ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Ισχυρό κάστρο της οικογένειας Γκινοσάτη μοιάζει να είναι η εταιρεία Flexopack, που τον περασμένο Απρίλιο συμπλήρωσε 30 χρόνια παρουσίας στη χρηματιστηριακή αγορά της Αθήνας.
Με έδρα το Κορωπί, αλλά και με έντονη εξαγωγική δραστηριότητα, η οποία απορροφά το 91% των πωλήσεών της, η αδιάλειπτα κερδοφόρα Flexopack θεωρείται σήμερα από τους σημαντικότερους ευρωπαίους κατασκευαστές εύκαμπτων υλικών συσκευασίας. Προοριζόμενων κατά κύριο λόγο για τη βιομηχανία τροφίμων, με όπλο την καινοτομία και με έμφαση στο κρέας, τα πουλερικά, το τυρί και τα ψάρια. Έχει μάλιστα επεκτείνει την επιχειρηματική της παρουσία σε Πολωνία, Αυστρία, Μεγάλη Βρετανία, Η.Π.Α , Γαλλία, Ιρλανδία, Κύπρο, Σερβία, Ισπανία και Νέα Ζηλανδία.
Στα πλέον ιδιαίτερα χαρακτηριστικά της εταιρείας, η οποία ιδρύθηκε το 1979 και φέρει τη σφραγίδα των αδελφών Γιώργου και Σταμάτη Γκινοσάτη, είναι η… οικογενειοκρατία. Καθώς οι ίδιοι και άλλα τέσσερα μέλη των οικογενειών τους κατέχουν επί σειρά ετών τις 6 από τις 9 θέσεις του διοικητικού συμβουλίου. Παράλληλα, με την προσθήκη ενός ακόμη μέλους, του έβδομου κατά σειράν, που δεν μετέχει στα διοικητικά αλλά είναι μέτοχος, η μεγάλη των Γκινοσάτη οικογένεια φτάνει να ελέγχει το 71,6% της εισηγμένης.
Αν και σε ότι αφορά την τήρηση των κανόνων της εταιρικής διακυβέρνησης δεν τίθεται ουσιαστικό ζήτημα, εν τούτοις αναδύεται έντονα ο υπερσυσκεντρωτικός της χαρακτήρας. Τα προερχόμενα από το ίδιο γενεαλογικό δέντρο μέλη, είναι ταυτόχρονα δεσπόζοντες μέτοχοι, διοίκηση, αλλά και δικαιούχοι αμοιβών.
Η δύσκολη εξίσωση στο οικογενειακό μοντέλο
Το ακολουθούμενο οικογενειακό μοντέλο μπορεί βεβαίως να προσφέρει σταθερότητα, αλλά ταυτόχρονα συνιστά και μια δύσκολη εξίσωση. Διότι όσο περισσότερη ισχύς συγκεντρώνεται στην ίδια οικογένεια, που έχει το πάνω χέρι και στις αποφάσεις των γενικών συνελεύσεων, τόσο μεγαλύτερη σημασία αποκτά η ύπαρξη πραγματικών, και όχι απλώς τυπικών, μηχανισμών ανεξαρτησίας.
Κρίνοντας από τις συνολικές αποδοχές της περσινής χρονιάς, τα έσοδα από τη διανομή των μερισμάτων, αλλά και τις υπεραξίες από τη νέα «σειρά» του stock option, το «κοντέρ» των οικονομικών ωφελημάτων προς την οικογένεια φτάνει να «γράφει» ένα ποσό που αγγίζει τα 4,8 εκατ. ευρώ.
Όλα αυτά όταν η Flexopack , στη χρήση του 2025, είχε σε επίπεδο ομίλου πωλήσεις 163,7 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 11,217 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 5,1%. Ενώ σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, από όπου και προέρχεται η διανομή μερισμάτων, τα καθαρά κέρδη έκαναν βουτιά…51,1% και προσγειώθηκαν στα 4,78 εκατ. ευρώ. Επηρεασμένα κατά περίπου 5,7 εκατ. ευρώ από την υποχώρηση του περιθωρίου στα μικτά κέρδη, αλλά και τις συναλλαγματικές διαφορές.
Μεταφορά αξίας μέσω του stock option plan
Πριν από δυό βδομάδες τέθηκαν σε διαπραγμάτευση 82.400 μετοχές της Flexopack, που προέκυψαν από την άσκηση των δικαιωμάτων προαίρεσης (stock option plan). Κίνηση η οποία έχει ως βασικό της γνώρισμα τη μεταφορά αξίας στους παραλήπτες.
Τα 6 μέλη της οικογένειας Γκινοσάτη έλαβαν 60.000 μετοχές (από 10.000 ο καθένας) και οι υπόλοιπες 22.400 μετοχές κατευθύνθηκαν σε 14 στελέχη της εταιρείας. Η τιμή διάθεσης έγινε στα 3 ευρώ, ενώ τώρα στο χρηματιστηριακό ταμπλό η μετοχή είναι στα 8 ευρώ. Κάτι που σημαίνει ότι για την οικογένεια έχουν προκύψει (λογιστικά) κέρδη 300.000 ευρώ.
Από το περσινό stock option, τα ίδια πρόσωπα του οικογενειακού κύκλου είχαν λάβει 8.500 μετοχές ο καθένας και πάλι με τίμημα τα 3 ευρώ.
