Μακροσκελέστατη επιστολή προς τους μετόχους απέστειλε το διοικητικό συμβούλιο της Genco Shipping και επιτίθεται στην Diana Shipping και συγκρίνει μερίσματα και αποδόσεις των δύο εταιρειών

Η αντικατάσταση του Διοικητικού Συμβουλίου με τους υποψηφίους της Diana Shipping, θέτει σε κίνδυνο τις επενδύσεις και την αξία των μετόχων, υποστηρίζει με ανακοίνωση του, το διοικητικό συμβούλιο της Genco Shipping & Trading Limited.

1

Η Genco Shipping & Trading Limited, απέστειλε σήμερα επιστολή στους μετόχους της εταιρείας στην οποία επισημαίνονται τα βήματα που κάνει το διοικητικό συμβούλιο και η ηγετική ομάδα για την προώθηση βιώσιμης, μακροπρόθεσμης αξίας για τους μετόχους.

Τα κυριότερα σημεία της επιστολής περιλαμβάνουν τα εξής:

Η Genco συνεχίζει να εφαρμόζει τη στρατηγική αξίας της, η οποία περιλαμβάνει τη δημιουργία σημαντικών αποδόσεων για τους μετόχους, την επέκταση της κερδοφορίας της με επενδύσεις σε σύγχρονα πλοία υψηλής ποιότητας και την ενίσχυση του ισολογισμού της.

Η Genco έχει επιτύχει συνολικές αποδόσεις για τους μετόχους (TSR) ύψους 213% τα τελευταία πέντε χρόνια, υπερδιπλάσια από την TSR του S&P 500, η οποία ανέρχεται σε 75%, και υπερπενταπλάσια από την πενιχρή TSR της Diana, η οποία ανέρχεται σε 37% την ίδια περίοδο.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Genco αξιολογεί τακτικά ευκαιρίες για μεγιστοποίηση της αξίας για τους μετόχους. Αφού εξέτασε την ενδεικτική πρόταση της Diana, το Διοικητικό Συμβούλιο έκρινε ότι δεν αντικατόπτριζε την υποκείμενη αξία της Genco και δεν παρείχε στους μετόχους τις κατάλληλες εγγυήσεις για τον έλεγχο της εταιρείας.

Η μάχη δι’ αντιπροσώπων που ξεκίνησε η Diana είναι μια ψηφοφορία για το εάν θα παραδοθεί ο έλεγχος της Genco στους επιλεγμένους από την Diana υποψηφίους, οι οποίοι θα μπορούσαν ενδεχομένως να διαπραγματευτούν μια συναλλαγή με ουσιαστικά λιγότερο ελκυστικούς όρους από την τελευταία πρόταση ή να προβούν σε εμπορικές ενέργειες που είναι δυσμενείς για τους μετόχους της Genco.

Η Genco, όπως αναφέρει στην επιστολή της,  θα παράσχει πληροφορίες σχετικά με την Ετήσια Συνέλευση των Μετόχων του 2026, σε εύλογο χρόνο. Το Διοικητικό Συμβούλιο συνιστά στους μετόχους να αγνοήσουν τυχόν έγγραφα πληρεξουσιότητας που ενδέχεται να λάβουν από την Diana πριν από την Ετήσια Συνέλευση.

Το πλήρες κείμενο της επιστολής έχει ως εξής:

«Αγαπητοί Συνάδελφοι Μέτοχοι,

Σας γράφουμε για να σας ενημερώσουμε σχετικά με τις στρατηγικές ενέργειες που αναλαμβάνει το Διοικητικό μας Συμβούλιο και η ηγετική μας ομάδα για τη δημιουργία και τη μεγιστοποίηση της αξίας για όλους τους μετόχους της Genco.

Επιπλέον, παρέχουμε πληροφορίες σχετικά με την προσπάθεια της Diana Shipping Inc. (Diana) να αναλάβει τον έλεγχο της εταιρείας σας μέσω της ανεπαρκούς πρότασης εξαγοράς και της διαμάχης με αντιπροσώπους για την αντικατάσταση ολόκληρου του διοικητικού μας συμβουλίου με τους επιλεγμένους διευθυντές της.

