Η HELLENiQ ENERGY εισέρχεται στο 2026 με σαφώς ενισχυμένες προοπτικές για αύξηση μεγεθών, υψηλότερη λειτουργική κερδοφορία και σημαντική βελτίωση της ενεργειακής της θέσης, καθώς η ενσωμάτωση της Enerwave, η ανάπτυξη των ΑΠΕ και οι παρεμβάσεις εκσυγχρονισμού στα διυλιστήρια αρχίζουν πλέον να αποδίδουν ουσιαστικά αποτελέσματα.

Η διοίκηση του ομίλου εμφανίζεται αισιόδοξη όχι μόνο για το δεύτερο τρίμηνο αλλά και για τη συνολική πορεία της χρονιάς, εκτιμώντας ότι τα οικονομικά αποτελέσματα του 2026 θα κινηθούν σε υψηλότερα επίπεδα από το 2025, παρά τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα και τη μεγάλη μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές ενέργειας.

1

Καθοριστικό ρόλο στην εικόνα αυτή έπαιξαν οι επιδόσεις του τομέα διύλισης, προμήθειας και εμπορίας, αλλά και η πρώτη πλήρης ενσωμάτωση της Enerwave στα αποτελέσματα του ομίλου. Τα προσαρμοσμένα EBITDA του πρώτου τριμήνου διαμορφώθηκαν στα 293 εκατ. ευρώ, ενώ όπως σημείωσε η διοίκηση, εάν δεν είχε προηγηθεί η εκτεταμένη συντήρηση στο διυλιστήριο Ασπροπύργου, το αποτέλεσμα θα πλησίαζε ή και θα ξεπερνούσε τα 400 εκατ. ευρώ.

Ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Ανδρέας Σιάμισιης, υπογράμμισε ότι η HELLENiQ ENERGY ξεκίνησε το 2026 με ισχυρές οικονομικές επιδόσεις, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητα και την επιχειρησιακή ευελιξία του ομίλου σε ένα ιδιαίτερα απαιτητικό διεθνές περιβάλλον. Όπως ανέφερε, παρά τις έντονες γεωπολιτικές αναταράξεις στη Μέση Ανατολή, τη μεταβλητότητα στις τιμές πετρελαίου και το μεγαλύτερο πρόγραμμα συντήρησης που έχει πραγματοποιηθεί ποτέ στο διυλιστήριο Ασπροπύργου, ο όμιλος κατέγραψε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 140 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο του 2026.

Η διοίκηση εκτιμά ότι η θετική εικόνα δεν οφείλεται αποκλειστικά στις διεθνείς συγκυρίες και στις υψηλές τιμές της αγοράς, αλλά αντανακλά και μια σειρά διαρθρωτικών βελτιώσεων που ενσωματώνονται σταδιακά στη λειτουργία του ομίλου και αυξάνουν τη συνολική αποδοτικότητα.

Το διεθνές περιβάλλον ενέργειας στο πρώτο τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από σημαντικές διακυμάνσεις λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή και των ανησυχιών για τα Στενά του Ορμούζ. Η τιμή του Brent αυξήθηκε κατά 7% στα 81 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ τα περιθώρια διύλισης ενισχύθηκαν θεαματικά, κυρίως λόγω της αυξημένης ζήτησης για μεσαία αποστάγματα όπως το diesel.

Το benchmark margin  εκτοξεύθηκε στα 11,4 δολάρια ανά βαρέλι, σημειώνοντας άνοδο 121% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο. Ακόμη υψηλότερα κινήθηκε το πραγματικό realized margin του ομίλου, το οποίο διαμορφώθηκε στα 20,5 δολάρια ανά βαρέλι — ένα από τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών.

Η διοίκηση αποδίδει την υπεραπόδοση αυτή τόσο στις συνθήκες της αγοράς όσο και στη βελτιστοποίηση του μείγματος αργού, στη μεγαλύτερη ευελιξία προμηθειών και στη βελτίωση της λειτουργίας των διυλιστηρίων.

Η σημαντική συντήρηση στον Ασπρόπυργο

Κομβικής σημασίας για το πρώτο τρίμηνο ήταν η ολοκλήρωση του μεγάλου turnaround στο διυλιστήριο Ασπροπύργου, της μεγαλύτερης συντήρησης που έχει πραγματοποιήσει ποτέ η εταιρεία. Οι εργασίες ολοκληρώθηκαν με ασφάλεια, εντός χρονοδιαγραμμάτων και προϋπολογισμού, με τη συμμετοχή περισσότερων από 2.000 εργολάβων και διάρκεια δύο μηνών.

Παρότι το turnaround επηρέασε αρνητικά την παραγωγή και τις πωλήσεις του τριμήνου — με την παραγωγή να μειώνεται κατά 26% και τις πωλήσεις διύλισης κατά 15% — τα οφέλη που προκύπτουν αρχίζουν ήδη να γίνονται εμφανή. Σύμφωνα με τη διοίκηση, οι αναβαθμίσεις σε Ασπρόπυργο και Ελευσίνα βελτιώνουν σημαντικά την ενεργειακή αποδοτικότητα, την αξιοπιστία και τη λειτουργική ευελιξία των μονάδων.