Πώς έχει το παζλ των αμοιβών
Όπως προκύπτει από την έκθεση αποδοχών της περσινής χρονιάς τα 6 μέλη της οικογένειας Γκινοσάτη έλαβαν 2.964.554 ευρώ μικτά. Εξ αυτών τα 240.760 ευρώ αφορούσαν την τιμολόγηση των εταιρικών παροχών, τα 255.000 ήταν οι υπεραξίες από τις μετοχές του stock option, τα 450.000 ευρώ ήταν το bonus από τα διανεμόμενα κέρδη της χρήσης του 2024, και τα υπόλοιπα 2.018.794 ευρώ ήταν οι βασικές τους ετήσιες αποδοχές. Τόσο το bonus από τα κέρδη, όσο και αυτά από το stock option ήταν ισοϋψή για όλους, δηλαδή 75.000 και 42.500 ευρώ αντίστοιχα για τον κάθε έναν.
Όντας στη θέση του CEO της εταιρείας ο Σταμάτης Γκινοσάτης έλαβε πέρσι 518.709 ευρώ μικτές αποδοχές. Η σύζυγός του Ασημίνα, που είναι διευθυντικό στέλεχος και εκτελεστικό μέλος είχε συνολικές αποδοχές 389.951 ευρώ. Σε θέσεις αναπληρωτών CEOs τα δύο τους παιδιά, ο Δημήτρης ( του οποίου προ ετών ο γάμος-υπερπαραγωγή με την κόρη του Τούρκου μεγιστάνα Αντνάν Πολάτ είχε προκαλέσει μεγάλο θόρυβο) και ο Σπύρος, έλαβαν αμοιβές 537.309 ευρώ και 492.863 ευρώ αντίστοιχα.
Από την άλλη πλευρά ο Γιώργος Γκινοσάτης, αδελφός του Σταμάτη, με θέση μη εκτελεστικού Προέδρου στην εταιρεία είχε πέρσι μικτές αποδοχές 542.786 ευρώ. Ενώ η κόρη του Σταματίνα, Αντιπρόεδρος και εκτελεστικό μέλος έλαβε αμοιβές 482.936 ευρώ.
Bonus και από τα κέρδη της περσινής χρήσης
Σε σχέση με το 2024 οι περσινές αμοιβές των 6 μελών της οικογένειας ήταν οριακά αυξημένες. Ενώ η πρόσφατη γενική συνέλευση έδωσε το πράσινο φως και για την παραχώρηση bonus από τα κέρδη της χρήσης του 2025, χωρίς όμως να έχει κοινοποιηθεί το ύψος της εξτρά ανταμοιβής.
Για τα τρία ανεξάρτητα και μη εκτελεστικά μέλη του Δ.Σ ( Αλίκη Μπενρουμπή, Ιωάννη Τσουκαρίδη και Ιωάννη Παπαμιχάλη) οι περσινές αμοιβές ανήλθαν σε 48.840 ευρώ.
Στο Δ.Σ όπου η μέση ηλικία των μελών είναι τα 66,5 έτη ενώ η μέση θητεία τους φτάνει τα 16,5 έτη.
Για τους 391 εργαζόμενους στην εταιρεία ( 589 στο όμιλο) οι περσινές μέσες αποδοχές ήταν 28.861 ευρώ μικτά. Και κατά συνέπεια οι αμοιβές της οικογένειας αντιστοιχούσαν στα όσα έλαβαν 103 εργαζόμενοι. Δηλαδή το 26% των υπαλλήλων της εταιρείας.
Τα έσοδα από μερίσματα και η αδυναμία της μετοχής
Στις αρχές του περασμένου Ιουλίου η Flexopack προχώρησε στη διανομή μερίσματος συνολικού ύψους 2.073.255 ευρώ (0,175 ευρώ ανά μετοχή προ φόρου). Η χρηματική διανομή ήταν αυξημένη κατά 6,7% παρά το γεγονός ότι τα κέρδη μητρικής είχαν μεγάλη πτώση.
Τα 6 μέλη της οικογένειας που είναι στο Δ.Σ καθώς επίσης και ο γιός του Προέδρου Νίκος Γκινοσάτης κατείχαν προ του stock option 8.552.254 μετοχές της εταιρείας (το 71,6%). Από τις οποίες και έλαβαν μέρισμα 1.496.644 ευρώ προ φόρου. Σχεδόν από μισά στην κάθε μία από τις δύο οικογενειακές πτέρυγες.
Διαπραγματευόμενη στην κατηγορία της χαμηλής συναλλακτικής δραστηριότητας η Flexopack έχει χρηματιστηριακή αξία 96,2 εκατ. ευρώ. Στις 69 από τις 155 συνεδριάσεις που έχουν γίνει από το ξεκίνημα της εφετινής χρονιάς, η μετοχή δεν έκανε καμία απολύτως συναλλαγή. Πράξεις έχουν γίνει σε 86 συνεδριάσεις, στις οποίες έχουν αλλάξει χέρια μόνο 85.519 μετοχές (το 0,71% της εταιρείας) συνολικής αξίας 682.541ευρώ. Σε ότι αφορά την τιμή της μετοχής από τα 8,4 ευρώ στην αρχής της χρονιάς, βρίσκεται τώρα στα 8 ευρώ. Αλλά μάλλον οι προτεραιότητες για την μεγάλη των Γκινοσάτη οικογένεια δεν αφορούν τη συμπεριφορά της μετοχής.
Διαβάστε επίσης
Flexopack: Ολοκληρώθηκε η διάθεση 82.400 μετοχών μέσω stock options
Flexopack: Στα 11,217 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη του ομίλου το 2025
Flexopack: Προχώρησε στην ίδρυση θυγατρικής στην Ισπανία
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.