Την αναμενόμενη στροφή στο επιχειρηματικό του μοντέλο αποτυπώνουν τα οικονομικά αποτελέσματα του 2025 για τον όμιλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ, με τον κλάδο ακινήτων να αναδεικνύεται πλέον σε βασικό πυλώνα, μετά από μια περίοδο έντονων αποεπενδύσεων και αναδιάρθρωσης. Μάλιστα, ο συγκεκριμένος τομέας κατέγραψε σημαντική άνοδο, με τα έσοδα να ανέρχονται σε 18 εκατ. ευρώ, έναντι μόλις 3,7 εκατ. ευρώ το 2024.

Η επόμενη «εξίσωση» για τον Όμιλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ αφορά τη μερισματική πολιτική, με τις τελικές αποφάσεις να αναμένονται λίγο πριν από την ετήσια γενική συνέλευση της 14ης Μαΐου, όπου και οι μέτοχοι θα κληθούν να εγκρίνουν τη σχετική πρόταση της διοίκησης. Πάντως, στην αγορά επικρατεί η εκτίμηση ότι η διανομή μερίσματος θεωρείται σχεδόν δεδομένη, δεδομένης της ισχυρής ρευστότητας του ομίλου, με τα ταμειακά διαθέσιμα να διαμορφώνονται στα 306,2 εκατ. ευρώ.

1

Τα μεγέθη του 2025

Αναλυτικότερα για τα μεγέθη του προηγούμενου έτους, παρά τη μεγάλη πτώση του συνολικού κύκλου εργασιών, στα 89,2 εκατ. ευρώ από 353,8 εκατ. ευρώ το 2024, μειωμένος κατά 74,8%, η εικόνα αντανακλά κυρίως τη νέα δομή του ομίλου, μετά και την πώληση της  ΑΚΤΩΡ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ στον όμιλο ΑΚΤΩΡ, την πώληση της ΗΛΕΚΤΩΡ ΑΕ, καθώς και τη λήξη της σύμβασης της Αττικής Οδού το 2024.

Μάλιστα, η συμφωνία με τον όμιλο ΑΚΤΩΡ έφερε θετική επίδραση στα κέρδη, ποσού 189 εκατ. ευρώ.

Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ενισχύθηκαν σημαντικά, διαμορφούμενα στα 152,1 εκατ. ευρώ από 57,4 εκατ. ευρώ το 2024, κυρίως χάρη σε κεφαλαιακά κέρδη 187,3 εκατ. ευρώ που προήλθαν από τις πρόσφατες συναλλαγές.

Στον αντίποδα, η λειτουργική επίδοση κατέγραψε επιδείνωση, με το EBITDA να περνά σε αρνητικό έδαφος (-11,6 εκατ. ευρώ) έναντι ισχυρής κερδοφορίας την προηγούμενη χρήση, εξέλιξη που συνδέεται με τη σημαντική συρρίκνωση του αντικειμένου δραστηριότητας. Μάλιστα, σε επίπεδο καθαρών αποτελεσμάτων οι ζημίες διαμορφώνονται στα 35,2 εκατ. ευρώ.

Τέλος, σημαντική απομόχλευση καταγράφει στις οικονομικές του καταστάσεις, καθώς το συνολικό ύψος του δανεισμού σε ενοποιημένο επίπεδο περιορίστηκε δραστικά στα 25,7 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, από 426,8 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.

Άλμα στον κλάδο ακινήτων με όχημα τη Μαρίνα Αλίμου

Όπως ήδη αναφέραμε, ο τομέας ανάπτυξης και διαχείρισης ακινήτων παρουσίασε εντυπωσιακή άνοδο, με τα έσοδα να εκτινάσσονται στα 18 εκατ. ευρώ το 2025, έναντι μόλις 3,7 εκατ. ευρώ το 2024.

Καθοριστική ήταν η συμβολή της Μαρίνας Αλίμου, η οποία απέφερε 13,8 εκατ. ευρώ, έναντι 3,5 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρονιά, ενώ σημαντική ήταν και η συμμετοχή της ATHENS PROPERTIES BV με 4,3 εκατ. ευρώ. Η ενίσχυση αυτή αποδίδεται και στο γεγονός ότι οι σχετικές εξαγορές ενσωματώθηκαν για πρώτη πλήρη χρήση στα αποτελέσματα του 2025.

Σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας, ο κλάδος γύρισε σε θετικό πρόσημο, με EBITDA 4,5 εκατ. ευρώ (από ζημιές το 2024), ενώ και τα EBIT διαμορφώθηκαν σε κέρδη 1,3 εκατ. ευρώ.

Υπενθυμίζεται πως η Μαρίνα Αλίμου συνιστά ένα κεντρικό project της νέας στρατηγικής και ένα έργο-ορόσημο για τον Όμιλο. Όσον αφορά την πρόοδο του και σύμφωνα με όσα αναφέρονται στη σχετική έκθεση, μετά την υποβολή των οριστικών μελετών τον Οκτώβριο του 2024, αναμένεται η έκδοση των οικοδομικών αδειών, που θα σηματοδοτήσει την έναρξη της κατασκευαστικής φάσης εντός του 2026.

Το σχέδιο προβλέπει τη δημιουργία μιας σύγχρονης μαρίνας με έντονα στοιχεία βιωσιμότητας, καθώς και την ανάπτυξη μεικτών χρήσεων στη χερσαία ζώνη 210 στρεμμάτων, με εμπορικούς χώρους, εστίαση, γραφεία, αλλά και υποδομές όπως πεζόδρομοι και ποδηλατόδρομοι.

Παράλληλα, η ενίσχυση της παρουσίας στον τομέα της φιλοξενίας, με την έναρξη λειτουργίας του ξενοδοχείου «The Fiction Athens» και τη διαχείριση πολυτελών serviced apartments στο κέντρο της Αθήνας, αναμένεται να ενισχύσει τις ταμειακές ροές.

Επιπλέον, το χαρτοφυλάκιο της REDS έχει ήδη διευρυνθεί σημαντικά μετά την εξαγορά της ATHENS PROPERTIES BV, ενώ ο όμιλος εξετάζει περαιτέρω αξιοποίηση εκτάσεων πέριξ του Smart Park. Την ίδια στιγμή, σε εξέλιξη βρίσκεται και η διαδικασία πώλησης ακινήτου στο Βουκουρέστι, στο πλαίσιο ενεργητικής διαχείρισης του χαρτοφυλακίου, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική εστίαση σε έργα με υψηλότερη απόδοση και αναπτυξιακό χαρακτήρα.

Παράλληλα, η ίδρυση της LANDMARK HOLDINGS με κεφάλαιο 46 εκατ. ευρώ σηματοδοτεί την περαιτέρω εστίαση στη διαχείριση ακινήτων. Ήδη, η νέα εταιρεία προχώρησε στην εξαγορά κτιρίου γραφείων στη λεωφόρο Βασιλίσσης Σοφίας, έναντι 44 εκατ. ευρώ από την PRODEA Investments.

Στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης, να θυμίσουμε πως ο όμιλος προχώρησε και σε σημαντικές πωλήσεις και στον τομέα των ακινήτων. Ξεχωρίζει η μεταβίβαση της εταιρείας που κατείχε το ακίνητο στις Γούρνες Ηρακλείου έναντι 40,1 εκατ. ευρώ, καθώς και η πώληση εκτάσεων στην περιοχή Καμπά στην Αττική έναντι 45,8 εκατ. ευρώ το 2026.

Συνεπώς, η στρατηγική της ΕΛΛΑΚΤΩΡ είναι πλέον ξεκάθαρα προσανατολισμένη στον τομέα των ακινήτων και της φιλοξενίας, με έμφαση σε έργα υψηλής προστιθέμενης αξίας. Η πλήρης ανάπτυξη της Μαρίνας Αλίμου, η αξιοποίηση των ακινήτων γύρω από το Smart Park και οι νέες επενδύσεις μέσω της LANDMARK αναμένεται να αποτελέσουν τους βασικούς μοχλούς ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια.

Διαβάστε επίσης:

Ελλάκτωρ: Καθαρά κέρδη 152,1 εκατ. ευρώ το 2025

ΑΒΑΞ: Πιο πίσω ο στόχος για EBITDA 150 εκατ. – Η απάντηση της διοίκησης για τη Γραμμή 4 του Μετρό