Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν την Παρασκευή και κατευθύνονταν προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση τους των τελευταίων έξι ετών, ενώ οι τιμές του πετρελαίου οδεύουν προς τη μεγαλύτερη άνοδό τους των τελευταίων τεσσάρων ετών, σε μια ιδιαίτερα ταραχώδη εβδομάδα για τις παγκόσμιες αγορές, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή δείχνει ελάχιστα σημάδια αποκλιμάκωσης.

Οι επενδυτές στράφηκαν στην ασφάλεια των μετρητών, καθώς συνειδητοποιούν ότι ο πόλεμος ΗΠΑ–Ισραήλ με το Ιράν ενδέχεται να διαρκέσει περισσότερο από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί.

1

Παράλληλα, οι αγορές άρχισαν να προεξοφλούν πιο «επιθετικές» πολιτικές επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, καθώς αυξάνονται οι φόβοι για επανεμφάνιση του πληθωρισμού εάν η άνοδος στις τιμές της ενέργειας συνεχιστεί.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν αυξηθεί περίπου κατά 18 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα — τη μεγαλύτερη άνοδο εδώ και σχεδόν έναν χρόνο — ενώ το δολάριο κατευθύνεται προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία ενίσχυσή του των τελευταίων 16 μηνών.

«Το εύρος των πιθανών εξελίξεων (του πολέμου) έχει διευρυνθεί και περιλαμβάνει τόσο το ενδεχόμενο μιας εξαιρετικά θετικής λύσης όσο και μιας ιδιαίτερα καταστροφικής», δήλωσε ο Daleep Singh, επικεφαλής παγκόσμιος οικονομολόγος της PGIM Fixed Income.

«Οι αγορές καλούνται να αποτιμήσουν ένα πολύ ευρύτερο φάσμα κινδύνων, με ελάχιστες αξιόπιστες πληροφορίες για την πιθανότητα κάθε σεναρίου ή για την πορεία που θα μπορούσε να μεσολαβήσει μεταξύ τους».

Μέχρι στιγμής, ο πόλεμος έχει επηρεάσει περισσότερο τις τιμές του πετρελαίου. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent διαπραγματεύονται πλέον γύρω στα 83 δολάρια το βαρέλι, ενώ μόλις πριν από περίπου μία εβδομάδα βρίσκονταν ακόμη και στα 69 δολάρια. Το αμερικανικό αργό πετρέλαιο εκτινάχθηκε νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα σε υψηλό 20 μηνών.

Και τα δύο αναμένεται να καταγράψουν άνοδο άνω του 15% σε εβδομαδιαία βάση, τη μεγαλύτερη από τον Φεβρουάριο του 2022.

«Ο πιο σημαντικός κίνδυνος για τις αγορές θα ήταν μια σοβαρή κλιμάκωση ή άμεσες ζημιές σε ενεργειακές υποδομές βασικών παραγωγών του Κόλπου, κάτι που πιθανότατα θα διατηρούσε ισχυρές ανοδικές πιέσεις στο πετρέλαιο, θα τροφοδοτούσε υψηλότερο πληθωρισμό, θα περιόριζε τη διεθνή ρευστότητα και θα αύξανε σημαντικά τον κίνδυνο ύφεσης», ανέφερε η ανώτερη επενδυτική ομάδα της Klay Group.

Πτώση για τις «πρωταγωνίστριες» μετοχές

Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας της MSCI υποχώρησε κατά 0,4% και κατευθυνόταν προς εβδομαδιαία πτώση 6,6%, που θα αποτελούσε τη μεγαλύτερη από τον Μάρτιο του 2020.

Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei υποχώρησε κατά 0,5% και οδεύει προς εβδομαδιαία απώλεια 6,5%, ενώ ο νοτιοκορεατικός Kospi κατευθυνόταν επίσης προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση των τελευταίων έξι ετών, με πτώση 10,5%.