Θα παρέχουμε λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με την Ετήσια Συνάντησή μας και τις ενέργειες που μπορείτε να αναλάβετε για να προστατεύσετε την επένδυσή σας στην Genco. Σας συνιστούμε να αγνοήσετε ή να απορρίψετε οποιοδήποτε υλικό πληρεξουσίων που ενδέχεται να δείτε ή να λάβετε από την Diana, έναν από τους ανταγωνιστές μας στον τομέα της μεταφοράς ξηρού φορτίου.

Οι μέτοχοι δεν χρειάζεται να προβούν σε καμία ενέργεια προς το παρόν.

Τα τελευταία πέντε χρόνια, η ομάδα της Genco έχει επικεντρωθεί με απόλυτη εχεμύθεια στην εφαρμογή της ολοκληρωμένης στρατηγικής αξίας μας, με στόχο την επίτευξη ισχυρών αποδόσεων για όλους τους μετόχους. Η στρατηγική μας επικεντρώνεται σε τρεις βασικούς στόχους:

  1. Μετασχηματισμός της Genco σε μια εταιρεία χαμηλού δανεισμού και υψηλού μερίσματος.
  2. Διατήρηση σημαντικής ευελιξίας για την ανάπτυξη του στόλου μας· και
  3. Πληρωμή ενός σημαντικού τριμηνιαίου με βάση τον καθιερωμένο τύπο μερίσματος που έχουμε καθιερώσει.

Είμαστε περήφανοι για την επιτυχία μας σε καθέναν από αυτούς τους στόχους από την έναρξη της στρατηγικής τον Απρίλιο του 2021. Αξιοσημείωτα, είναι τα εξής:

  • Παρείχαμε σημαντικές αποδόσεις στους μετόχους διανέμοντας μερίσματα ύψους 292 εκατομμυρίων δολαρίων ή περίπου 7 δολάρια ανά μετοχή.
  • Επενδύσαμε στον στόλο μας για να επεκτείνουμε περαιτέρω την κερδοφορία μας και την μερισματική μας ικανότητα, αξιοποιώντας 492 εκατομμύρια δολάρια σε σύγχρονα πλοία υψηλής ποιότητας και
  • Ενισχύσαμε τον ισολογισμό μας για να δυναμώσουμε την ικανότητά μας να καταβάλλουμε μερίσματα σε διάφορα περιβάλλοντα ναύλων μεταφοράς, μειώνοντας το χρέος κατά 250 εκατομμύρια δολάρια πριν από την πρόσφατη ανακατανομή κεφαλαίου για την ανανέωση του στόλου το πρώτο τρίμηνο του 2026.

Ως αποτέλεσμα, έχουμε καταβάλει μερίσματα για κάθε τρίμηνο από την εφαρμογή της στρατηγικής αξίας μας, επιτυγχάνοντας συνολικές αποδόσεις για τους μετόχους (TSR) 213% τα τελευταία πέντε χρόνια, υπερδιπλάσια από την TSR του S&P 500 του 75% και υπερπενταπλάσια από την TSR της Diana του 37% κατά την ίδια περίοδο.  Καθώς συνεχίζουμε να εφαρμόζουμε τη στρατηγική αξίας μας, η Genco βρίσκεται σε καλή θέση για να αυξήσει την αξία μέσω των κύκλων μεταφοράς ξηρού φορτίου.

Η επιχείρησή μας δεν ήταν ποτέ ισχυρότερη. Ολοκληρώσαμε το τέταρτο τρίμηνο του 2025 με πολυετή υψηλά σε EBITDA, TCE και μέρισμα 0,50 δολαρίων, το οποίο ήταν το υψηλότερο μέρισμά μας από το τέταρτο τρίμηνο του 2022 και το 26ο συνεχόμενο τριμηνιαίο μέρισμά μας. . Με βάση τα μέχρι σήμερα σταθερά μας αποτελέσματα, τη θετική δυναμική της αγοράς ξηρού φορτίου και την εκτέλεση της στρατηγικής μας, αναμένουμε να συνεχίσουμε να προσφέρουμε αξία στους μετόχους μας με υψηλότερο μέρισμα το πρώτο τρίμηνο του 2026 σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2025, σε μια περίοδο που τείνει να είναι εποχικά πιο ήπια.

