ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Οι Exxon Mobil Corp. και Chevron Corp. ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street, καθώς νέα έργα εξόρυξης και εξαγορές ενίσχυσαν την παραγωγή πετρελαίου.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της Exxon για το τρίτο τρίμηνο ήταν υψηλότερα κατά 7 σεντς από τις προβλέψεις των αναλυτών, ενώ η Chevron σημείωσε «έκπληξη» σχεδόν 20 σεντς την Παρασκευή. Για την Exxon, ήταν η έκτη συνεχόμενη περίοδος που υπερέβη τις προβλέψεις, χάρη στην έναρξη λειτουργίας του νέου έργου της στη Γουιάνα.
Η μετοχή της Chevron ενισχύθηκε έως και 3,4% στη Νέα Υόρκη, ενώ η Exxon υποχώρησε έως και 1,8%, καθώς τα χαμηλότερα του αναμενόμενου κέρδη από τη διύλιση και οι πολυάριθμες εξαγορές της περιόδου άσκησαν πίεση στις ταμειακές ροές.
Οι δύο μεγαλύτερες πετρελαϊκές εταιρείες της Βόρειας Αμερικής ακολουθούν πλέον διαφορετικές στρατηγικές, τη στιγμή που η παγκόσμια αγορά πετρελαίου φαίνεται να οδεύει προς μια περίοδο υπερπροσφοράς. Ενώ η Exxon προχωρά σε σειρά επεκτατικών έργων παρά τη μείωση των τιμών του αργού, η Chevron επιδιώκει να αντλήσει ρευστότητα από τις υφιστάμενες δραστηριότητες ώστε να αντέξει την πτώση της αγοράς.
Όλα αυτά συμβαίνουν ενώ η συμμαχία OPEC+ προσπαθεί να ανακτήσει μερίδιο αγοράς, αυξάνοντας την παγκόσμια προσφορά. Το Brent, διεθνές σημείο αναφοράς, οδεύει προς τη χειρότερη ετήσια επίδοσή του την τελευταία πενταετία.
Οι αμερικανικοί ενεργειακοί κολοσσοί ακολούθησαν το παράδειγμα της ευρωπαϊκής Shell Plc, ανακοινώνοντας καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα. Η TotalEnergies SE κινήθηκε σύμφωνα με τις προβλέψεις, ενώ η BP Plc θα δημοσιεύσει τα δικά της αποτελέσματα την επόμενη εβδομάδα.
Για την Exxon, οκτώ από τα δέκα νέα έργα που είχαν προγραμματιστεί για φέτος έχουν ήδη ξεκινήσει, ενώ τα υπόλοιπα δύο «βρίσκονται εντός χρονοδιαγράμματος», σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο Darren Woods.
Ο Woods ποντάρει στο χαμηλό επίπεδο χρέους της Exxon, το οποίο της επιτρέπει να χρηματοδοτεί έργα ανάπτυξης — από πετρελαϊκά κοιτάσματα στη Βραζιλία μέχρι χημικές εγκαταστάσεις στην Κίνα — διατηρώντας παράλληλα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 20 δισ. δολαρίων ετησίως, παρά τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου. Στόχος του είναι να αξιοποιήσει ένα μελλοντικό «ράλι» στις τιμές των πρώτων υλών, που οι αναλυτές προβλέπουν ότι μπορεί να ξεκινήσει ήδη από το επόμενο έτος.
Τα κέρδη του τρίτου τριμήνου της Exxon ενισχύθηκαν από την έναρξη λειτουργίας του έργου Yellowtail στη Γουιάνα, που παράγει 250.000 βαρέλια ημερησίως — το μεγαλύτερο μέχρι στιγμής στην ιστορία της χώρας.
Κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με αναλυτές, ο Woods διαβεβαίωσε ότι το έργο υγροποιημένου φυσικού αερίου της Exxon στη Μοζαμβίκη προχωρά κανονικά και ότι η κατάσταση ασφάλειας στη χώρα έχει «βελτιωθεί θεαματικά». Ωστόσο, δεν ανέφερε πότε θα ληφθεί η τελική επενδυτική απόφαση.
Σύμφωνα με την αναλύτρια της HSBC, Kim Fustier, η επιτυχία της Exxon στην υλοποίηση των έργων αντισταθμίζεται από την αύξηση του χρέους της, γεγονός που δείχνει ότι η εταιρεία δεν καλύπτει πλήρως τα μερίσματα και τις επαναγορές μετοχών της από τις ελεύθερες ταμειακές ροές της.