Η έντονη αναταραχή στις αγορές αυτή την εβδομάδα έπληξε ακόμη και τις ισχυρές τεχνολογικές μετοχές και δείκτες όπως ο Kospi, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να κατοχυρώσουν κέρδη για να καλύψουν απώλειες σε άλλες τοποθετήσεις.

«Όταν το δολάριο ενισχύεται και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξάνονται, οι συνθήκες χρηματοδότησης γίνονται πιο αυστηρές, κάτι που συχνά εντείνει τις κινήσεις των αγορών — ιδιαίτερα όταν υπάρχει υψηλή μόχλευση», δήλωσε ο Ben Bennett, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής Ασίας στην L&G Asset Management.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών παρέμειναν σταθερά στην Ασία την Παρασκευή, ενώ τα futures του EUROSTOXX 50 ενισχύθηκαν κατά 0,6% και τα futures του DAX κατά 0,5%.

Το δολάριο κυριαρχεί στις αγορές

Το δολάριο αναδείχθηκε σε έναν από τους ελάχιστους «νικητές» αυτής της εβδομάδας, μέσα σε ιδιαίτερα ασταθείς συνεδριάσεις που οδήγησαν σε πτώση τις μετοχές, τα ομόλογα και, σε ορισμένες στιγμές, ακόμη και τα παραδοσιακά «ασφαλή καταφύγια» όπως τα πολύτιμα μέταλλα.

Η άνοδος του δολαρίου επιβραδύνθηκε την Παρασκευή, ωστόσο εξακολουθεί να κατευθύνεται προς εβδομαδιαία ενίσχυση 1,4%, ενισχυμένη από τη ζήτηση για ασφαλή επενδυτικά καταφύγια και τις μειωμένες προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ.

Το ευρώ, το οποίο παραμένει ευάλωτο σε μια ενδεχόμενη εκτίναξη των τιμών της ενέργειας, οδεύει προς εβδομαδιαία πτώση 1,7%, ενώ και η στερλίνα κατευθύνεται προς απώλειες περίπου 0,95%.

Οι επενδυτές προεξοφλούν πλέον μειώσεις επιτοκίων περίπου 40 μονάδων βάσης από τη Federal Reserve μέσα στο 2026, από 56 μονάδες βάσης πριν από μία εβδομάδα, ενώ οι πιθανότητες για μείωση επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας αυτόν τον μήνα έχουν υποχωρήσει στο 23%, από σχεδόν βέβαιες που θεωρούνταν την προηγούμενη εβδομάδα.

Αντίθετα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα επιτόκια έως το τέλος του έτους.

Οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια οδήγησαν σε άνοδο τις αποδόσεις των ομολόγων παγκοσμίως. Στην Ασία την Παρασκευή, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 4,1421%, έχοντας αυξηθεί κατά περίπου 18 μονάδες βάσης μέσα στην εβδομάδα.

Η απόδοση του διετούς ομολόγου έχει αυξηθεί κατά 20 μονάδες βάσης την ίδια περίοδο.

Την ίδια στιγμή, η τιμή spot του χρυσού διαμορφώθηκε σταθερή στα 5.078,88 δολάρια ανά ουγγιά, ωστόσο κατευθύνεται προς εβδομαδιαία πτώση 3,7%, καθώς η άνοδος των αποδόσεων και η ισχυροποίηση του δολαρίου περιόρισαν τη ζήτηση για το παραδοσιακό «ασφαλές καταφύγιο».

 

Διαβάστε επίσης 

Χρηματιστήριο: Ο κρίσιμος στόχος των 2.232 μονάδων, η Alpha επέστρεψε στην τιμή εκκίνησης του 2026, η Πειραιώς και ο στόχος στην BYLOT

Πόλεμος στη Μέση Ανατολή: Πόσο μπορεί να φτάσουν τα καύσιμα στην αντλία

ΤΙΤΑΝ, CENERGΥ: Επιθετική ανάπτυξη εκτός Ελλάδας για τις ισχυρές ελληνικές βιομηχανίες