Αγορές: Υποχωρεί η Ασία κόντρα στα ρεκόρ της Wall Street – Πετρέλαιο και αποδόσεις ομολόγων πιέζουν τις μετοχές

Πτωτικά κινούνται οι ασιατικές αγορές, σε πλήρη αντίθεση με το νέο ράλι-ρεκόρ της Wall Street, καθώς η αισιοδοξία για τις προοπτικές της εταιρικής κερδοφορίας στις ΗΠΑ δεν κατάφερε να περάσει στην Ασία. Την ίδια ώρα, οι τιμές των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχωρούν, καθώς το πετρέλαιο κινείται ανοδικά.

Ο δείκτης MSCI Asia Pacific έχασε 0,6%, με τις τεχνολογικές μετοχές στη Νότια Κορέα και το Χονγκ Κονγκ να περνούν σε αρνητικό έδαφος. Η εικόνα έρχεται σε αντίθεση με τα κέρδη των τεχνολογικών μετοχών στη Wall Street, όπου οι προσδοκίες για ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα οδήγησαν τους δείκτες S&P 500 και Nasdaq 100 σε ιστορικά υψηλά, ενόψει της έναρξης της περιόδου ανακοινώσεων αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα.

Καθώς το κλίμα επιδεινώθηκε, τα futures των αμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών έχασαν τα αρχικά τους κέρδη, ενώ πτωτικά κινήθηκαν και τα αντίστοιχα συμβόλαια στην Ευρώπη.

Συγκεκριμένα, ο Topix υποχώρησε 0,4%, ενώ τα futures του Nikkei 225 στην Οσάκα έχασαν 0,7%. Ο Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ σημείωσε πτώση 0,5%, ενώ ο αυστραλιανός S&P/ASX 200 παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος. Τα futures του Euro Stoxx 50 υποχώρησαν κατά 0,6%.

Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ έχασε 0,2% στα 1,1238 δολάρια, ενώ το γεν υποχώρησε στα 158,41 ανά δολάριο. Ο Bloomberg Dollar Spot Index ενισχύθηκε κατά 0,1%. Το δολάριο ενισχύθηκε έναντι όλων των νομισμάτων της Ομάδας των 10.

Στα κρυπτονομίσματα, το Bitcoin υποχώρησε περίπου 1,7% στα 84.150 δολάρια, ενώ το Ether έχασε 3,2% στα 2.611 δολάρια.

Τέλος, ο χρυσός υποχώρησε κατά 0,5%, στα 4.143,94 δολάρια ανά ουγγιά, την ώρα που οι αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων και η ενίσχυση του δολαρίου διατηρούσαν τις πιέσεις στο πολύτιμο μέταλλο.

Στα 101,5 δολάρια το Brent

Οι τιμές του πετρελαίου κινήθηκαν υψηλότερα μετά την αύξηση του ρυθμού των επιθέσεων του Ιράν σε δεξαμενόπλοια στα Στενά του Ορμούζ τις τελευταίες ημέρες.

Το Brent ενισχύθηκε σχεδόν 1%, στα περίπου 101,50 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI σημείωσε άνοδο 0,9%, στα 90,22 δολάρια.

Η νέα άνοδος του πετρελαίου άσκησε πιέσεις στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων. Η απόδοση του 10ετούς Treasury αυξήθηκε κατά περίπου τρεις μονάδες βάσης, στο 5,30%-5,31%.

Παράλληλα, τα futures των γαλλικών ομολόγων εμφάνισαν χειρότερη επίδοση σε σχέση με τα γερμανικά κατά τις συναλλαγές στην Ασία, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τις προοπτικές για τα δημοσιονομικά ελλείμματα της Γαλλίας.

Η Ασία χάνει τη δυναμική της

Η αδυναμία των ασιατικών τεχνολογικών μετοχών, οι οποίες θεωρούνται βασικοί προμηθευτές της παγκόσμιας ανάπτυξης υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης, έρχεται σε αντίθεση με την αυξανόμενη πεποίθηση των επενδυτών ότι οι μεγάλες αμερικανικές επιχειρήσεις μπορούν να αντέξουν τόσο το αυξημένο ενεργειακό κόστος όσο και τα υψηλότερα επιτόκια.

Με το ημερολόγιο των μακροοικονομικών ανακοινώσεων να είναι σχετικά περιορισμένο, το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην περίοδο αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ. Η αγορά θα αναζητήσει ενδείξεις για το κατά πόσο οι επενδύσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που πραγματοποιούν οι τεχνολογικοί κολοσσοί στην AI μεταφράζονται σε υψηλότερα κέρδη.

«Υπάρχει η αίσθηση ότι οι ασιατικές αγορές αρχίζουν να χάνουν μέρος της σχετικής δυναμικής που είχαν νωρίτερα», δήλωσε ο Tim Waterer, επικεφαλής αναλυτής αγορών της KCM Trade.

