Ευρωζώνη: «Φρένο» στην ανάπτυξη βάζει η Γαλλία – Μεγαλύτερη του αναμενομένου επιβράδυνση της οικονομίας τον Οκτώβριο

Μεγαλύτερη επιβράδυνση από αυτή που ανέμεναν οι αναλυτές κατέγραψε η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη τον Οκτώβριο, με τη Γαλλία να αποτελεί τον βασικό παράγοντα πίεσης, εν μέσω δημοσιονομικής αβεβαιότητας και πολιτικών εντάσεων. Ο σύνθετος δείκτης PMI της S&P Global υποχώρησε στις 51,9 μονάδες από 53,1 τον Σεπτέμβριο, παραμένοντας ωστόσο σε επίπεδα που υποδηλώνουν ανάπτυξη της οικονομικής δραστηριότητας.

Η επίδοση ήταν χαμηλότερη από τις προβλέψεις των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg, οι οποίοι ανέμεναν η υποχώρηση του δείκτη να περιοριστεί στις 52,7 μονάδες.

Παρά την επιβράδυνση, ο δείκτης παρέμεινε πάνω από το όριο των 50 μονάδων, το οποίο διαχωρίζει την επέκταση από τη συρρίκνωση της δραστηριότητας.

Τα στοιχεία αναδεικνύουν τις διαφορετικές ταχύτητες με τις οποίες κινούνται οι μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης, καθώς η Γαλλία εμφανίζει έντονα σημάδια αδυναμίας, ενώ η Γερμανία συνεχίζει να καταγράφει ανάπτυξη.

Γαλλία: Η πολιτική κρίση και οι απεργίες πλήττουν τις υπηρεσίες

Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης κατέγραψε σημαντικά χειρότερη επίδοση από τις εκτιμήσεις, με τον τομέα των υπηρεσιών να αποτελεί τη βασική πηγή αδυναμίας.

Η συνεχιζόμενη δημοσιονομική και πολιτική αβεβαιότητα, σε συνδυασμό με τις κοινωνικές κινητοποιήσεις, επιβαρύνει την οικονομική δραστηριότητα.

Ο Chris Williamson, επικεφαλής οικονομολόγος επιχειρηματικών ερευνών της S&P Global Market Intelligence, επισήμανε ότι βασικός παράγοντας της επιβράδυνσης ήταν η νέα υποχώρηση της δραστηριότητας στον γαλλικό τομέα υπηρεσιών.

Όπως ανέφερε σε ανακοίνωσή του την Παρασκευή, η εξέλιξη αυτή ενδέχεται να συνδέεται με τις απεργίες και τις κοινωνικές αναταραχές που έχουν διαταράξει τη λειτουργία ορισμένων τοπικών οικονομιών.

Οι πιέσεις στη Γαλλία προστίθενται στην έντονη αναταραχή που καταγράφεται στην αγορά κρατικών ομολόγων της χώρας, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τις προοπτικές της οικονομίας.

Γερμανία: Τέταρτος συνεχόμενος μήνας ανάπτυξης

Αντίθετη είναι η εικόνα στη Γερμανία, όπου η επιχειρηματική δραστηριότητα διατηρήθηκε σε τροχιά επέκτασης για τέταρτο διαδοχικό μήνα.

Ο γερμανικός δείκτης PMI παρέμεινε πάνω από τις 50 μονάδες, με τη μεταποίηση να καταγράφει καλύτερη επίδοση από εκείνη που ανέμεναν οι αναλυτές.

Η ανθεκτικότητα της γερμανικής βιομηχανίας συνέβαλε στον περιορισμό των συνολικών απωλειών για την Ευρωζώνη, αντισταθμίζοντας μέρος της αδυναμίας που καταγράφεται στη Γαλλία.

Παρά τις αποκλίσεις μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών, ο Williamson σημείωσε ότι η συνολική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη τον Οκτώβριο εξακολουθεί να συγκαταλέγεται στις καλύτερες επιδόσεις της τελευταίας τριετίας.

Πόλεμος στο Ιράν και ενεργειακό κόστος δοκιμάζουν την οικονομία

Η οικονομία της Ευρωζώνης έχει επιδείξει μέχρι στιγμής αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα απέναντι στις επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν και στην απότομη αύξηση των τιμών ενέργειας.

Ωστόσο, η συνέχιση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή δημιουργεί νέες αβεβαιότητες για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά.

Το υψηλότερο ενεργειακό κόστος αυξάνει τις λειτουργικές δαπάνες των επιχειρήσεων, ενώ παράλληλα περιορίζει την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών.