Κατά το τελευταίο έτος, συνεχίσαμε να επενδύουμε στην ανάπτυξη των περιουσιακών μας στοιχείων που αποφέρουν premium κέρδη σε τομείς με συναρπαστικά θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς και ζήτησης. Ως αποτέλεσμα, έχουμε αυξήσει την λειτουργική μας μόχλευση και την κερδοφορία μας προς όφελος όλων των μετόχων. Έχουμε επίσης ενισχύσει περαιτέρω τον ισολογισμό μας, γεγονός που μας δίνει τη δυνατότητα να επιδιώξουμε πρόσθετες ευκαιρίες αύξησης της ανάπτυξης και να συνεχίσουμε να προσφέρουμε σημαντικά μερίσματα, ακόμη και εν μέσω της σημερινής αβέβαιης παγκόσμιας αγοράς.

Σε αυτό το πλαίσιο ισχυρής απόδοσης, η έμπειρη και καταρτισμένη ομάδα Διοικητικού Συμβουλίου και Διοίκησης μας παραμένει αφοσιωμένη στη διατήρηση των υψηλότερων προτύπων εταιρικής διακυβέρνησης. Η Genco συνεχίζει να ηγείται της βιομηχανίας ξηρού φορτίου με διάφορους τρόπους:

  • Είμαστε η μεγαλύτερη εταιρεία μεταφοράς ξηρού φορτίου με έδρα τις ΗΠΑ και η μόνη εισηγμένη εταιρεία μεταφοράς ξηρού φορτίου χωρίς συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη.
  • Διαθέτουμε ένα ποικιλόμορφο και ανεξάρτητο Διοικητικό Συμβούλιο, το οποίο αποτελείται από γυναίκες, με εκτεταμένη εμπειρία σε σχετικούς επιχειρηματικούς τομείς, όπως η ναυτιλία, τα εμπορεύματα, η διαχείριση στόλου και η τεχνική διαχείριση, οι εμπορικές δραστηριότητες, η κατανομή κεφαλαίου, η χρηματοοικονομική αναφορά και οι συγχωνεύσεις και εξαγορές.
  • Έχουμε καταταχθεί σταθερά στο κορυφαίο τεταρτημόριο στις πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησης μεταξύ των δημόσιων ναυτιλιακών εταιρειών από την Webber Research.

Όπως αναφέραμε, η Diana επιδιώκει να αναλάβει τον έλεγχο της Genco. Στο πλαίσιο αυτών των προσπαθειών, έχουν υποβάλει μια ενδεικτική πρόταση για την εξαγορά της Genco έναντι 23,50 δολαρίων ανά μετοχή. Το Διοικητικό μας Συμβούλιο αξιολογεί τακτικά ευκαιρίες για μεγιστοποίηση της αξίας για τους μετόχους. Σύμφωνα με τα καθήκοντά του, το Διοικητικό μας Συμβούλιο εξέτασε την πρόταση σε συνεννόηση με εξωτερικούς συμβούλους και την απέρριψε.

Με απλά λόγια, η προσφορά της Diana είναι πολύ χαμηλή. Δεν αποτυπώνει την υποκείμενη αξία της Genco και δεν παρέχει στους μετόχους εγγυήσεις για τον έλεγχο της Genco. Συγκεκριμένα, η πρόταση δεν αποζημιώνει κατάλληλα τους μετόχους της Genco για τη σκληρή δουλειά και το στρατηγικό όραμα που έχουν οδηγήσει στις ανώτερες αποδόσεις της εταιρείας, τα περιουσιακά στοιχεία που αποφέρουν υψηλότερα κέρδη, την κορυφαία εμπορική πλατφόρμα λειτουργίας, την πλεονεκτική εμπορική στρατηγική με επίκεντρο την spot αγορά και τη σημαντική λειτουργική μόχλευση σε μια ενισχυόμενη αγορά ξηρού φορτίου. Πιστεύουμε ότι οι μέτοχοί μας θα πρέπει να επωφεληθούν από την εργασία που έχει γίνει για να φτάσουμε εδώ, η οποία αναμένουμε ότι θα συνεχίσει να προσφέρει ισχυρές αποδόσεις στο μέλλον.

Έχουμε επιδιώξει να συνεργαστούμε εποικοδομητικά με την Diana σχετικά με εναλλακτικές δομές συναλλαγών που θα εξυπηρετούσαν τα συμφέροντα όλων των μετόχων της Genco. Έχουμε επίσης καταστήσει σαφές στην Diana ότι είμαστε ανοιχτοί σε συνεργασία μαζί τους με καλή πίστη, εφόσον μπορούν να παράσχουν μια προσφορά που να αποτιμά κατάλληλα την Genco και να ανταμείβει επαρκώς όλους τους μετόχους.

