Sell off σε χρυσό και ασήμι – Ομόλογα, επιτόκια και Ιράν πιέζουν τα πολύτιμα μέταλλα

Ισχυρές πιέσεις δέχεται ο χρυσός, ακολουθώντας το ευρύτερο κύμα πωλήσεων στα πολύτιμα μέταλλα, καθώς η συνεχιζόμενη αντιπαράθεση ΗΠΑ-Ιράν γύρω από τα Στενά του Ορμούζ διατηρεί το ενεργειακό κόστος σε υψηλά επίπεδα και ενισχύει τις προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων.

Η τιμή spot του χρυσού υποχώρησε περισσότερο από 3%, περνώντας κάτω από τα 4.160 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ σημαντικές απώλειες κατέγραψαν επίσης το ασήμι, η πλατίνα και το παλλάδιο. Την ίδια ώρα, οι τιμές του πετρελαίου κινήθηκαν ανοδικά, καθώς οι τελευταίες συνομιλίες δεν οδήγησαν σε πρόοδο για την επίλυση της κρίσης γύρω από τη στρατηγικής σημασίας θαλάσσια οδό, με τον πόλεμο μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης να εισέρχεται στον όγδοο μήνα.

Πρόσθετη πίεση στα πολύτιμα μέταλλα ασκεί η άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, η οποία καθιστά λιγότερο ελκυστικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός, που δεν προσφέρουν τόκο.
«Η αδυναμία αντανακλά έναν συνδυασμό της απότομης ανόδου των αποδόσεων των ομολόγων, της ενίσχυσης του δολαρίου και των τεχνικών πωλήσεων μετά τη διάσπαση επιπέδων στήριξης, ενδεχομένως με πρόσθετη πίεση από κατοχύρωση κερδών εκ μέρους Κινέζων επενδυτών ενόψει της αργίας της Golden Week», ανέφερε ο Ole Hansen, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στη Saxo Bank.

Προς μηνιαίες απώλειες άνω του 6%

Ο χρυσός οδεύει πλέον προς πτώση άνω του 6% σε μηνιαία βάση, μετά την πρώτη αύξηση επιτοκίων από τη Fed από το 2023. Η αμερικανική κεντρική τράπεζα προχώρησε στη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής σε μια προσπάθεια να αντιμετωπίσει τον επίμονο πληθωρισμό στις ΗΠΑ, αφήνοντας παράλληλα ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων.

Η αλλαγή κατεύθυνσης της Fed έχει συμβάλει στην ισχυρή άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Οι επενδυτές αποτιμούν πλέον πιθανότητα περίπου 70% για νέα αύξηση των επιτοκίων τον Οκτώβριο.

«Η πίεση από τα επιτόκια γίνεται ολοένα δυσκολότερο να αγνοηθεί», σημείωσε ο Hansen. Όπως εξήγησε, μια τόσο απότομη αύξηση του κόστους ευκαιρίας για τη διακράτηση ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς απόδοση αποτελεί παραδοσιακά σημαντικό αρνητικό παράγοντα για τον χρυσό.

Στο ίδιο μήκος κύματος, η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Beth Hammack, δήλωσε την Παρασκευή ότι η άνοδος των μακροπρόθεσμων αποδόσεων τροφοδοτείται από τις ανησυχίες για το δημόσιο χρέος, τις ισχυρότερες προοπτικές ανάπτυξης και τις προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων.

Παράλληλα, ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent δήλωσε το Σαββατοκύριακο ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να διατηρήσουν «ανοιχτό μυαλό» όσον αφορά την πορεία των επιτοκίων.

 Πτώση σχεδόν 5% για το ασήμι

Ακόμη ισχυρότερες ήταν οι απώλειες στο ασήμι, το οποίο κατέγραφε πτώση 4,9% στα 61,11 δολάρια ανά ουγγιά. Πτωτικά κινούνταν επίσης πλατίνα και παλλάδιο, ενώ ο Bloomberg Dollar Spot Index, ο οποίος αποτυπώνει την πορεία του αμερικανικού νομίσματος έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων, παρέμενε ουσιαστικά αμετάβλητος.

Η εικόνα στην αγορά των πολύτιμων μετάλλων διαμορφώνεται έτσι από δύο ισχυρές και αλληλένδετες δυνάμεις: από τη μία, η κρίση στη Μέση Ανατολή κρατά ψηλά τις τιμές της ενέργειας και, από την άλλη, οι πληθωριστικές πιέσεις που δημιουργούνται ενισχύουν τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική στις ΗΠΑ. Η άνοδος των επιτοκίων και των πραγματικών αποδόσεων λειτουργεί με τη σειρά της επιβαρυντικά για τον χρυσό.

Εξελίξεις καταγράφονται και σε εταιρικό επίπεδο στον κλάδο των πολύτιμων μετάλλων. Η νοτιοαφρικανική Gold Fields υπέβαλε πρόταση ύψους 27,1 δισ. δολαρίων για την εξαγορά της μεγάλης αυστραλιανής μεταλλευτικής Northern Star Resources.

Η πρόταση περιλάμβανε συνδυασμό μετρητών και μετοχών, ωστόσο απορρίφθηκε από τη Northern Star, η οποία τη χαρακτήρισε «ιδιαίτερα ευκαιριακή».