H αυξανόμενη ζήτηση των ευρωπαϊκών τραπεζών για μοχλευμένα δάνεια βελτιώνει τις προοπτικές εσόδων και ανοίγει το δρόμο για αυξημένες εκτιμήσεις κερδών.

Ο όγκος των δανείων αυτών στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική (ΕΜΕΑ) ανέρχεται μέχρι στιγμής φέτος σε 249,8 δισεκατομμύρια ευρώ. Αυτό υποδηλώνει ότι το 2025 θα μπορούσε να ξεπεράσει το ρεκόρ του περασμένου έτους των 337 δισεκατομμυρίων ευρώ, το υψηλότερο των τελευταίων 15 ετών, σύμφωνα με τον αναλυτή τoυ Bloomberg Intelligence, Φίλιπ Ρίτσαρντς.

1

«Τα πιστωτικά περιθώρια έχουν μειωθεί σημαντικά, η οικονομία δε βρίσκεται σε κακή κατάσταση, υπάρχει λίγο περισσότερη σαφήνεια γύρω από τον Τραμπ και τις ενέργειές του», δήλωσε ο αναλυτής της KBW, Τόμας Χάλετ, σε συνέντευξή του. «Αν είστε μια εταιρεία, θα πείτε ότι τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή για να εκμεταλλευτείτε αυτή την ευκαιρία».

Οι δανειστές, συμπεριλαμβανομένων των Barclays Plc, Deutsche Bank AG, Credit Agricole SA και BNP Paribas SA, αναλαμβάνουν περισσότερα από αυτά τα δάνεια, καθώς η μείωση των επιτοκίων, η βελτίωση της κερδοφορίας και η καλύτερη πιστωτική ποιότητα, δημιουργούν μεγαλύτερη διάθεση ανάληψης κινδύνου.

Η αύξηση των εσόδων από αυτά τα δάνεια θα μπορούσε να οδηγήσει σε θετική αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη, σύμφωνα με τον Ρίτσαρντς. Ο υποδείκτης χρηματοοικονομικών υπηρεσιών του Stoxx Europe 600 είναι μόνο ένας από τους δύο κλάδους που παρουσιάζουν ανοδική τάση, μαζί με τον κλάδο της βιομηχανίας, ενώ οι προσδοκίες για τον ευρύτερο δείκτη συνεχίζουν να μειώνονται.

Η BNP Paribas, ηγέτης στην αγορά μοχλευμένων δανείων της περιοχής EMEA, είναι από τις εταιρείες που βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να επωφεληθούν από την αύξηση των πιο ριψοκίνδυνων δανείων. Τα έσοδα της μονάδας εταιρικής και θεσμικής τραπεζικής αναμένεται να αυξηθούν κατά σχεδόν 7% φέτος, σε σύγκριση με την ελάχιστη μεταβολή στη μονάδα εμπορικής και προσωπικής τραπεζικής.

Η Barclays, η Deutsche Bank και η UBS Group AG επωφελούνται επίσης από την έκθεσή τους στα μοχλευμένα δάνεια των ΗΠΑ, μια αγορά που ανέρχεται σε 1,6 τρισεκατομμύρια δολάρια από την αρχή του έτους. Η αγορά των ΗΠΑ κατέγραψε πρόσφατα τριμηνιαίο ρεκόρ για τις εκδόσεις τέτοιων δανείων, ωθούμενη από τη μείωση του κόστους δανεισμού και την ισχυρή ζήτηση των επενδυτών για τίτλους με υψηλότερες αποδόσεις.

Η Banco Santander SA έχει επίσης επιδιώξει να ενισχύσει τις επενδυτικές τραπεζικές της δραστηριότητες στις ΗΠΑ, προσλαμβάνοντας πρώην τραπεζίτες της Credit Suisse για να επεκτείνει την παρουσία της στην περιοχή. Η στρατηγική αυτή έχει ήδη αποδώσει καρπούς για την ισπανική τράπεζα, με το τμήμα να υπερδιπλασιάζει τα κέρδη του το 2024.

Το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τέτοια δάνεια συνοδεύεται από κινδύνους. Η κατηγορία των δανείων με υψηλό βαθμό μόχλευσης έχει αναπτυχθεί ταχύτερα από την ευρύτερη αγορά, δημιουργώντας την πιθανότητα να επιδεινωθεί η ποιότητα των δανείων με μόχλευση και να οδηγήσει σε πιθανές απομειώσεις κατά τα επόμενα τρίμηνα.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παρακολουθεί στενά την αγορά για ενδείξεις αυξημένης έκθεσης σε επικίνδυνα δάνεια ή ανεπαρκή διαχείριση κινδύνων, δήλωσε ο Ρίτσαρντς.

Εάν η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων επιδεινωθεί, τα σχέδια των δανειστών να επιστρέψουν κεφάλαια στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγορών θα μπορούσαν να τεθούν υπό αμφισβήτηση, γεγονός που θα επηρέαζε αρνητικά το κλίμα των επενδυτών.

Τον περασμένο μήνα, η ΕΚΤ έληξε μια μακρά αντιπαράθεση με τις τράπεζες σχετικά με το ποσό που πρέπει να διαθέσουν για τα επικίνδυνα δάνεια, αφού μείωσε τη χρήση ενός αμφιλεγόμενου μοντέλου που βρισκόταν πίσω από το αίτημά της για πρόσθετες προβλέψεις ύψους δισεκατομμυρίων.

Διαβάστε επίσης:

Βενεζουέλα: Kαταγγέλλει «απειλητικές» πτήσεις αμερικανικών μαχητικών

Ιταλία: Έλλειμμα 3% με τη Μελόνι να προωθεί μειώσεις φόρων και αμυντικές δαπάνες

Παύλος Μαρινάκης: Η μείωση των φόρων αποτελεί προτεραιότητα της κυβέρνησης