TSMC: Εκτίναξη εσόδων 44% το δ΄ τρίμηνο του 2026 με «καύσιμο» τo AI

Ισχυρότερες των εκτιμήσεων προοπτικές για το τελευταίο τρίμηνο του έτους παρουσίασε η Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της ζήτησης για προηγμένους ημιαγωγούς που χρησιμοποιούνται στην τεχνητή νοημοσύνη. Η μεγαλύτερη εταιρεία κατασκευής τσιπ για λογαριασμό τρίτων παγκοσμίως προβλέπει έσοδα έως 54,3 δισ. δολάρια για το τρίμηνο Οκτωβρίου – Δεκεμβρίου, ξεπερνώντας αισθητά τις προσδοκίες των αναλυτών, παρά τις αυξανόμενες ανησυχίες για τη βιωσιμότητα των τεράστιων επενδύσεων στον κλάδο της AI.

Η νέα πρόβλεψη σηματοδοτεί ετήσια αύξηση εσόδων περίπου 44% για το 2026, μετά την εντυπωσιακή άνοδο κατά 69% που κατέγραψαν τα κέρδη της εταιρείας την περίοδο Ιουλίου – Σεπτεμβρίου, επίσης υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Τα αποτελέσματα της TSMC έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδυτές εμφανίζονται ολοένα πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς εντείνονται τα ερωτήματα σχετικά με τις αποδόσεις των επενδύσεων και τη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση των υποδομών AI.

Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της CoreWeave, πελάτη της Nvidia, που βρέθηκε στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων, με τις τιμές τόσο της μετοχής όσο και των ομολόγων της να καταγράφουν σημαντικές απώλειες.

Άλμα 69% στα κέρδη και αύξηση 51% στις πωλήσεις

Η TSMC, η οποία κατασκευάζει αποκλειστικά ορισμένους από τους πιο προηγμένους ημιαγωγούς της Nvidia και της Apple, εξακολουθεί να επωφελείται από την αυξανόμενη ζήτηση για επεξεργαστές υψηλών επιδόσεων.

Η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση κερδών κατά 69% το τρίτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών, ενώ είχε ήδη γνωστοποιήσει ότι οι πωλήσεις της κατά την ίδια περίοδο ενισχύθηκαν κατά 51%, επίσης περισσότερο από ό,τι ανέμενε η αγορά.

Η πορεία αυτή συνεχίζει μια περίοδο ιδιαίτερα ισχυρής ανάπτυξης, καθώς οι πωλήσεις της TSMC καταγράφουν αυξήσεις τουλάχιστον 20% από τις αρχές του 2024.

Παράλληλα, η ταϊβανέζικη εταιρεία επιταχύνει την επέκταση της παραγωγικής της δυναμικότητας, προκειμένου να ανταποκριθεί στις αυξημένες παραγγελίες από τους μεγαλύτερους ομίλους τεχνολογίας παγκοσμίως.

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της αναμένεται να φτάσουν φέτος έως τα 64 δισ. δολάρια, επίπεδο-ρεκόρ για την εταιρεία.

Στο επίκεντρο της παγκόσμιας ζήτησης για AI

Με έδρα το Χσιντσού της Ταϊβάν, η TSMC αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους δείκτες για την πορεία των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη διεθνώς.

Η Nvidia, η Advanced Micro Devices (AMD) και η Google της Alphabet συγκαταλέγονται στους μεγάλους τεχνολογικούς ομίλους που βασίζονται στην TSMC για τη μετατροπή των προηγμένων σχεδίων επεξεργαστών τους σε ολοκληρωμένα κυκλώματα.

Η κυρίαρχη θέση της στην παραγωγή των τσιπ που τροφοδοτούν τα συστήματα AI έχει επιτρέψει στην εταιρεία να ξεπεράσει σε χρηματιστηριακή απόδοση αρκετούς ανταγωνιστές της.

Η μετοχή της άγγιξε ιστορικό υψηλό μέσα στον Οκτώβριο, συγκαταλεγόμενη στις πρώτες μετοχές του κλάδου των ημιαγωγών παγκοσμίως που κατέγραψαν νέο ρεκόρ μετά τη μεγάλη αναταραχή των αγορών τον Ιούλιο.

