Λάμπρος Παπακωνσταντίνου: Όλο το σχέδιο του για τα Αττικά Πολυκαταστήματα

Για τον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου έχουν ειπωθεί και γραφτεί πολλά. Η χθεσινή όμως κίνησή του επιβεβαιώνει αφενός ότι γνωρίζει πάρα πολύ καλά τη χρηματιστηριακή αγορά και αφετέρου ότι είναι ένας μάνατζερ, ένας επενδυτής, που μπορεί να βγάλει λεφτά.

Το μερικό “exit” της Ideal Holdings από τα Αττικά Πολυκαταστήματα σε χρόνο dt μέσω της εισαγωγής στο Χρηματιστήριο των γνωστών πολυκαταστημάτων, αποτελεί από μόνο του ένα case study. Και αυτό γιατί σε λιγότερα από τρία χρόνια η Ideal Holding θα έχει «βγάλει» τα λεφτά που επένδυσε στην Αττικά Πολυκαταστήματα.

Σε λιγότερο από τρία χρόνια «μηδενίζει» το κοντέρ της επένδυσης

Σήμερα η αποτίμηση της εταιρείας, την οποία η Ideal εξαγόρασε το 2023 έναντι 100 εκατ. ευρώ  είναι στα 200 εκατ. ευρώ και υπό την προϋπόθεση ότι θα εγκριθεί το ενημερωτικό δελτίο και θα εισαχθεί η εταιρεία στο Χρηματιστήριο θα αντλήσει περί τα 60 εκατ. ευρώ. Με την ideal Holdings να διατηρεί υπό τον έλεγχό της ποσοστό 70%.

Μετά τις τελευταίες κινήσεις και λαμβάνοντας υπόψη τα έσοδα που θα αποφέρει η δημόσια εγγραφή μαζί με τα μερίσματα που έχει επιστρέψει στην Ideal το κόστος κτήσης της Ideal για το 70% της Attica που θα της απομείνει θα είναι μηδενικό. Άρα σε διάστημα μικρότερο των τριών ετών η Ideal έχει «μηδενίσει»  το κοντέρ της αρχικής επένδσης και ό,τι γράφει από την εισαγωγή και μετά θα είναι «κέρδη».

Cash Cow για την Ideal Holdings tα Attica

Η Attica αποτελεί για την Ideal όχι μόνο τη ναυαρχίδα του ομίλου με πωλήσεις που πέρυσι έφτασαν στα 244,2 εκατ. ευρώ αλλά και μια σταθερή… μηχανή παραγωγής κερδών.

H εταιρεία έχει χτίσει ένα μοντέλο λειτουργίας χαμηλού ρίσκου και υψηλής αποδοτικότητας, που της επιτρέπει να διατηρεί περιθώρια κέρδους πολλαπλάσια από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.  Όπως είχε πει ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, τα Αττικά Πολυκαταστήματα έχουν το μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους στην Ευρώπη, κοντά στο  12% όταν τα μεγάλα πολυκαταστήματα, όπως τα Harrods και Selfridges, κινούνται στο 5% με 6%.

Το επιχειρηματικό μοντέλο του Attica εξηγεί και την υψηλή του αποδοτικότητα.  Περίπου το 58% των πωλήσεων προέρχεται από εμπορεύματα που διατίθενται με δικαίωμα 100% επιστροφής στο τέλος της σεζόν, κάτι που μειώνει δραστικά το ρίσκο διαχείρισης αποθεμάτων και βελτιώνει τις ταμειακές ροές, καθώς οι συνεργάτες πληρώνονται μετά την πώληση. Παράλληλα, οι προμηθευτές συμμετέχουν και στο κόστος διαμόρφωσης των χώρων, περιορίζοντας την ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης. Το υπόλοιπο 42% των πωλήσεων αφορά απευθείας αγορές από διεθνώς αναγνωρισμένα brands ομορφιάς και μόδας, πολλές από τις οποίες αποτελούν αποκλειστικότητες του Attica, με υψηλότερα λειτουργικά περιθώρια.

Πέρυσι ο τζίρος των πολυκαταστημάτων, παρά το δυσχερές περιβάλλον που προκαλεί η γεωπολιτική αστάθεια, ενισχύθηκε κατά 5% στα 244 εκατ. ευρώ. Ακόμη πιο έντονη ήταν η άνοδος στην κερδοφορία. Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) ενισχύθηκαν κατά 9,09% στα 46,4 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν στα 15,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 21,2%. Παράλληλα, η εταιρεία ενίσχυσε σημαντικά τη ρευστότητά της, με τα ταμειακά διαθέσιμα να ανέρχονται σε 48,6 εκατ. ευρώ, από 33,7 εκατ. ευρώ. Η ανάπτυξη στηρίχθηκε τόσο στην εγχώρια κατανάλωση, που αυξήθηκε κατά 4,02%, όσο και στις αγορές ταξιδιωτών τρίτων χωρών (+4,83%). Καθοριστική ήταν και η συμβολή του ηλεκτρονικού καναλιού, με το e-shop να καταγράφει άνοδο πωλήσεων 29%.

Το πλάνο ανάπτυξης και ο σχεδιασμός για την επόμενη ημέρα

Η Attica έχει ήδη καταθέσει προς έγκριση το Ενημερωτικό Δελτίο στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και η διαδικασία της δημόσιας εγγραφής αναμένεται να ολοκληρωθεί μετά τα μέσα Ιουνίου και μετά τη λήψη των απαιτούμενων εγκρίσεων και την αξιολόγηση των συνθηκών στην αγορά. Τα 60 εκατ. ευρώ που υπολογίζεται ότι θα αντλήσει από την δημόσια προσφορά θα κατευθυνθούν στο επενδυτικό πλάνο για την ανάπτυξη της Attica.

Η εταιρεία παρουσιάζει συνεχόμενες υψηλές επιδόσεις και κερδοφορία καθώς και ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική που αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω με την υλοποίηση του επενδυτικού της πλάνου (The Elevation Project) και τη στρατηγική παρουσία στο εμβληματικό The Ellinikon. Ειδικότερα, έχει δρομολογηθεί το άνοιγμα του πρώτου καταστήματος Attica με καλλυντικά (beauty store) στο Τhe Mall, αλλά και η έναρξη λειτουργίας τριών καταστημάτων στη Riviera Galleria στο Ελληνικό (κάτι που αναμένεται εντός του 2027), κινήσεις που αποτελούν τους βασικούς πυλώνες των επενδύσεων για τα «Αττικά Πολυκαταστήματα».

Η ενίσχυση του εμπορικού χαρτοφυλακίου παραμένει κεντρικός άξονας, καθώς περισσότερα από 55 νέα brands προστέθηκαν το 2025 ενώ η επισκεψιμότητα ανήλθε σε 6,9 εκατ. (+1%) και οι συναλλαγές αυξήθηκαν κατά 4,1%.

Διαβάστε επίσης

Ideal Holdings: Τον Ιούνιο η εισαγωγή μετοχών της Attica στο Χρηματιστήριο

Ideal Holdings: Eξετάζει Δημόσια Προσφορά και είσοδο των μετοχών της Attica στο Euronext Athens

Λ. Παπακωνσταντίνου (IDEAL Holdings): Οι επενδύσεις συνεχίζονται παρά το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον