Χείρα βοηθείας στο αφεντικό της Casino από το δίδυμο που απέτυχε να αγοράσει τη Metro

Ο υπό πίεση διευθύνων σύμβουλος της Casino Guichard-Perrachon, Jean-Charles Naouri, βρήκε βοήθεια στις προσπάθειές του να διατηρήσει τον έλεγχο του γαλλικού λιανοπωλητή από ένα δίδυμο επενδυτών από την Ανατολική Ευρώπη, που αγόρασαν μερίδιο και ενέκριναν τη στρατηγική του.

Ο Τσέχος δισεκατομμυριούχος Daniel Kretinsky και ο εταίρος του Patrik Tkac απέκτησαν το 4,6% της Casino, στρέφοντας την προσοχή τους στον προβληματικό λιανοπωλητή μετά την αποτυχία της προσπάθειάς τους να αναλάβουν τον έλεγχο της γερμανικής εταιρείας χονδρικής Metro AG. Οι μετοχές της Casino ενισχύθηκαν ως και κατά 6% στη συνεδρίαση στο Παρίσι.

Οι Kretinsky και Tkac, οι οποίοι αγόρασαν το μερίδιο μέσω του επενδυτικού οχήματος Vesa Equity, βλέπουν μια ευκαιρία στο επιχειρηματικό μοντέλο της Casino. Οι δύο τους ανέφεραν σε δήλωσή τους την Πέμπτη ότι πιστεύουν πως η εταιρεία είναι «ο όμιλος με την καλύτερη τοποθέτηση στη γαλλική αγορά και ένας από τους Ευρωπαίους ηγέτες που είναι καλύτερα εξοπλισμένοι για να αντιμετωπίσουν τους βαθείς μετασχηματισμούς του τομέα». Θα λάβουν μια θέση στο διοικητικό συμβούλιο.

Τα προβλήματα της Casino

Η κίνηση έρχεται καθώς η Casino επιδιώκει να ενισχύσει τα οικονομικά της και να μειώσει το χρέος της, μετά από μια μακρά μάχη με τους short πωλητές. Η μητρική εταιρεία Rallye SA λειτουργεί υπό γαλλικές διαδικασίες «προστασίας» που παρέχουν προστασία από τους πιστωτές. Η Rallye αποτελεί μέρος μιας σειράς χρεωμένων εταιρειών holding που επιτρέπουν στον Naouri να ελέγχει τον λιανοπωλητή. Οι μετοχές της ενισχύθηκαν έως και 13% μετά την ανακοίνωση.

Τα νέα αυτά «θα συνεχίσουν προφανώς να καθοδηγούν τη φημολογία για την Casino ότι ένας τρίτος παίκτης μπορεί να είναι πρόθυμος να αγοράσει τον όμιλο», δήλωσε ο Clement Genelot, αναλυτής της Bryan Garnier & Co. Η εντύπωση αυτή ενισχύεται από τις πρόσφατες προσπάθειες του δισεκατομμυριούχου αγοραστή να αποκτήσει τη Metro, είπε.

Η Casino είναι παγιδευμένη ανάμεσα σε μια ιδιοκτησιακή δομή που την αναγκάζει να καταβάλλει υψηλά μερίσματα για να διατηρήσει τη μητρική της βιώσιμη και ένα ανταγωνιστικό γαλλικό τοπίο στο οποίο αντιμετωπίζει σκληρές εκπτωτικές αλυσίδες όπως η Lidl και μεγαλύτερους αντιπάλους όπως η Carrefour και η E. Leclerc. Τον Ιούλιο, ακύρωσε το μέρισμα του επόμενου έτους, καθώς επιταχύνει τα σχέδια μείωσης του χρέους της.

«Πέρα από τον νέο μέτοχο, δεν υπάρχει κάποια βελτίωση στη χρηματοοικονομική βιωσιμότητα της Casino και του μητρικού της ομίλου», γράφει ο Bruno Monteyne, αναλυτής της Sanford C. Bernstein, σε σημείωμα προς τους πελάτες. «Αυτό το δελτίο τύπου αφορά μόνο την οικοδόμηση εμπιστοσύνης».

Οι νέοι επενδυτές δήλωσαν ότι υποστηρίζουν τη στρατηγική omnichannel της Casino, σύμφωνα με την οποία διαχειρίζεται τα πάντα, από μεγάλα προαστιακά καταστήματα έως convenience stores στο κέντρο της πόλης, ενισχύοντας ταυτόχρονα τις ψηφιακές προσπάθειές της. Τα καταστήματα τροφίμων και ειδών ένδυσης της με την επωνυμία Monoprix, τα οποία συνεργάζονται με την Amazon.com, έχουν ξεπεράσει σε απόδοση τις μεγαλύτερες υπεραγορές, προσελκύοντας αγοραστές υψηλότερων εισοδημάτων. Η Casino έχει επίσης μια συμφωνία με τα βρετανικά παντοπωλεία της Ocado Group.

Έλλειμμα χρηματοδότησης

Η Casino δήλωσε τον Αύγουστο ότι σχεδιάζει έναn νέο γύρο εκχωρήσεων περιουσιακών στοιχείων από τον οποίο θα αντλήσει επιπλέον 2 δισ. ευρώ, μετά από μια πρώτη φάση πώλησης συμφερόντων αξίας 2,5 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η Casino έχει χάσει την πρόσβαση σε ορισμένες βραχυπρόθεσμες χρηματοδοτήσεις, αφού η S&P Global Ratings υποβάθμισε την εταιρεία σε πέντε επίπεδα κάτω από την επενδυτική βαθμίδα τον Μάιο.

Τα ομόλογα της Casino και της Rallye ενισχύθηκαν μετά τις νέες εξελίξεις. Τα ομόλογα της Casino λήξεως Ιανουαρίου 2023 κέρδισαν 4,5 σεντς στο ευρώ, στα 96 σεντς, στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και σχεδόν τέσσερις μήνες, σύμφωνα με στοιχεία που συνέταξε το Bloomberg.

Ο Kretinsky, ο οποίος έχει περιουσία τουλάχιστον 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τον δείκτη Bloomberg Billionaires, έχει δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει ενεργειακά assets και ΜΜΕ, παράλληλα με την ποδοσφαιρική ομάδα της Σπάρτα Πράγας. Πέρυσι, απέκτησε μερίδιο στη γαλλική εφημερίδα Le Monde.

Τον Ιούνιο, ο ίδιος και ο Σλοβάκος εταίρος του Tkac προσέφεραν 5,8 δισ. ευρώ για να εξαγοράσουν τη Metro, αλλά τον περασμένο μήνα η προσφορά δεν έπιασε το κατώτατο όριο αποδοχής των μετόχων.

Μετά την αποτυχία εξαγοράς της Metro, ο Kretinsky δήλωσε ότι δεν θα αγοράσει άλλες μετοχές στο γερμανικό χονδρέμπορο, ενώ αναμένει πρόοδο στις προσπάθειες της Metro να πωλήσει τη γερμανική αλυσίδα λιανικής πώλησης Real και ένα μερίδιο στις δραστηριότητές της στην Κίνα, ώστε να επικεντρωθεί σε καταστήματα cash-and-carry.