Σύμφωνα με τους αναλυτές της ΑΧΙΑ-Alpha Finance, η Cenergy Holdings κατέγραψε ισχυρή αύξηση εσόδων και κερδοφορίας το 2025, με τα αποτελέσματα να κινούνται σε γενικές γραμμές κοντά στις εκτιμήσεις τους και να επιβεβαιώνουν τη δυναμική του ομίλου στους κλάδους καλωδίων και σωλήνων.

Τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 2,06 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 14,7% σε ετήσια βάση, έναντι εκτίμησης της ΑΧΙΑ-Alpha Finance για 2,13 δισ. ευρώ.

1

Ακόμη πιο ισχυρή ήταν η αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας, με τα προσαρμοσμένα EBITDA να ενισχύονται κατά 27,9% στα 348,8 εκατ. ευρώ, πολύ κοντά στις προβλέψεις της AXIA για 353,2 εκατ. ευρώ και στο άνω άκρο της αναθεωρημένης καθοδήγησης της διοίκησης για 335-350 εκατ. ευρώ.

Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 193,5 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 38,8% σε ετήσια βάση. Εξαιρουμένων της χρονικής υστέρησης στις τιμές μετάλλων και άλλων έκτακτων παραγόντων, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 201,5 εκατ. ευρώ, έναντι εκτίμησης της ΑΧΙΑ-Alpha Finance για 204,1 εκατ. ευρώ.

Ιδιαίτερα θετική ήταν και η εικόνα των ταμειακών ροών. Η ισχυρότερη δημιουργία ρευστότητας σε σχέση με τις προβλέψεις των αναλυτών, κυρίως λόγω αύξησης των υποχρεώσεων κατά 75 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση, οδήγησε τον καθαρό δανεισμό στα 203,8 εκατ. ευρώ στο τέλος της περιόδου.

Ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA διαμορφώθηκε στο 0,6 φορές, σημαντικά χαμηλότερα από την εκτίμηση της ΑΧΙΑ-Alpha Finance για 287 εκατ. ευρώ ή 0,8 φορές.

Μετά τα ισχυρά αποτελέσματα, η εταιρεία προτείνει μέρισμα 0,26 ευρώ ανά μετοχή για τη χρήση 2025. Για το 2026, η διοίκηση έδωσε καθοδήγηση για προσαρμοσμένα EBITDA μεταξύ 370 και 400 εκατ. ευρώ, έναντι εκτίμησης της ΑΧΙΑ-Alpha Finance για 403,9 εκατ. ευρώ.

Το εύρος αυτό υποδηλώνει ότι ο όμιλος πιθανότατα θα επιτύχει τον μεσοπρόθεσμο στόχο για EBITDA 380-420 εκατ. ευρώ ένα έτος νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν.

Παράλληλα, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών παραμένει σε υψηλά επίπεδα, στα 3,4 δισ. ευρώ, ελαφρώς αυξημένο σε σχέση με τα 3,3 δισ. ευρώ στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2025.

Για τη Lamda Development, οι αναλυτές βλέπουν σταθερή πρόοδο στο έργο του Ελληνικού και ανθεκτικές επιδόσεις στις δραστηριότητες εμπορικών κέντρων και μαρινών αποτυπώνουν τα αποτελέσματα της Lamda Development για το 2025.

Τα συνολικά έσοδα διαμορφώθηκαν στα 567,2 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 15% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω χαμηλότερων πωλήσεων οικοπέδων στο Ελληνικό μέσα στο 2025. Τα αποτελέσματα κινήθηκαν κοντά στις εκτιμήσεις της ΑΧΙΑ-Alpha Finance για 577,3 εκατ. ευρώ.

Η σημαντική αναπροσαρμογή αξίας περιουσιακών στοιχείων, ύψους 172,2 εκατ. ευρώ, οδήγησε σε αύξηση των EBITDA κατά 29% στα 254 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, το μέγεθος αυτό ήταν ελαφρώς χαμηλότερο από την εκτίμηση της AXIA για 264 εκατ. ευρώ.

Τα καθαρά κέρδη του ομίλου διαμορφώθηκαν στα 90 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση περίπου 90% σε σχέση με το 2024, έναντι πρόβλεψης της ΑΧΙΑ-Alpha Finance για 104,1 εκατ. ευρώ.

Σε επίπεδο δραστηριοτήτων, τα έσοδα από το έργο του Ελληνικού ανήλθαν στα 410,3 εκατ. ευρώ, κοντά στην εκτίμηση για 421 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο, τα EBITDA πριν από αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων διαμορφώθηκαν σε -7,5 εκατ. ευρώ, έναντι εκτίμησης για 26,2 εκατ. ευρώ, με τη διοίκηση να αναμένεται να δώσει περισσότερες διευκρινίσεις για τη διαμόρφωση των περιθωρίων κερδοφορίας.

