Ανησυχίες για την πίεση στη φυσική αγορά πετρελαίου – Γιατί εκτοξεύεται το Brent άμεσης παράδοσης

Οι αναλυτές ενέργειας προειδοποιούν ότι η έντονη πίεση στη φυσική αγορά πετρελαίου δεν δείχνει σημάδια αποκλιμάκωσης, εν μέσω ανησυχιών για την εύθραυστη εκεχειρία στη Μέση Ανατολή, καθώς παρατηρούν την έντονη μεταβλητότητα στην τιμή του dated Brent, του παγκόσμιου σημείου αναφοράς για τα πραγματικά φορτία αργού πετρελαίου. 

Ειδικότερα, έχει δημιουργηθεί ένα πρωτοφανές χάσμα μεταξύ του dated Brent και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Brent πρώτου μήνα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η προσφορά θα παραμείνει περιορισμένη για κάποιο διάστημα.

Η τιμή spot του Brent άμεσης ή πολύ κοντινής παράδοσης, που αφορά φυσικά φορτία με ημερομηνίες παράδοσης από 10 ημέρες έως έναν μήνα, διαμορφώθηκε στα 131,97 δολάρια το βαρέλι το απόγευμα της Πέμπτης, σύμφωνα με στοιχεία της Platts που επικαλείται το CNBC.

Αυτό αντιστοιχεί σε άνοδο άνω του 7% σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση, όμως παραμένει χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό των 144,42 δολαρίων που καταγράφηκε την Τρίτη, λίγο πριν από την ανακοίνωση της δίμηνης εκεχειρίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.

Το dated Brent αποτιμάται με βάση προσφορές αγοράς, πώλησης και συναλλαγές στη φυσική αγορά spot, γεγονός που σημαίνει ότι αντικατοπτρίζει την πραγματική τιμή του αργού πετρελαίου.

Τα συμβόλαια Brent για παράδοση Ιουνίου, από την άλλη πλευρά, κατέγραφαν άνοδο 0,6% στα 96,51 δολάρια το βαρέλι το πρωί.

Η αγορά τιμολογεί την έλλειψη, όχι απλώς τον κίνδυνο

«Το dated Brent στα 144 δολάρια δεν είναι απλώς ένα ρεκόρ τιμής. Είναι η φυσική αγορά που δείχνει ότι τα πραγματικά βαρέλια γίνονται σπάνια. Η αγορά τιμολογεί την έλλειψη, όχι απλώς τον κίνδυνο», ανέφερε η Αντρέικα Μπερνάτοβα, ιδρύτρια και διευθύνουσα σύμβουλος της Dynamix Corporation III, σε μήνυμα προς το CNBC.

«Ακόμη και αν η εκεχειρία οδήγησε σε αποκλιμάκωση των τιμών, η υποκείμενη πίεση δεν έχει εξαφανιστεί και, ειλικρινά, θεωρώ ότι η αγορά κινείται πιο γρήγορα από ό,τι δικαιολογούν τα δεδομένα. Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν σχεδόν πλήρως αποκλεισμένα και αυτή η εκεχειρία είναι στην καλύτερη περίπτωση εύθραυστη. Μέχρι να αποκατασταθούν πραγματικά οι ροές, η τιμή των 144 δολαρίων δεν είναι ιστορική εξαίρεση, αλλά προάγγελος», συμπλήρωσε.

«Το dated Brent αποτυπώνει την αξία ενός άμεσου φυσικού θαλάσσιου φορτίου στη Βορειοδυτική Ευρώπη. Αντίθετα, το ICE Brent είναι ένα τυποποιημένο συμβόλαιο futures με εκκαθάριση μέσω κεντρικού αντισυμβαλλομένου, του οποίου η τελική τιμή συνδέεται με την αγορά προθεσμιακών φορτίων μέσω συγκεκριμένης διαδικασίας λήξης», ανέφερε ο Μάρτεϊν Ρατς, στρατηγικός αναλυτής εμπορευμάτων της Morgan Stanley.

Πρωτοφανής πίεση και αβεβαιότητα

Ο Πάβελ Μολτσάνοφ, ανώτερος αναλυτής της Raymond James Investment, υπογράμμισε ότι το τελευταίο κύμα διαταραχών στην προσφορά έχει οδηγήσει σε κατάρρευση των παραδοσιακών σχέσεων τιμολόγησης μεταξύ διαφορετικών ποιοτήτων αργού.

«Αυτό αποτυπώνει μια πρωτοφανή πίεση και αβεβαιότητα στην αγορά πετρελαίου», ανέφερε.

Όπως σημείωσε, τα συμβόλαια Brent διαπραγματεύονταν συνήθως 3 έως 5 δολάρια υψηλότερα από το αμερικανικό WTI την τελευταία δεκαετία, ωστόσο κατά τη διάρκεια της κρίσης στη Μέση Ανατολή το WTI ξεπέρασε προσωρινά το Brent με premium άνω των 10 δολαρίων.

Παράλληλα, το ρωσικό αργό Urals έφθασε να διαπραγματεύεται έως και 30 δολάρια πάνω από το Brent τις τελευταίες εβδομάδες, παρότι από την έναρξη της εισβολής στην Ουκρανία το 2022 κινούνταν με σημαντική έκπτωση.

Ο ίδιος επισήμανε επίσης ότι η Σαουδική Αραβία αύξησε το premium για το Arab Light έναντι των benchmarks Ομάν/Ντουμπάι στα 19,50 δολάρια, επίπεδο που «ποτέ στο παρελθόν» δεν είχε ξεπεράσει τα 10 δολάρια.

Διαβάστε επίσης: 

ΗΠΑ-Ιράν: Δρακόντεια μέτρα ασφαλείας στο Ισλαμαμπάντ ενόψει των ειρηνευτικών συνομιλιών

Ευρωαγορές: Οριακή άνοδος με φόντο την εύθραυστη εκεχειρία ΗΠΑ–Ιράν – Προβληματισμένοι οι traders

Τραμπ: Κλιμακώνει τις απειλές κατά του Ιράν για το Ορμούζ πριν από τις διαπραγματεύσεις