Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Η Deutsche Bank ανεβάζει τις τιμές στόχους για τις ελληνικές και κυπριακές τράπεζες, διατηρώντας σύσταση Buy (αγορά) για Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς και Τράπεζα Κύπρου, καθώς βλέπει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, ανθεκτική κερδοφορία και περαιτέρω περιθώρια επαναξιολόγησης του κλάδου.

Στην έκθεση με τίτλο «Strong fundamentals, enduring value», της 5ης Ιουνίου 2026, ο Alfredo Alonso και η ομάδα του επισημαίνουν ότι οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες συνεχίζουν να εμφανίζουν ισχυρή δυναμική, επωφελούμενες από ένα μακροοικονομικό περιβάλλον που δείχνει πιο ανθεκτικό και πιο αναπτυξιακό σε σχέση με αρκετές ευρωπαϊκές οικονομίες.

1

Ο οίκος ανεβάζει την τιμή στόχο για την Alpha Bank στα €4,80 από €4,45, για την Τράπεζα Κύπρου στα €11,25 από €10,40, για την Τράπεζα Πειραιώς στα €10,15 από €8,95, για τη Eurobank στα €5,00 από €4,35 και για την Εθνική Τράπεζα στα €17,10 από €15,95. Η μεγαλύτερη αναβάθμιση αφορά τη Eurobank, με αύξηση της τιμής στόχου κατά 14,9%, ενώ ακολουθεί η Τράπεζα Πειραιώς με 13,4%.

Η Eurobank παραμένει η κορυφαία επιλογή

Η Deutsche Bank διατηρεί τη Eurobank ως την προτιμώμενη επιλογή της στον κλάδο, με σύσταση Buy και τιμή στόχο τα €5,00 ανά μετοχή. Ο οίκος εκτιμά ότι η τράπεζα διαθέτει σημαντικό περιθώριο ανόδου, αξιοποιώντας τη στρατηγική εξαγορών και συγχωνεύσεων, την ισχυρότερη κερδοφορία και τη διαφοροποιημένη διεθνή παρουσία της.

Παρά την αντίληψη ότι η Eurobank είναι πιο σύνθετη επενδυτική περίπτωση σε σχέση με άλλες ελληνικές τράπεζες, η Deutsche Bank θεωρεί ότι η αγορά υποτιμά το προφίλ κερδών της και τη δυνατότητα υπέρβασης των εκτιμήσεων. Με βάση τον πίνακα αποτιμήσεων της έκθεσης, η Eurobank εμφανίζει περιθώριο ανόδου 26% έναντι της τιμής της 4ης Ιουνίου, το υψηλότερο μεταξύ των τραπεζών που καλύπτει ο οίκος.

Δάνεια, καθαρά έσοδα από τόκους και προμήθειες στηρίζουν τα κέρδη

Κεντρικός άξονας της θετικής στάσης της Deutsche Bank είναι η πιστωτική επέκταση. Η Ελλάδα καταγράφει αύξηση δανείων 6% σε ετήσια βάση τον Μάρτιο του 2026, με κύριο μοχλό τα επιχειρηματικά δάνεια, τα οποία αυξάνονται κατά 10%. Η δυναμική αυτή οδηγεί τον οίκο στην εκτίμηση ότι οι στόχοι των διοικήσεων για το 2026 ενδέχεται να αποδειχθούν συντηρητικοί.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους εμφανίζουν επίσης καλύτερες προοπτικές, καθώς η πίεση στα περιθώρια είναι πιο περιορισμένη από ό,τι αναμενόταν, ενώ τα υψηλότερα επιτόκια μπορούν να λειτουργήσουν θετικά από το δεύτερο εξάμηνο του 2026. Η Deutsche Bank εκτιμά ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους μπορούν να αυξάνονται με μεσαίο έως υψηλό μονοψήφιο ρυθμό έως το 2028.

Παράλληλα, οι προμήθειες αποκτούν μεγαλύτερο βάρος στα έσοδα, με ώθηση από τη διαχείριση περιουσίας, τις ασφαλιστικές δραστηριότητες, τις επιχειρηματικές εργασίες και τις πρόσφατες συμφωνίες εξαγορών. Η Alpha Bank, η Eurobank και η Τράπεζα Πειραιώς ξεχωρίζουν για τις κινήσεις ενίσχυσης των μη επιτοκιακών εσόδων.

Φθηνές αποτιμήσεις παρά την υπεραπόδοση

Η Deutsche Bank υπογραμμίζει ότι, παρά την ισχυρή χρηματιστηριακή πορεία, οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με σημαντικό discount έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών. Ο οίκος αποδίδει αυτή την εικόνα σε υπολειπόμενες επιφυλάξεις της αγοράς από τις παλαιότερες κρίσεις, αλλά και στη μεταβατική αντίληψη για την Ελλάδα μεταξύ αναδυόμενης και αναπτυγμένης αγοράς.

Με βάση τις εκτιμήσεις του οίκου, η Alpha Bank διαπραγματεύεται με 7,8 φορές τα κέρδη του 2027, η Eurobank με 7,7 φορές, η Τράπεζα Πειραιώς με 8,6 φορές, η Τράπεζα Κύπρου με 9,0 φορές και η Εθνική Τράπεζα με 9,1 φορές. Ταυτόχρονα, οι αποδόσεις επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων παραμένουν ισχυρές, με τη Deutsche Bank να προβλέπει για το 2027 12,9% για την Alpha Bank, 14,3% για τη Eurobank, 15,6% για την Τράπεζα Πειραιώς, 15,4% για την Εθνική Τράπεζα και 16,7% για την Τράπεζα Κύπρου.

Για την Alpha Bank, ο οίκος βλέπει ελκυστική αποτίμηση, βελτίωση λειτουργικών επιδόσεων και δυνατότητα περισσότερων επιλογών από τη συμμετοχή της UniCredit. Για την Τράπεζα Πειραιώς, τονίζει τη συνεχιζόμενη επιβεβαίωση της λειτουργικής ανάκαμψης και τη θετική συμβολή της Εθνικής Ασφαλιστικής στη διαφοροποίηση των εσόδων.

Για την Εθνική Τράπεζα, αναγνωρίζει ισχυρή κεφαλαιακή θέση και δυναμική επιστροφών κεφαλαίου, αν και τη θεωρεί τη λιγότερο προτιμητέα μεταξύ των ελληνικών τραπεζών λόγω υψηλότερης αποτίμησης.

Για την Τράπεζα Κύπρου, ξεχωρίζει την πολύ ισχυρή κεφαλαιακή βάση, το υψηλό RoTE και τη δυνατότητα γενναιόδωρων διανομών.

Οι τράπεζες Ελλάδας και Κύπρου συνδυάζουν ανάπτυξη, αξία και αυξανόμενες επιστροφές κεφαλαίου, σε ένα περιβάλλον όπου η ποιότητα ενεργητικού παραμένει ελεγχόμενη και το κόστος κινδύνου κινείται προς πιο ομαλοποιημένα επίπεδα.

Διαβάστε επίσης:

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για Aegean, Viohalco, EXAE, Quest

Τράπεζα Πειραιώς: Στις 16 Ιουνίου η πληρωμή μερίσματος της Mermeren Kombinat στους κατόχους ΕΛ.ΠΙΣ.

Λίγα λόγια και σταράτα για Aegean, Φουρλή, Metlen και με οδηγό τις Goldman Sachs και Morgan Stanley ποιες 2 μετοχές είναι ΤΩΡΑ τα απόλυτα play