Επιφυλακτικός απέναντι στην άνοδο των μετοχών, παρά τα νέα ιστορικά που καταγράφουν τις τελευταίες ημέρες οι αγορές εμφανίζεται ο στρατηγικός αναλυτής της Barclays, Emmanuel Cau, προειδοποιώντας ότι μια περαιτέρω άνοδος είναι δύσκολο να δικαιολογηθεί όσο οι κίνδυνοι στην ενέργεια παραμένουν αυξημένοι και η παγκόσμια οικονομία πλησιάζει, όπως ανέφερε, σε ένα κρίσιμο σημείο καμπής.

«Μια περαιτέρω εκρηκτική άνοδος των μετοχών είναι δύσκολο να δικαιολογηθεί, εκτός αν οι ενεργειακοί κίνδυνοι υποχωρήσουν ουσιαστικά, ιδιαίτερα από τη στιγμή που το ράλι στηρίζεται σε στενή ηγεσία του τεχνολογικού κλάδου», έγραψε ο Cau στο μηνιαίο chart pack της τράπεζας για τον Μάιο.

1

Όπως σημείωσε, οι ανοδικές αγορές μετοχών φαίνονται «ολοένα και πιο αποκομμένες από τα σήματα που στέλνουν οι αγορές ομολόγων και πετρελαίου, και κάποια στιγμή κάτι θα πρέπει να υποχωρήσει».

Η Barclays αναγνώρισε, ωστόσο, ότι υπάρχουν ισχυροί παράγοντες που εξακολουθούν να στηρίζουν τη bull market, όπως η δυναμική των κερδών που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη, οι ευνοϊκές συνθήκες ρευστότητας, η ακόμη χαλαρή δημοσιονομική πολιτική σε Ηνωμένες Πολιτείες, Γερμανία και Ιαπωνία, καθώς και η θετική πορεία της περιόδου εταιρικών αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου.

Η τράπεζα υπογράμμισε επίσης ότι ο φόβος απώλειας ευκαιριών (FOMO) εξακολουθεί να αποτελεί ισχυρό παράγοντα για τις αγορές, με τους συστηματικούς επενδυτές να διατηρούν ακόμη διαθέσιμη ρευστότητα.

Ωστόσο, ο Cau προειδοποίησε ότι το «μαξιλάρι» προστασίας στην ενέργεια περιορίζεται. «Η επιθετική απομείωση αποθεμάτων έχει μέχρι στιγμής απορροφήσει το ενεργειακό σοκ, αλλά πλησιάζουμε σε κρίσιμο σημείο», ανέφερε, προσθέτοντας ότι «για κάθε ημέρα που τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν κλειστά, η ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης και πολιτικής επιδεινώνεται, ιδιαίτερα στην Ευρώπη».

Η Barclays διατήρησε τη θετική στάση της υπέρ των αμερικανικών μετοχών έναντι των ευρωπαϊκών, επικαλούμενη τη χαμηλότερη ενεργειακή εξάρτηση των ΗΠΑ και τις ισχυρότερες προοπτικές του τεχνολογικού κλάδου.

Στην Ευρώπη, η τράπεζα εμφανίζεται θετική για τους κλάδους βιομηχανίας, πρώτων υλών, τεχνολογίας και κοινής ωφέλειας, ενώ παραμένει επιφυλακτική απέναντι στους καταναλωτικούς κλάδους. Παράλληλα, διατηρεί overweight στάση και για τις τράπεζες, αν και ο Cau αναγνώρισε ότι οι αυξανόμενοι μακροοικονομικοί κίνδυνοι επιβαρύνουν αυτή την τοποθέτηση.

Διαβάστε επίσης 

Bayer: Deal έως 2,45 δισ. δολάρια για την Perfuse Therapeutics

ΑΒΑΞ: Περιθώριο ανόδου έως 50% βλέπουν Eurobank και Πειραιώς

Guardian: Πώς η κρίση καυσίμων απειλεί τις διακοπές μας – Αλλάζει ο χάρτης των ταξιδιών