Όπως εξήγησε, μετά από μια περίοδο υπεραπόδοσης, η απουσία νέων καταλυτών, σε συνδυασμό με τις υψηλές τιμές του πετρελαίου και τις αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων, αφήνουν την περιοχή να εμφανίζει σημάδια κόπωσης.

Αντίθετα, οι αμερικανικές μετοχές συνεχίζουν να κινούνται υψηλότερα χάρη στην αισιοδοξία για τα εταιρικά αποτελέσματα, επαναφέροντας τη Wall Street στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Άνοδος 25% στα κέρδη του S&P 500

Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500 θα αυξηθούν περίπου 25% στο τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg Intelligence.

Οι στρατηγικοί αναλυτές του Bloomberg εκτιμούν ότι οι ασιατικές και ευρωπαϊκές μετοχές κινδυνεύουν να μείνουν ακόμη περισσότερο πίσω από τις αμερικανικές, καθώς η αδιάκοπη επενδυτική έκρηξη γύρω από την AI κατευθύνει περισσότερα κεφάλαια προς τις ΗΠΑ. Όπως σημειώνουν, το αφήγημα «sell America» που είχε εμφανιστεί στις αρχές του 2025 φαίνεται πλέον να έχει εξασθενήσει πλήρως.

Ενδεικτική της δυναμικής της AI είναι η Nvidia, η χρηματιστηριακή αξία της οποίας πλησίασε τα 6 τρισ. δολάρια.

Την ίδια ώρα, η SpaceX του Elon Musk βρίσκεται, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το θέμα, σε συνομιλίες με τράπεζες και επενδυτές για άντληση 40 δισ. δολαρίων μέσω χρέους, με στόχο την αγορά επεξεργαστών της Nvidia.

Γιατί η Wall Street αντέχει καλύτερα τα υψηλά επιτόκια

Η Wall Street και οι ασιατικές αγορές αρχίζουν να εμφανίζουν πολύ διαφορετικά επίπεδα αντοχής απέναντι στις υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων, σύμφωνα με τη Hebe Chen, αναλύτρια αγορών της Vantage Global Prime.

Στις ΗΠΑ, μια σχετικά περιορισμένη ομάδα τεχνολογικών κολοσσών και εταιρειών AI με ισχυρές ταμειακές ροές εξακολουθεί να διαθέτει αρκετή κερδοφορία ώστε να αντισταθμίζει το υψηλότερο κόστος κεφαλαίου.

Στην Ασία, αντίθετα, οι αυξημένες αποδόσεις ασκούν πίεση ταυτόχρονα στις αποτιμήσεις, στα νομίσματα και στις ξένες κεφαλαιακές ροές, περιορίζοντας παράλληλα τα περιθώρια των κεντρικών τραπεζών να χαλαρώσουν τη νομισματική πολιτική.

Ταϊβάν και Νότια Κορέα σε διαφορετική τροχιά

Στην Ασία, το ενδιαφέρον επικεντρώνεται επίσης στη μεγάλη απόκλιση μεταξύ των χρηματιστηρίων της Ταϊβάν και της Νότιας Κορέας.

Ο δείκτης Taiex ξεπέρασε τον Kospi κατά περίπου 23 ποσοστιαίες μονάδες το προηγούμενο τρίμηνο, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μεταξύ τους διαφορά από τις αρχές του αιώνα.

Η Samsung Electronics αναμένεται την Πέμπτη να ανακοινώσει προκαταρκτικά αποτελέσματα που θα δείχνουν τα υψηλότερα τριμηνιαία κέρδη στην ιστορία της.

Ακόμη και ιδιαίτερα ισχυρά αποτελέσματα, ωστόσο, ενδέχεται να μην αρκούν για να καθησυχάσουν τους επενδυτές σχετικά με το εάν η ζήτηση για τσιπ μνήμης μπορεί να διατηρηθεί σε υψηλά επίπεδα και εάν οι αυξημένες τιμές μπορούν να κατοχυρωθούν μέσω μακροπρόθεσμων συμβολαίων.

Οι κίνδυνοι παραμένουν

Παρά τα νέα ρεκόρ των αμερικανικών χρηματιστηρίων, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου, οι αποδόσεις των ομολόγων σε πολυετή υψηλά και οι έντονες διακυμάνσεις στις αγορές συναλλάγματος εξακολουθούν να βρίσκονται στο επίκεντρο των μακροοικονομικών συναλλαγών.

Ο Peter Dragicevich, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού στην Corpay, σημείωσε ότι τα βασικά προβλήματα που καθορίζουν την πορεία των αγορών παραμένουν άλυτα, προειδοποιώντας ότι το περιβάλλον εξακολουθεί να ευνοεί νέα επεισόδια μεταβλητότητας.