Σε λειτουργικό επίπεδο, η πρόοδος του έργου παραμένει ισχυρή. Ο Riviera Tower έχει φτάσει στον 44ο όροφο της βασικής κατασκευής, από συνολικά 50, με την ολοκλήρωση να αναμένεται τον Απρίλιο του 2027.

Τα συνολικά έσοδα από πωλήσεις και μισθώσεις ακινήτων από την έναρξη του έργου έως τις 28 Φεβρουαρίου 2026 έχουν ξεπεράσει το 1,5 δισ. ευρώ, υπερβαίνοντας τον στόχο των 1,4 δισ. ευρώ για το 2025.

Την ίδια στιγμή, οι επενδύσεις κεφαλαίου στο έργο ανέρχονται πλέον στα 990 εκατ. ευρώ.

Ο τομέας των εμπορικών κέντρων κατέγραψε επίσης ισχυρή επίδοση, με EBITDA πριν από αποτιμήσεις αυξημένα κατά 2% στα 82,3 εκατ. ευρώ, υψηλότερα από την εκτίμηση της AXIA για 80,8 εκατ. ευρώ.

Αντίστοιχα, ο τομέας των μαρινών κινήθηκε σύμφωνα με τις προσδοκίες, σε ένα παραδοσιακά ασθενέστερο εποχικά τρίμηνο, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 2% στα 33,3 εκατ. ευρώ και τα EBITDA κατά 6% στα 20,6 εκατ. ευρώ.

Τέλος για την ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης που ακολούθησε τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων του 2025, η διοίκηση του ομίλου στάθηκε ιδιαίτερα στις επιπτώσεις των δασμών των ΗΠΑ και στις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.

Σύμφωνα με τη διοίκηση, η βασική επίδραση των αμερικανικών δασμών αφορά τη διαθεσιμότητα scrap μετάλλων.

Η αύξηση των δασμών στις ΗΠΑ στο 50% το περασμένο καλοκαίρι, σε συνδυασμό με την εξαίρεση του scrap από το μέτρο, οδήγησε σε σημαντική μεταφορά scrap από την Ευρώπη προς τις ΗΠΑ.

Η εξέλιξη αυτή άσκησε πιέσεις στις τιμές των πρώτων υλών, αυξάνοντας το κόστος εισροών για την εταιρεία.

Η διοίκηση εκτιμά ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση επεξεργάζεται σχέδιο για την αντιμετώπιση αυτής της εκροής scrap, κάτι που θα μπορούσε να συμβάλει στη μείωση του κόστους εισροών.

Σε ό,τι αφορά τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, η εταιρεία εκτιμά ότι μια βραχυχρόνια σύγκρουση δεν θα έχει σημαντική επίδραση στις δραστηριότητές της. Αντίθετα, μια πιο παρατεταμένη κρίση θα μπορούσε να επηρεάσει κυρίως το ενεργειακό κόστος και τις εφοδιαστικές αλυσίδες.

Η ElvalHalcor έχει ήδη λάβει μέτρα αντιστάθμισης κινδύνου, με περίπου 40% της προμήθειας φυσικού αερίου να καλύπτεται μέσω hedging, ενώ διαθέτει και συμβάσεις αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας (PPAs), καθώς και έκθεση σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας όπως φωτοβολταϊκά και αιολικά, ώστε να περιορίζει το κόστος ηλεκτρικής ενέργειας.

Για το 2026, η διοίκηση αναμένει συνέχιση της ισχυρής ζήτησης στους τομείς της συσκευασίας και των κέντρων δεδομένων, οι οποίοι εκτιμάται ότι θα στηρίξουν την ανάπτυξη της εταιρείας.

Παράλληλα, σημείωσε ότι η έκθεση στον αμυντικό τομέα παραμένει ακόμη περιορισμένη, αλλά παρουσιάζει σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης.

Τέλος, η εταιρεία διατηρεί επιφυλακτική στάση ως προς τις επενδύσεις κεφαλαίου λόγω του γεωπολιτικού περιβάλλοντος, χωρίς ωστόσο να αποκλείει μεγαλύτερες επενδύσεις όταν οι συνθήκες το επιτρέψουν.

Διαβάστε επίσης: 

Παπαθανάσης: Ενεργειακή αναβάθμιση δημαρχείου Νέας Φιλαδέλφειας-Νέας Χαλκηδόνας μέσω ΕΣΠΑ

Τράπεζα Πειραιώς: Αυτό είναι τo στρατηγικό σχέδιο 2026 – 2030

Ενέργεια: Χαμηλότερες από το μέσο όρο της ΕΕ οι τιμές για ρεύμα και φυσικό αέριο στην Ελλάδα