Τουρκική λίρα: Γιατί οι Ιάπωνες traders στρέφονται στο νόμισμα που τους έχει «κάψει» στο παρελθόν

Σε ένα νόμισμα που τους έχει «κάψει» επανειλημμένα στο παρελθόν στρέφονται οι Ιάπωνες μικροεπενδυτές: Την αγορά τουρκικής λίρας.

Σύμφωνα με το Bloomberg, το νόμισμα, το οποίο έχει υποχωρήσει περισσότερο από 16% έναντι του γιεν φέτος, έχει γίνει ένα από τα πιο δημοφιλή στοιχήματα για τους Ιάπωνες ημερήσιους traders που «διψούν» για ρίσκο.

Όπως δείχνουν τα στοιχεία του Tokyo Financial Exchange, με σχεδόν 900.000 margin contracts, οι traders παρακολουθούσαν το ζεύγος στις 12 Νοεμβρίου, αγγίζοντας ένα ιστορικό υψηλό.

Ωστόσο, αυτό δημιουργεί ανησυχία στους επενδυτές για μια καταστροφική «βουτιά».

Σημειώνεται ότι η λίρα είναι εδώ και χρόνια ένα από τα πιο ασταθή νομίσματα στον κόσμο, ενώ η αυξανόμενη ανησυχία της Ιαπωνίας για την αδυναμία του γιεν, σημαίνει ότι οι ημερήσιοι traders είναι πλέον εκτεθειμένοι στον κίνδυνο διακυμάνσεων και από τις δύο πλευρές.

«Η τουρκική λίρα θα πρέπει να είναι το τελευταίο νόμισμα που θα έπρεπε να θέλουν να αγγίξουν οι Ιάπωνες ιδιώτες επενδυτές», δήλωσε ο Σόκι Ομόρι, επικεφαλής στρατηγικής της Mizuho Securities στο Τόκιο.

Το συνολικό μέγεθος της θέσης των ημερήσιων συναλλαγών σε λίρα-γεν, ισοδυναμεί με 32,8 δισεκατομμύρια γιεν (212 εκατομμύρια δολάρια), αν και η σταθερή πτώση του τουρκικού νομίσματος σημαίνει ότι το ποσό αυτό υποεκτιμά το ποσό που έχουν πραγματικά επενδύσει σε προϊόντα υψηλού περιθωρίου κέρδους.

Λάθη του παρελθόντος

Σύμφωνα με το Bloomberg, οι traders δεν χρειάζονται να γυρίσουν πολύ πίσω, προκειμένου να θυμηθούν προηγούμενα λάθη.

Στις 19 Μαρτίου, μετά τη σύλληψη Ιμάμογλου από τις τουρκικές αρχές, η λίρα υποχώρησε έως και 11%.

Οι long θέσεις της λίρας σε γιεν υποχώρησαν κατά 26% εκείνη την ημέρα, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση από το 2018, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι μικροεπενδυτές αναγκάστηκαν να πουλήσουν το νόμισμα για να περιορίσουν τις απώλειες.

Εντούτοις, η τεράστια κλίμακα των προσφερόμενων αποδόσεων σημαίνει ότι πολλοί από τους μικρούς επενδυτές της Ιαπωνίας, έχουν επιστρέψει δυναμικά.

Η λίρα προσφέρει τριμηνιαία απόδοση άνω του 30% σε ετήσια βάση έναντι του γιεν.

Παρόλο που άλλες δημοφιλείς συναλλαγές carry trades, όπως το βραζιλιάνικο ρεάλ, έχουν αποδώσει καλύτερα από τη λίρα σε spot όρους φέτος, οι αποδόσεις τους τείνουν να είναι πολύ χαμηλότερες.

Την ίδια στιγμή, οι αναλυτές τονίζουν ότι αυτοί οι μικροεπενδυτές συνεχίζουν να αυξάνουν τα στοιχήματά τους σε συναλλαγές που φαίνεται πολύ δύσκολο να αντισταθεί κανείς, με μόχλευση για να αποκομίσουν τις αποδόσεις τους, αλλά υφίστανται μεγάλες απώλειες όταν η αγορά αλλάζει πορεία.

Να σημειωθεί ότι η λίρα έχει αυξηθεί κατά 1,5% έναντι του γιεν αυτόν τον μήνα, ενώ βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επεκτείνει τα κέρδη της από τον Οκτώβριο.

Στη «μάχη» κατά του πληθωρισμού

«Η κύρια απειλή για το carry trade πηγάζει από την άμεση παρέμβαση των ιαπωνικών αρχών στην αγορά συναλλάγματος, η οποία θα μπορούσε να προκαλέσει μια ανάκαμψη της συναλλαγματικής ισοτιμίας του γιεν – που συνήθως είναι ο κύριος παράγοντας που επηρεάζει τα shorts του γιεν», δηλώνει ο Μάθιου Ράιαν (Mathew Ryan), επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην Ebury.

Υπάρχει επίσης, φυσικά, η πιθανότητα «σοκ» στην αγορά της Τουρκίας.

Οι πρόσφατες προσπάθειες της χώρας να επιβραδύνει την άνοδο των τιμών αποδίδουν, αν και ο ετήσιος πληθωρισμός 32,9% τον Οκτώβριο δείχνει την κλίμακα του προβλήματος που αντιμετωπίζουν οι αξιωματούχοι.

Η «μάχη» τους κατά του πληθωρισμού έχει επίσης περιπλακεί από τα μεγάλα διαθέσιμα χρυσού, η αξία του οποίου έχει αυξηθεί φέτος.

Παράλληλα, οι Τούρκοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ακολουθούν μια πολιτική που αποκαλούν πραγματική ανατίμηση, με στόχο να διατηρήσουν τις απώλειες της λίρας κάτω από τον υψηλό ρυθμό του καταναλωτικού πληθωρισμού.

Διαβάστε επίσης: 

Τουρκική προεδρία: Η προμήθεια φυσικού αερίου της Τουρκίας από τη Ρωσία συνεχίζεται αδιάλειπτα

Γουίτκοφ: Δεν θα συμμετάσχει στις συνομιλίες Ζελένσκι-Ερντογάν στην Τουρκία

Η ενεργειακή απομόνωση της Τουρκίας και η γεωπολιτική αναβάθμιση της Ελλάδας