Πρόσθετο παράγοντα κινδύνου αποτελεί η πρόσφατη άνοδος των αποδόσεων των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων, η οποία ενδέχεται να μεταφραστεί σε υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης.

Η συνδυασμένη επίδραση των ενεργειακών πιέσεων και των αυξημένων επιτοκίων δημιουργεί φόβους για περαιτέρω επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας τους επόμενους μήνες.

ΕΚΤ: Στο επίκεντρο ο επίμονος πληθωρισμός και τα επιτόκια

Τα νέα στοιχεία για την επιχειρηματική δραστηριότητα έρχονται σε μια κρίσιμη περίοδο για τη νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Η ΕΚΤ έχει ήδη προχωρήσει σε δύο αυξήσεις επιτοκίων, καθώς το ενεργειακό σοκ και ο πληθωρισμός που παραμένει πάνω από τον στόχο της έχουν ενισχύσει τις πιέσεις για αυστηρότερη νομισματική πολιτική.

Παράλληλα, έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αυξήσεων, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις δεν αποκλιμακωθούν.

Ωστόσο, οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας αναμένεται ευρέως να διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκια κατά τη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας.

Η επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας περιπλέκει τις αποφάσεις της ΕΚΤ, καθώς η ανάγκη αντιμετώπισης του πληθωρισμού συνυπάρχει με τον κίνδυνο να περιοριστεί περαιτέρω η ανάπτυξη.

Νέα άνοδος του κόστους παραγωγής και των τιμών πώλησης

Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλούν τα στοιχεία για την εξέλιξη του κόστους των επιχειρήσεων.

Σύμφωνα με τον Williamson, οι τιμές των εισροών αυξάνονται εκ νέου με έντονο ρυθμό, οδηγώντας τις επιχειρήσεις σε ανατιμήσεις των προϊόντων και των υπηρεσιών τους, προκειμένου να προστατεύσουν τα περιθώρια κέρδους.

Η εξέλιξη αυτή υποδηλώνει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ισχυρές, παρά την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας.

Ο οικονομολόγος της S&P Global εκτιμά ότι ο συνδυασμός συνεχιζόμενης ανάπτυξης και επίμονα υψηλού πληθωρισμού, όπως αποτυπώνεται στους προκαταρκτικούς δείκτες PMI του Οκτωβρίου, ενδέχεται να ενισχύσει τις εκτιμήσεις για πιο επιθετική σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ.

Την ίδια στιγμή, επισήμανε ότι το αυξημένο κόστος δανεισμού έχει ήδη αρχίσει να επηρεάζει αρνητικά τη ζήτηση.

Φόβοι για νέα κρίση χρέους στην Ευρωζώνη

Στο ήδη επιβαρυμένο οικονομικό περιβάλλον προστίθενται οι ανησυχίες για την αγορά κρατικών ομολόγων.

Η πρόσφατη έντονη πτώση των τιμών των γαλλικών ομολόγων έχει επαναφέρει στο προσκήνιο τον κίνδυνο μιας ευρύτερης κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη.

Ορισμένοι επενδυτές και οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η αναταραχή θα μπορούσε να επεκταθεί και σε άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες της περιοχής.

Ενδεικτική είναι η προειδοποίηση που διατύπωσε την Τετάρτη ο επικεφαλής επενδύσεων σταθερού εισοδήματος της Franklin Templeton, ο οποίος ανέφερε ότι μια νέα κρίση χρέους θα μπορούσε να αποδειχθεί ακόμη σοβαρότερη από εκείνη που αντιμετώπισε η Ευρωζώνη πριν από περισσότερο από μία δεκαετία.

Η αύξηση των αποδόσεων των κρατικών τίτλων εντείνει την πίεση στα δημόσια οικονομικά και δημιουργεί πρόσθετες προκλήσεις για την ανάπτυξη.

 

Διαβάστε επίσης 

Νέα όρια έκθεσης εργαζομένων σε επικίνδυνες χημικές ουσίες στην βιομηχανία – Τι αλλάζει και για τις επιχειρήσεις

Τι γίνεται με την ΕΝΑΟΝ; Τι αποκαλύπτουν τα διαδοχικά περιστατικά διαρροών και η εμπιστοσύνη που χάνεται

Φόβοι για νέα κρίση χρέους στην Ευρώπη από τη Γαλλία – Στο 5% τα γαλλικά ομόλογα, πιέσεις σε Βέλγιο και Ιταλία