Ευρωζώνη: Σε πολυετή υψηλά οι αποδόσεις των ομολόγων

Κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα διατηρήθηκα την Τετάρτη οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με το βραχυπρόθεσμο κόστος δανεισμού να παραμένει σε πολυετείς κορυφές, καθώς οι επενδυτές στις αγορές σταθερού εισοδήματος υιοθέτησαν αμυντική στάση ενόψει της απόφασης νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve.

Η απόδοση του διετούς γερμανικού ομολόγου Schatz, η οποία είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στις μεταβολές της νομισματικής πολιτικής, διαμορφώθηκε στο 3,25%, κοντά στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών. Η εξέλιξη αντανακλά τις επίμονες προσδοκίες της αγοράς ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν περιοριστική πολιτική για παρατεταμένο χρονικό διάστημα.

Την ίδια ώρα, η απόδοση του δεκαετούς γερμανικού Bund αναφοράς παρέμεινε στο 3,544%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Αντιθέτως, οι τίτλοι μεγαλύτερης διάρκειας κατέγραψαν μικρή ανάκαμψη έπειτα από αρκετές ημέρες έντονων ρευστοποιήσεων.

Η απόδοση του υπερμακροπρόθεσμου γερμανικού ομολόγου διάρκειας 30 ετών υποχώρησε από το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών και κινήθηκε γύρω από το 3,897%.

Ανάλογη αποκλιμάκωση κατέγραψε και η απόδοση του γαλλικού 30ετούς ομολόγου, απομακρυνόμενη από τα υψηλότερα επίπεδα από το 2002. Η εξέλιξη προσέφερε προσωρινή ανακούφιση στο μακροπρόθεσμο σκέλος της καμπύλης αποδόσεων, το οποίο αντανακλά τις προσδοκίες για τον μακροπρόθεσμο πληθωρισμό, την οικονομική ανάπτυξη και τα διαρθρωτικά δημοσιονομικά ελλείμματα.

Στραμμένα στην Ουάσιγκτον τα βλέμματα ενόψει της απόφασης της Fed

Η σταθεροποίηση στις καμπύλες αποδόσεων των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων σημειώνεται καθώς το ενδιαφέρον των αγορών και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού στρέφεται στην ανακοίνωση της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς της Federal Reserve (FOMC), αργότερα μέσα στην ημέρα.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αποτιμούν σε περίπου 92% την πιθανότητα ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, και η FOMC να αυξήσουν τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης. Πρόκειται για την πρώτη αύξηση επιτοκίων από την αμερικανική κεντρική τράπεζα από τα μέσα του 2023.

Η αναπροσαρμογή των προσδοκιών ακολουθεί την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την περασμένη εβδομάδα να αυξήσει το βασικό επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων στο 2,50%.

Οι επενδυτές στην αγορά ομολόγων επικεντρώνονται στη συνέντευξη Τύπου του Γουόρς μετά τη συνεδρίαση, προκειμένου να διαπιστώσουν εάν η Fed αντιμετωπίζει την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης ως μία μεμονωμένη, προληπτική προσαρμογή απέναντι στη μεταβλητότητα των ενεργειακών αγορών ή ως την πρώτη κίνηση ενός ευρύτερου κύκλου νομισματικής σύσφιγξης για την αντιμετώπιση των επίμονων πληθωριστικών πιέσεων από την πλευρά του κόστους.

Το ενεργειακό σοκ και οι κεντρικές τράπεζες διατηρούν ψηλά τις αποδόσεις

Παρά την ημερήσια αποκλιμάκωση των αποδόσεων στους τίτλους μεγαλύτερης διάρκειας, οι ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων εξακολουθούν να επηρεάζονται από το αυξημένο ασφάλιστρο κινδύνου, καθώς οι τριψήφιες τιμές του αργού πετρελαίου απειλούν να ενισχύσουν τις πληθωριστικές προσδοκίες επιχειρήσεων και καταναλωτών.

Με το Brent να διατηρείται πάνω από τα 113 δολάρια το βαρέλι, έπειτα από τα πλήγματα σε πετρελαϊκές υποδομές της Σαουδικής Αραβίας και τα προβλήματα στη ναυσιπλοΐα στην Ερυθρά Θάλασσα, οι αγορές χρήματος αποτιμούν υψηλή πιθανότητα ακόμη μίας αύξησης των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης πριν από το τέλος του έτους. Παράλληλα, αναμένουν περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας την Παρασκευή.

Διαβάστε επίσης 

Morgan Stanley: Επένδυση $1,3 δισ. σε fund που στηρίζει startup επιχειρήσεις

ΕΕ: Νέους κανόνες για την προστασία των ανηλίκων στα social media προανήγγειλε η Φον ντερ Λάιεν – «Όχι» μέχρι τα 13 έτη

Μινέρβα: Μείωση του τζίρου παρά την αύξηση των πωλήσεων κατά 13,5% το 2025