Ύστερα από ένα εντυπωσιακό άλμα 58% στη ζήτηση για αναχρηματοδότηση την προηγούμενη εβδομάδα, η αμερικανική αγορά υποθηκών παρουσίασε και πάλι σημάδια στασιμότητας, παρά τη συνεχιζόμενη πτώση των επιτοκίων. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τον εποχικά προσαρμοσμένο δείκτη της Ένωσης Τραπεζιτών Υποθηκών (MBA), οι συνολικές αιτήσεις αυξήθηκαν κατά μόλις 0,6% σε εβδομαδιαία βάση.

Κατά την ίδια περίοδο, το μέσο επιτόκιο για τα 30ετή στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου, με υπόλοιπο δανείου έως 806.500 δολάρια, υποχώρησε από 6,39% στο 6,34%. Παράλληλα, τα συνοδευτικά κόστη –δηλαδή τα λεγόμενα «σημεία» που περιλαμβάνουν την προμήθεια έκδοσης του δανείου– αυξήθηκαν από 0,54 σε 0,57 για δάνεια με προκαταβολή της τάξης του 20%. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο του 2024. Ωστόσο, τα στοιχεία αυτά αντιπροσωπεύουν μέσο όρο εβδομάδας σε μια περίοδο με έντονη μεταβλητότητα.

1

Στις αρχές της εβδομάδας, πριν από την απόφαση της Fed για μείωση επιτοκίων, τα στεγαστικά επιτόκια –τα οποία συχνά ακολουθούν την πορεία της απόδοσης των 10ετών αμερικανικών ομολόγων– υποχώρησαν στο χαμηλότερο σημείο των τελευταίων τριών ετών, για να σημειώσουν στη συνέχεια νέα άνοδο περίπου ενός τετάρτου της ποσοστιαίας μονάδας, μετά την παρέμβαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Παρά τη θετική προοπτική που δημιουργεί η κάμψη των επιτοκίων, η ζήτηση για αναχρηματοδότηση κατέγραψε οριακή άνοδο της τάξης του 1% σε εβδομαδιαία βάση. Παρόλα αυτά, παραμένει αυξημένη κατά 42% σε σχέση με την ίδια εβδομάδα του προηγούμενου έτους. Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της MBA, Mike Fratantoni, τα επιτόκια εξακολουθούν να βρίσκονται σε επίπεδα που ενθαρρύνουν την αναχρηματοδότηση.

Μάλιστα, ανέφερε ότι ο όγκος των σχετικών αιτήσεων αυξήθηκε σημαντικά τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες και πλέον αντιστοιχεί σε πάνω από το 60% του συνόλου των αιτήσεων υποθηκών. Ιδιαίτερη αύξηση σημειώθηκε στις αναχρηματοδοτήσεις μέσω των κρατικών προγραμμάτων VA, οι οποίες παρουσίασαν άνοδο σχεδόν 15% μόνο την τελευταία εβδομάδα.

Όσον αφορά την αγορά κατοικίας, οι αιτήσεις για αγορά πρώτης ή κύριας κατοικίας παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες, με μικρή άνοδο 0,3% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα. Σε ετήσια βάση, ωστόσο, η ζήτηση παραμένει ενισχυμένη κατά 18%. Ο Fratantoni επισήμανε ότι παρότι παραδοσιακά η ζήτηση για αγορά κατοικίας υποχωρεί κατά το φθινόπωρο, η φετινή σεζόν δείχνει ασυνήθιστη ανθεκτικότητα.

Αξιοσημείωτη είναι η υποχώρηση στη ζήτηση για στεγαστικά δάνεια με ρυθμιζόμενο επιτόκιο (ARM), τα οποία προτιμούνταν από ορισμένους δανειολήπτες το τελευταίο διάστημα ως μέσο εξοικονόμησης στη μηνιαία δόση. Παρότι αυτά τα δάνεια προσφέρουν χαμηλότερες αρχικές πληρωμές σε σχέση με τα σταθερού επιτοκίου, η αβεβαιότητα για τις μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων φαίνεται πως περιορίζει τη διάθεσή τους στην αγορά.

Η κατάσταση στα επιτόκια παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη στην αρχή της εβδομάδας, όπως καταγράφεται και σε έκθεση του Mortgage News Daily, καθώς δεν υπήρξαν σημαντικά οικονομικά δεδομένα που να επηρεάσουν τη συμπεριφορά της αγοράς ομολόγων. Αν και υπήρξαν δηλώσεις από στελέχη της Fed, μεταξύ αυτών και του προέδρου Τζερόμ Πάουελ, καμία από αυτές δεν εισήγαγε νέα στοιχεία σε σχέση με τις προηγούμενες τοποθετήσεις της Κεντρικής Τράπεζας.

Ο διευθύνων σύμβουλος του Mortgage News Daily, Matthew Graham, σημείωσε ότι οι παρεμβάσεις της Fed ενδέχεται να επηρεάσουν την αγορά, ωστόσο η επίδρασή τους εξαρτάται από το περιεχόμενο. Στην προκειμένη περίπτωση, οι δηλώσεις του Πάουελ κρίθηκαν ως ιδιαίτερα ήπιες και δεν διαφοροποιήθηκαν από την τελευταία συνέντευξη Τύπου που παραχώρησε μετά την απόφαση για τα επιτόκια. Αντίθετα, όπως σημείωσε ο Graham, αρκετοί επενδυτές φάνηκαν ανακουφισμένοι που ο πρόεδρος της Fed απέφυγε να επαναλάβει τις σκληρές θέσεις της προηγούμενης εβδομάδας, οι οποίες είχαν οδηγήσει σε ανοδική πίεση τα επιτόκια.

Συνολικά, παρά τη βελτίωση του κόστους δανεισμού και την προσδοκία αποκλιμάκωσης των επιτοκίων, η αγορά υποθηκών δείχνει να κινείται με επιφυλακτικότητα. Η περιορισμένη δυναμική αντανακλά τη γενικότερη αβεβαιότητα που επικρατεί, τόσο ως προς τις μελλοντικές κινήσεις της Fed, όσο και ως προς την κατεύθυνση της αγοράς κατοικίας ενόψει του χειμώνα.