

Διαβάστε επίσης 

ΗΠΑ – Ιράν:  Σταματούν «προς το παρόν» τις επιθέσεις – Συνάντηση την Τρίτη στο Κατάρ για το Ορμούζ

Πετρέλαιο: Νέα άνοδος στις τιμές παρά τη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για Optima, ΑΔΜΗΕ, Real Consulting, ΕΤΕ,Profile Amazon, Meta