Η Τράπεζα του Καναδά ανακοίνωσε μείωση του βασικού της επιτοκίου στο 2,5%, καθώς η καναδική οικονομία και η αγορά εργασίας δείχνουν να επιβαρύνονται από τους δασμούς που έχουν επιβάλει οι Ηνωμένες Πολιτείες.

Η απόφαση να προχωρήσει σε μείωση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, ελήφθη την Τετάρτη και αποτελεί την πρώτη χαλάρωση νομισματικής πολιτικής από τον περασμένο Μάρτιο, σε κίνηση που ευθυγραμμίζεται με τις προσδοκίες των αγορών και της πλειονότητας των οικονομολόγων.

1

«Με μια πιο αδύναμη οικονομία και μειωμένους κινδύνους για τον πληθωρισμό, το διοικητικό συμβούλιο έκρινε ότι μια μείωση ήταν αναγκαία ώστε να επιτευχθεί καλύτερη ισορροπία των κινδύνων στο μέλλον», δήλωσε ο διοικητής Τιφ Μακλέμ, σημειώνοντας ότι υπήρξε «σαφής συναίνεση» για την απόφαση.

Αδύναμη αγορά εργασίας και πίεση από δασμούς

Η Τράπεζα του Καναδά επισήμανε τις αυξανόμενες πιέσεις στην οικονομία, μεταξύ αυτών και την περαιτέρω επιβράδυνση της αγοράς εργασίας. Επισήμανε επίσης ότι η απόφαση του πρωθυπουργού Μαρκ Κάρνεϊ να αποσύρει ορισμένους δασμούς-αντίποινα σε αμερικανικά προϊόντα αφαίρεσε μια πιθανή πηγή πληθωρισμού.

Παρά τη μείωση, η κεντρική τράπεζα κράτησε χαμηλούς τόνους για την πορεία της νομισματικής πολιτικής στο μέλλον. Δεν επανέλαβε την αναφορά περί πιθανής ανάγκης για περαιτέρω μειώσεις – διατύπωση που είχε εισαχθεί τον Ιούλιο – αλλά τόνισε ότι θα προχωρήσει «με προσοχή», υπογραμμίζοντας πως «οι αποσταθεροποιητικές επιπτώσεις των αλλαγών στο εμπόριο θα συνεχίσουν να αυξάνουν τα κόστη, την ώρα που πιέζουν τη δραστηριότητα».

Αντιδράσεις αγορών

Μετά την ανακοίνωση, το καναδικό δολάριο υποχώρησε στο χαμηλότερο σημείο της ημέρας έναντι του αμερικανικού, διαπραγματευόμενο γύρω στο 1,3760. Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις παρέμειναν σταθερές, με το διετές στο 2,46%.

Η ανακοίνωση ερμηνεύεται ως προσπάθεια στήριξης της οικονομίας που δοκιμάζεται, αλλά και ως ένδειξη επιφυλακτικότητας: οι αξιωματούχοι θέλουν να αποφύγουν μια γρήγορη μείωση των επιτοκίων που θα μπορούσε να αναζωπυρώσει πληθωριστικές πιέσεις λόγω της παγκόσμιας ανόδου του προστατευτισμού.

Απώλειες θέσεων εργασίας και ύφεση

Σύμφωνα με τα στοιχεία, η καναδική οικονομία έχασε πάνω από 106.000 θέσεις εργασίας τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, κυρίως σε τομείς που επηρεάζονται από το διεθνές εμπόριο. Ωστόσο, υπάρχουν ενδείξεις ότι η επιβράδυνση επεκτείνεται και σε άλλους κλάδους, με την ανεργία να ανεβαίνει στο 7,1%.

Το δεύτερο τρίμηνο, το ΑΕΠ συρρικνώθηκε με ετήσιο ρυθμό 1,6%, εξέλιξη που συμβαδίζει με τις εκτιμήσεις της τράπεζας. Η μείωση αποδίδεται στην πτώση των εξαγωγών και των επιχειρηματικών επενδύσεων, με τους αμερικανικούς δασμούς και την εμπορική αβεβαιότητα να «βαραίνουν σημαντικά» τη δραστηριότητα.

Αντίθετα, η κατανάλωση και η αγορά κατοικίας κατέγραψαν υγιή ανάπτυξη, αλλά η τράπεζα προειδοποίησε ότι η αργή αύξηση του πληθυσμού και οι αδυναμίες στην αγορά εργασίας ενδέχεται να περιορίσουν τις δαπάνες των νοικοκυριών.

«Οι δασμοί έχουν βαθιά επίδραση σε αρκετούς βασικούς κλάδους, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων, του χάλυβα και του αλουμινίου», δήλωσε ο Μακλέμ.

Πληθωρισμός και εμπορική αβεβαιότητα

Οι αξιωματούχοι υποβάθμισαν τις πιέσεις στον δομικό πληθωρισμό, επισημαίνοντας ότι η ανοδική τάση στα προτιμώμενα μέτρα του δείκτη (trim και median) «έχει υποχωρήσει». Οι δείκτες αυτοί κινούνται γύρω στο 3%, όμως η τράπεζα θεωρεί ότι οι γενικότερες πιέσεις βρίσκονται πιο κοντά στο 2,5%. Επίσης, καταγράφεται εξασθένηση στις αυξήσεις μισθών.

Η τράπεζα υπογράμμισε πως επικεντρώνεται στην πορεία των εξαγωγών υπό το καθεστώς δασμών των ΗΠΑ, αλλά και στον τρόπο που οι συνέπειες μπορεί να διαχυθούν στις επενδύσεις, την απασχόληση και την κατανάλωση.

Ο Μακλέμ αναγνώρισε κάποια σταθεροποίηση στους αμερικανικούς δασμούς τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά επισήμανε ότι η επικείμενη επαναδιαπραγμάτευση της εμπορικής συμφωνίας ΗΠΑ–Καναδά–Μεξικού αποτελεί πλέον κεντρικό σημείο ενδιαφέροντος.

Την ίδια ώρα, η τράπεζα παρακολουθεί τις επιπτώσεις των διαταραχών στις εφοδιαστικές αλυσίδες και πώς αυτές επηρεάζουν τις καταναλωτικές τιμές και τις πληθωριστικές προσδοκίες.

Δεν έγινε καμία αναφορά στις πιέσεις που επικρατούν στις αγορές χρήματος, όπου το Corra (Canadian Overnight Repo Rate Average) κινείται σταθερά περίπου 5 μονάδες βάσης πάνω από το βασικό επιτόκιο. Το επιτόκιο καταθέσεων διαμορφώθηκε στο 2,45%, δηλαδή 5 μονάδες βάσης κάτω από το επιτόκιο πολιτικής.

Διαβάστε επίσης: 

Fed: Με το βλέμμα στην αγορά εργασίας η αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων (γράφημα)

Moody’s: Πιστοληπτική αναβάθμιση για τη SoftBank – Ώθηση από αποεπενδύσεις και μείωση χρέους

Χρυσάφι για τα μεγάλα τάνκερ: Τα ναύλα των VLCC εκτινάχθηκαν σχεδόν στα $100.000 ημερησίως