Μετά από δεκαετίες ισχυρής ανάπτυξης και επιθετικών επενδύσεων, που οδήγησαν στη δημιουργία ενός από τους ισχυρότερους ομίλους ειδών πολυτελείας, η οικογένεια των δισεκατομμυριούχων Pinault πατάει φρένο. 

Με την περιουσία τους να έχει συρρικνωθεί δραματικά και τον δανεισμό να έχει εκτιναχθεί σε ιστορικά υψηλά, οι διάσημοι Γάλλοι επιχειρηματίες αναθεωρούν την στρατηγική τους θέτοντας ως προτεραιότητα τη μείωση του χρέους και την αποφυγή νέων μεγάλων συμφωνιών, αναφέρει πηγή στο bloomberg.

1

Η στροφή αυτή σηματοδοτεί μια νέα εποχή για την Artemis, την επενδυτική εταιρεία των Pinaults, αλλά και για την Kering, τον όμιλο πίσω από εμβληματικά brands όπως η Gucci, που βρίσκεται αντιμέτωπη με προκλήσεις.

Τα χρέη της Artemis, εκτοξεύτηκαν κατά σχεδόν 40% πάνω από τα ιστορικά επίπεδα, φτάνοντας περίπου τα 7,1 δισ. ευρώ (8,3 δισ. δολάρια), σύμφωνα με πληροφορίες. Ωστόσο, δεν υπάρχουν περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με το πώς σκοπεύει να μειώσει τα χρέη.

Η επεκτατική πολιτική

Ο πατριάρχης της, François Pinault, 89 ετών, ίδρυσε πριν από πάνω από έξι δεκαετίες την εταιρεία που θα εξελίσσονταν στον όμιλο Kering με τα πολυτελή brands.

Ωστόσο, στην συνέχεια επέκτεινε το χαρτοφυλάκιο του και σε άλλους τομείς. Αγόρασε τον οίκο δημοπρασιών Christie’s International, μια ποδοσφαιρική ομάδα, αμπελώνες, μέσα ενημέρωσης, μια εταιρεία κρουαζιέρας και έργα τέχνης. Πιο πρόσφατα, ο όμιλος των Pinault απέκτησε συμμετοχή πρακτορείο καλλιτεχνών του Χόλυγουντ Creative Artists Agency, ενώ ξόδεψε δισεκατομμύρια για εμπορικά ακίνητα, για τον οίκο αρωμάτων Creed και το 30% της εταιρείας μόδας Valentino.

Στο μεταξύ, η περιουσία της οικογένειας έχει υποστεί σημαντικό πλήγμα, με την αξία της να μειώνεται πάνω από 50% τα τελευταία τέσσερα χρόνια, γεγονός που αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στις αποτυχημένες προσπάθειες ισχυροποίησης και αναζωογόνησης του ιστορικού brand Gucci, ανήκει στον όμιλο Kering.

Τα συνολικά έσοδα του οικογενειακού γραφείου από τα μερίσματα του χαρτοφυλακίου του αναμένεται να μειωθούν περίπου κατά 40% φέτος, και να κυμανθούν στα 520 εκατομμύρια ευρώ, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές.

Το υψηλό χρέος

Η καθαρή αξία των περιουσιακών στοιχείων της Artemis ανέρχεται σε περίπου 28 δισ. ευρώ, δηλαδή περίπου τέσσερις φορές πάνω από τα χρέη της, αναφέρει το bloomberg. Η Kering SA έχει επίσης περίπου 10 δισ. ευρώ δανεισμό, ενώ η Creative Artists Agency (CAA) περίπου 2 δισ. ευρώ, σύμφωνα με πηγή.

Η Artemis σχεδιάζει τώρα να αποφύγει τις μεγάλες εξαγορές, αντίστοιχες με αυτήν της CAA, τουλάχιστον στο άμεσο μέλλον, αναφέρει.  Η εταιρεία αγόρασε μερίδιο 53% στην CAA το 2023 για περίπου 3,5 δισ. δολάρια, στοιχηματίζοντας στις ΗΠΑ και στη βιομηχανία διαχείρισης ταλέντων. Το μερίδιο αυτό ανέρχεται πλέον στο 54,2%.

Το χρέος της Artemis είναι ασυνήθιστο σε σχέση με άλλες αντίστοιχες εταιρείες παγκοσμίως, σύμφωνα με την Έκθεση Global Family Office 2025 της Citigroup. Από τις 346 δομές που εξέτασε η τράπεζα, οι μισές δεν χρησιμοποιούσαν καθόλου μόχλευση, ενώ μόνο το 8% των ερωτηθέντων είχε πάνω από 30%.

«Τα καθήκοντα των οικογενειακών γραφείων είναι συνήθως η αύξηση της περιουσίας πολλών γενεών και η διαφύλαξη του κεφαλαίου», αναφέρεται στην έκθεση της τράπεζας.