Όπως σημείωσε ο κ. Σιάμισιης, η επανεκκίνηση του διυλιστηρίου σημαίνει ότι τα δύο μεγάλα διυλιστήρια του Νότου έχουν πλέον μπροστά τους έναν καθαρό ορίζοντα λειτουργίας για τα επόμενα τρία έως τέσσερα χρόνια, χωρίς μεγάλες παρεμβάσεις συντήρησης. Το διυλιστήριο Θεσσαλονίκης θα ακολουθήσει με μια σαφώς μικρότερης κλίμακας προγραμματισμένη συντήρηση προς το τέλος του έτους.

Η Enerwave τριπλασίασε τα EBITDA της

Ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτά πλέον και ο τομέας ηλεκτρικής ενέργειας, καθώς η ενσωμάτωση της Enerwave μετασχηματίζει σταδιακά τη HELLENiQ ENERGY σε έναν πιο ολοκληρωμένο ενεργειακό όμιλο.

Η Enerwave ενίσχυσε σημαντικά τη λειτουργική κερδοφορία του ομίλου, με EBITDA 38 εκατ. ευρώ έναντι μόλις 12 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2025. Η διοίκηση σημείωσε ότι η εταιρεία παρουσίασε ισχυρές επιδόσεις σε όγκους, αξιοποίηση μονάδων και υπηρεσίες balancing, ενώ οι συνέργειες με τις δραστηριότητες ηλεκτροπαραγωγής και εμπορίας αρχίζουν να δημιουργούν πρόσθετη αξία.

Παράλληλα, ο όμιλος προχωρά στη σταδιακή μετάβαση της λιανικής αγοράς καυσίμων σε ένα πιο σύνθετο μοντέλο λιανικής ενέργειας, με νέες πηγές εσόδων εκτός καυσίμων, υπηρεσίες ηλεκτροκίνησης και εμπορικές συνέργειες με τα νέα ενεργειακά προϊόντα.

Καθοριστικός είναι και ο ρόλος των ΑΠΕ στη στρατηγική του ομίλου. Στο τέλος Μαρτίου προστέθηκαν 58 MW φωτοβολταϊκών στη Ρουμανία, ενώ μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2026 αναμένεται να προστεθούν επιπλέον 250 MW φωτοβολταϊκών και μονάδων αποθήκευσης ενέργειας.

Η διοίκηση εκτιμά ότι η εγκατεστημένη ισχύς θα ξεπεράσει το 1 GW μέσα στους επόμενους 18 μήνες και θα φτάσει τα 2 GW έως το 2030, με συνολικό pipeline έργων που υπερβαίνει τα 6 GW. Περίπου το 45% της μελλοντικής ισχύος θα βρίσκεται εκτός Ελλάδας, ενισχύοντας τη γεωγραφική διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ.

Όπως επισημάνθηκε, το πλήρες οικονομικό αποτύπωμα των νέων έργων ΑΠΕ δεν έχει ακόμη εμφανιστεί στα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, καθώς αρκετές από τις νέες μονάδες λειτούργησαν μόνο για λίγες ημέρες μέσα στον Μάρτιο. Η ουσιαστική συνεισφορά τους αναμένεται να αποτυπωθεί από το δεύτερο τρίμηνο και μετά.

Προετοιμασία για γεώτρηση στο Βόρειο Ιόνιο

Στον τομέα έρευνας και παραγωγής υδρογονανθράκων, η HELLENiQ ENERGY συνεχίζει να ενισχύει τη θέση της, με την ολοκλήρωση της κοινοπραξίας Chevron – HELLENiQ ENERGY και την προώθηση νέων θαλάσσιων οικοπέδων, ενώ προχωρά και η προετοιμασία για γεώτρηση στο Βόρειο Ιόνιο, δυτικά της Κέρκυρας, προς το τέλος του έτους ή τις αρχές του επόμενου.

Παράλληλα, η διοίκηση συνεχίζει να παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και ειδικά την κατάσταση στα Στενά του Ορμούζ, διατηρώντας υψηλή ευελιξία στη διαχείριση εφοδιαστικής αλυσίδας και προμηθειών.

Σύμφωνα με τη διοίκηση, μέχρι στιγμής η ελληνική αγορά δεν έχει παρουσιάσει σημαντική κάμψη στη ζήτηση, παρά μόνο μια περιορισμένη υποχώρηση στους όγκους πωλήσεων τον Απρίλιο. Ωστόσο, θεωρείται πιθανή μια μονοψήφια μείωση στη ζήτηση καυσίμων κίνησης τους επόμενους μήνες, εφόσον συνεχιστεί η γεωπολιτική αβεβαιότητα.

Παρά τις προκλήσεις, το πρώτο τρίμηνο της  HELLENiQ ENERGY  δείχνει ότι ο όμιλος  έχει μπει σε μια νέα φάση λειτουργικής ωρίμανσης και διαφοροποίησης. Η υψηλή κερδοφορία της διύλισης, η ενίσχυση της Enerwave, η ταχεία ανάπτυξη των ΑΠΕ και οι επενδύσεις εκσυγχρονισμού δημιουργούν τις προϋποθέσεις για ισχυρότερες επιδόσεις το 2026 και για μια σταδιακή μετάβαση σε ένα πιο ολοκληρωμένο και ανθεκτικό ενεργειακό μοντέλο.