Ωστόσο, ούτε η TSMC έμεινε ανεπηρέαστη από το ευρύτερο κύμα πιέσεων στις τεχνολογικές μετοχές την τελευταία εβδομάδα, καθώς οι ανησυχίες για τις αποτιμήσεις και τις επενδύσεις στην AI επηρέασαν συνολικά τον κλάδο.

Έως 90 δισ. δολάρια οι εκτιμήσεις για επενδύσεις το 2027

Το ενδιαφέρον των αναλυτών στρέφεται ήδη στο 2027, καθώς οι προβλέψεις για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της TSMC αναθεωρούνται συνεχώς προς τα πάνω.

Η Goldman Sachs εκτιμά πλέον ότι οι επενδύσεις της εταιρείας θα ανέλθουν στα 85 δισ. δολάρια το 2027, ενώ η UBS ανεβάζει τον πήχη στα 90 δισ. δολάρια.

Οι εκτιμήσεις αυτές υπερβαίνουν τη μέση πρόβλεψη των 75 δισ. δολαρίων που προκύπτει από έρευνα του Bloomberg μεταξύ αναλυτών.

Η αύξηση των προβλεπόμενων επενδύσεων αντανακλά την ανάγκη για νέες παραγωγικές εγκαταστάσεις και προηγμένο εξοπλισμό, καθώς οι μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας επιταχύνουν την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.

Κατασκευάζει περίπου 20 εργοστάσια – Σχέδια επέκτασης και στο Τέξας

Η TSMC βρίσκεται σε μια πρωτοφανή φάση επέκτασης των εγκαταστάσεών της, καθώς επιχειρεί να κατασκευάσει και να εξοπλίσει περίπου 20 εργοστάσια στην Ταϊβάν και στο εξωτερικό.

Πρόκειται για ρυθμό ανάπτυξης χωρίς προηγούμενο για την εταιρεία, η οποία παραδοσιακά προχωρούσε ταυτόχρονα στην κατασκευή τεσσάρων ή πέντε νέων κτιριακών εγκαταστάσεων.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η TSMC έχει ήδη δεσμευτεί να επενδύσει 265 δισ. δολάρια για την ανάπτυξη παραγωγικού συγκροτήματος στην Αριζόνα.

Παράλληλα, σύμφωνα με πληροφορίες που έχει μεταδώσει το Bloomberg, εξετάζει τη δημιουργία πρόσθετης εγκατάστασης στο Τέξας, καθώς η ταχεία ανάπτυξη κέντρων δεδομένων στις ΗΠΑ αυξάνει τις ανάγκες για προηγμένους ημιαγωγούς.

Η πιθανή νέα επένδυση εντάσσεται στη στρατηγική γεωγραφικής επέκτασης της εταιρείας, η οποία επιδιώκει να ενισχύσει την παραγωγική της παρουσία εκτός Ταϊβάν, ανταποκρινόμενη στις ανάγκες των μεγαλύτερων πελατών της.

Κρίσιμο το 2027 για επενδύσεις και περιθώρια κέρδους

Σύμφωνα με τον αναλυτή της Bloomberg Intelligence, Τσαρλς Σουμ (Charles Shum), τα σημαντικότερα ερωτήματα που προκύπτουν από τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου αφορούν κυρίως την επόμενη χρονιά.

Η επέκταση της TSMC στην Αριζόνα, το ενδεχόμενο δημιουργίας νέου παραγωγικού κόμβου στο Τέξας και οι συζητήσεις γύρω από το σχέδιο Terafab ενδέχεται να επηρεάσουν τόσο το ύψος των κεφαλαιουχικών δαπανών όσο και τα περιθώρια κέρδους από τις δραστηριότητες στο εξωτερικό.

Την ίδια στιγμή, δημοσιεύματα στην Ταϊβάν κάνουν λόγο για πιθανές αυξήσεις 3% έως 6% στις τιμές των wafers, των δίσκων πυριτίου που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή ημιαγωγών.

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται τέλος στις επικείμενες ενημερώσεις για τη νέα τεχνολογία κατασκευής τσιπ A14 και τις προηγμένες τεχνικές συσκευασίας ημιαγωγών.