Μείωση της περιουσίας κατά 58%

Η καθαρή αξία της περιουσία της οικογένειας Pinault κατέγραψε υψηλό τον Αύγουστο του 2021, όταν η ζήτηση για προϊόντα πολυτελείας εκτοξεύτηκε, αλλά έκτοτε έχει μειωθεί κατά 58%, φτάνοντας περίπου τα 25 δισ. δολάρια, σύμφωνα με τον Bloomberg Billionaires Index.

Η πτώση αυτή είναι η μεγαλύτερη στο διάστημα αυτό μεταξύ των 500 ατόμων που περιλαμβάνονται στην παγκόσμια κατάταξη και αντικατοπτρίζει τις δυσκολίες σε βασικά περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν στην οικογένεια.

Η Kering έχει μειώσει τις πληρωμές μερισμάτων προς τους Pinault και τους άλλους μετόχους, ενώ η μεγαλύτερη μάρκα της, η Gucci, προσπαθεί να εξέλθει από την κρίση που διανύει.

Η οικογένεια στηρίζει τις ελπίδες της στον νέο διευθύνοντα σύμβουλο, Luca de Meo, για την αντιστροφή της πτωτικής πορείας της επιχείρησης. Σε παρόμοια θέση βρίσκεται και η κατασκευάστρια αθλητικών υποδημάτων Puma SE, στην οποία η Artemis κατέχει μερίδιο 29% και ο νέος επικεφαλής Arthur Hoeld έχει αναλάβει να αναδιαμορφώσει τη στρατηγική.

Το σχέδιο της οικογένειας Pinault για μείωση του χρέους της Artemis αντικατοπτρίζει μια παρόμοια κίνηση της Kering, η οποία έλαβε αρνητική αξιολόγηση από τη Standard & Poor’s τον Αύγουστο.

Ο οίκος αξιολόγησης όρισε το καθαρό αναφερόμενο χρέος της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των μισθώσεων, σε περίπου 14,5 δισ. ευρώ για τα έτη 2025 και 2026, ενώ δήλωσε ότι δεν αναμένονται «αρνητικές πιστωτικές επιπτώσεις» από την Artemis.

Αύξηση χρέους εμφανίζει επίσης η CAA, εν μέρει λόγω «μερισμάτων χρηματοδοτούμενων με δανεισμό», σύμφωνα με έκθεση της Fitch τον Ιανουάριο. Η CAA κατέχει ηγετική θέση στον κλάδο, εν μέσω της ζήτησης για κορυφαία ταλέντα, ιδίως στη μουσική και τα αθλήματα, και σχεδιάζει να ανοίξει ένα υποκατάστημα στο Λονδίνο, κίνηση που θα χρηματοδοτηθεί εν μέρει από νέο δανεισμό που θα ληφθεί φέτος.

Η CAA αναμένεται να ανακοινώσει πωλήσεις για το 2025 περίπου 1,8 δισ. δολάρια και περιθώριο κέρδους 27%, σύμφωνα με πληροφορίες.

Ένα από τα παλαιότερα family offices

Η Artemis ιδρύθηκε το 1992 και αποτελεί ένα από τα παλαιότερα οικογενειακά γραφεία στη Γαλλία, με συνδιαχειριστές τον ιδρυτή της Kering, François Pinault, και τον γιο του, François-Henri Pinault, 63 ετών. Δύο αδέλφια και τρία μέλη της τρίτης γενιάς συμμετέχουν στο διοικητικό συμβούλιο.

Τα τελευταία πενήντα χρόνια, ο πατριάρχης από τη Βρετάνη, που εγκατέλειψε το σχολείο σε ηλικία 16 ετών, χρησιμοποίησε μέρος της περιουσίας του για να δημιουργήσει μία από τις μεγαλύτερες συλλογές σύγχρονης τέχνης στον κόσμο, με περίπου 10.000 έργα. Η συλλογή ανήκει στην εταιρεία συμμετοχών της οικογένειας, Financière Pinault.

Σε πρόσφατο ενημερωτικό, η Artemis γνωστοποίησε ότι κατέβαλε για το 2024 μέρισμα ύψους 250,2 εκατ. ευρώ στη Financière Pinault, δηλαδή ποσό υπερδιπλάσιο από αυτό του προηγούμενου έτους.

Ο μέσος δείκτης πληρωμών των τελευταίων πέντε ετών κυμαίνεται μεταξύ 25% και 30%, σύμφωνα με άτομο που γνωρίζει το θέμα.

Σημειώνεται ότι, ο François-Henri Pinault παραιτήθηκε νωρίτερα αυτόν τον μήνα από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου της Kering μετά από δύο δεκαετίες στην ηγεσία. Παρά το ότι παραμένει πρόεδρος, αποφάσισε να επιστρέψει στο Παρίσι από το Λονδίνο και αναμένεται να επικεντρωθεί περισσότερο στην Artemis.