«Η δεύτερη συνεχόμενη μεγάλη τριμηνιαία αύξηση καθαρού χρέους είναι ανησυχητική», ανέφερε. «Αυτό αποδεικνύει ότι οι αποδόσεις της Exxon δεν καλύπτονται σε περιβάλλον τιμών 65–70 δολαρίων το βαρέλι».
Η Exxon εμφάνισε ελεύθερες ταμειακές ροές 6,3 δισ. δολαρίων για το τρίμηνο, έναντι 9,4 δισ. δολαρίων που διέθεσε σε μερίσματα και επαναγορές. Οι χαμηλότερες του αναμενόμενου επιδόσεις στο διυλιστικό κλάδο και ορισμένες αιφνιδιαστικές εξαγορές μείωσαν τα διαθέσιμα κεφάλαια.
Αφού πάλεψε επί χρόνια να ανακόψει την πτώση της παραγωγής, η Exxon αυξάνει τώρα την παραγωγή ορυκτών καυσίμων, με τους αναλυτές να προβλέπουν άνοδο περίπου 5% στην παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου το 2026, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Μεγάλο μέρος αυτής της αύξησης προέρχεται από τη Γουιάνα, όπου η Exxon έκανε τη μεγαλύτερη ανακάλυψη κοιτάσματος της τελευταίας γενιάς το 2015.
Η έμφαση του Woods στην ανάπτυξη δείχνει να έρχεται σε αντίθεση με μια ήδη κορεσμένη αγορά πετρελαίου. Ο ίδιος, ωστόσο, υποστηρίζει ότι η Exxon επενδύει σε χαμηλού κόστους παραγωγή που θα παραμείνει αναγκαία για δεκαετίες, ακόμη κι αν η ζήτηση για πετρέλαιο μειωθεί λόγω της ενεργειακής μετάβασης. Τα έργα σε Γουιάνα και Permian παραμένουν κερδοφόρα ακόμη και με τιμές κάτω από τα 35 δολάρια το βαρέλι.
Η παγκόσμια παραγωγή της Chevron αυξήθηκε κατά 21%, φτάνοντας τα 4,1 εκατ. βαρέλια ισοδυνάμου πετρελαίου ημερησίως, χάρη στην απόκτηση του 30% της Hess Corp. στο κοίτασμα Stabroek, που διαχειρίζεται η Exxon στα ανοιχτά της Γουιάνας. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές αυξήθηκαν κατά 20% σε σχέση με πέρυσι, παρά την πτώση των τιμών του πετρελαίου.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Chevron, Mike Wirth, έχει λάβει σειρά μέτρων ώστε η εταιρεία να μετατραπεί σε σταθερό παραγωγό ρευστότητας, ικανό να αντέχει τους διακυμάνσεις της αγοράς.
Ακόμη και χωρίς τα περιουσιακά στοιχεία της Hess, η Chevron αναμένεται να αυξήσει φέτος την παραγωγή της κατά 7% και επιπλέον 5% το 2026, χάρη σε «υψηλού περιθωρίου» έργα σε Καζακστάν και Κόλπο του Μεξικού, που παραμένουν κερδοφόρα ακόμη και με τιμές πετρελαίου στα 20 δολάρια το βαρέλι. Το αμερικανικό σημείο αναφοράς WTI διαπραγματεύεται γύρω στα 60 δολάρια τον τελευταίο μήνα.
Η Chevron ενισχύει επίσης τις ταμειακές της ροές περιορίζοντας την ανάπτυξη δαπανηρών σχιστολιθικών κοιτασμάτων, όπως στο Permian Basin και στο Denver-Julesburg, ενώ μειώνει το παγκόσμιο εργατικό δυναμικό της κατά 20%.
«Είχαμε αναφέρει ότι έρχεται μια καμπή στις ταμειακές ροές — και την είδαμε ξεκάθαρα στο τρίτο τρίμηνο», δήλωσε η οικονομική διευθύντρια Eimear Bonner. «Τα περιουσιακά στοιχεία της Hess έχουν ήδη σημαντική θετική επίδραση στα αποτελέσματα».
Διαβάστε επίσης
Ο Mr. Big Short προειδοποιεί: Αινιγματική ανάρτηση για τις επικίνδυνες «φούσκες» της αγοράς
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