Αρνήθηκε, όμως, να εμπλακεί σε αυτή τη βάση. Αντ’ αυτού, ξεκίνησε έναν ανταγωνισμό αντιπροσώπων με στόχο την αντικατάσταση ολόκληρου του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco, πιστεύουμε σε μια προσπάθεια να προωθήσει την ανεπαρκή πρότασή της ή κάποια άλλη ιδιοτελή συναλλαγή.

Η αντικατάσταση του Διοικητικού Συμβουλίου με τους υποψηφίους της θέτει σε σοβαρό κίνδυνο την επένδυση και την αξία σας

Για να είμαστε σαφείς, ο ανταγωνισμός για την ανάθεση εξουσιοδότησης δεν είναι μια ψηφοφορία για το αν θα εγκριθεί ή θα απορριφθεί η πρόταση εξαγοράς της Diana έναντι 23,50 δολαρίων. Είναι μια ψηφοφορία για το αν θα δοθεί στους υποψηφίους της Diana ο έλεγχος της εταιρείας.

Η επιλογή είναι δύσκολη. Πρέπει να επιλέξετε ανάμεσα στο άκρως καταρτισμένο Διοικητικό Συμβούλιο της Genco, το οποίο έχει αποδεδειγμένο ιστορικό στην παροχή αξίας σε εσάς, και την επιλεγμένη ομάδα διευθυντών της Diana. Το ιστορικό της Diana περιλαμβάνει συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη που ευνοούν τα εσωτερικά πρόσωπα  και χαμηλές συνολικές αποδόσεις μετόχων. Όπως φαίνεται παρακάτω, το Διοικητικό Συμβούλιο και η ηγετική ομάδα της Genco έχουν δημιουργήσει πολύ ανώτερες συνολικές αποδόσεις μετόχων από την Diana.

ΑΠΟΔΟΣΗ GNK DSX
1 έτος 79% 49%
3 ετών 75% (23)%
5ετές 213% 37%

Είναι κρίσιμο να κατανοήσουμε τον κίνδυνο: Εάν οι υποψήφιοι της Diana αποκτήσουν τον έλεγχο του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco, θα μπορούσαν να εγκρίνουν μια συναλλαγή σε τιμή χαμηλότερη από την τελευταία πρόταση ή να προβούν σε εμπορικές ενέργειες που είναι δυσμενείς για τους μετόχους της Genco. Θα μπορούσαν επίσης να αποφασίσουν να αλλάξουν το μοντέλο χαμηλής μόχλευσης και υψηλού μερίσματος, μειώνοντας τις αποδόσεις των μετόχων. Πιστεύουμε ακράδαντα ότι το τρέχον Διοικητικό Συμβούλιο της Genco βρίσκεται στην καλύτερη θέση για να καθοδηγήσει την Εταιρεία προς τα εμπρός και να μεγιστοποιήσει την αξία .

Εφαρμόζουμε ένα πειθαρχημένο και μελετημένο σχέδιο που προσφέρει ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα και αποδόσεις για τους μετόχους. Είμαστε βέβαιοι για τη συνεχή ικανότητά μας να δημιουργούμε ανώτερη αξία για τους μετόχους μας το 2026 και μετά.

Το Διοικητικό μας Συμβούλιο είναι ανοιχτόμυαλο και θα συνεχίσει να λαμβάνει μέτρα που είναι προς το συμφέρον όλων των μετόχων της Genco. Σας ευχαριστούμε για τη συνεχή υποστήριξή σας.

Ειλικρινά,

Τζον Κ. Γουόμπενσμιθ Κάθλιν Κ. Χέινς
Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Κύριος Ανεξάρτητος Διευθυντής
Διευθύνων Σύμβουλος

 

Διαβάστε επίσης

Σεμίραμις Παληού: Μετωπική επίθεση στη Genco – Κατέθεσε πρόταση για την ανατροπή του Διοικητικού Συμβουλίου

Από τον Γιώργο Οικονόμου στην Σεμίραμις Παληού: Ποιος είναι ο άνθρωπος που αρνείται να παραδώσει τα ηνία της Genco

«Όχι» της Genco και στη δεύτερη πρόταση εξαγοράς από τη Diana Shipping της Σεμίραμις Παληού – Ανεπαρκές το τίμημα