Μία ημέρα μετά την αιφνίδια παραίτηση του Γάλλου πρωθυπουργού Σεμπαστιάν Λεκορνί, οι γαλλικές μετοχές διαγράφουν κάποιες από τις χθεσινές τους απώλειες, παρά το γεγονός ότι η πολιτική κατάσταση στη Γαλλία φαντάζει αδιέξοδη.

Ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν φαίνεται να ξεμένει από επιλογές αλλά και από συμμάχους καθώς πληθαίνουν οι φωνές για παραίτησή του. Ένα ενδεχόμενο που στο πρόσφατο παρελθόν ο ίδιος είχε απορρίψει.

1

Σε μία ανατροπή της τρέχουσας κατάστασης, μετά την παραίτηση, ο Μακρόν ζήτησε από τον Λεκορνί μία ύστατη προσπάθεια για να πείσει τα κόμματα σε ένα γενικό πλαίσιο συναίνεσης, ώστε να προχωρήσει η ψήφιση του προϋπολογισμού, κερδίζοντας λίγες ώρες μέχρι αύριο, Τετάρτη, το βράδυ, ώστε να λάβει αποφάσεις.

Ο CAC 40 ανακάμπτει

Παρά το αρνητικό άνοιγμα, γρήγορα ο γαλλικός δείκτης ανέκαμψε μέσα στην ημέρα και βρέθηκε σε θετικό έδαφος με ήπια κέρδη, ύστερα από ένα συγκρατημένο sell off την Δευτέρα.

Ένας από τους λόγους ήταν η ανάκαμψη των μετοχών πολυτελείας, και ειδικότερα της ταλαιπωρημένης Kering αλλά και του βασιλιά της πολυτέλειας, LVMH, τις οποίες αναβάθμισε σε έκθεσή της η Morgan Stanley σε overweight.

H Kering κατέγραψε κέρδη μέχρι το μεσημέρι της Τρίτης που ξεπερνούσαν το 6,7%, ενώ η LVMH πάνω από 3,4%.

Αν και οι αναλυτές προειδοποιούν για μεταβολές στις μετοχές τις επόμενες ημέρες, κάποιες δικλείδες ασφαλείας στο γαλλικό σύνταγμα δεν αναμένεται να αφήσουν την χώρα χωρίς προϋπολογισμό.

Ο Pierre Alexis Dumont, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Sycomore Asset Management, αναμένει μεταβλητότητα στα γαλλικά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και σημειώνει ότι όπως όλα δείχνουν οι αγορές περιμένουν νέες εκλογές.

Ωστόσο, πρόσθεσε ότι είναι πιθανή μια τεχνική ανάκαμψη βραχυπρόθεσμα, «επειδή υπάρχουν ελέγχους και ισορροπίες στο σύνταγμα που επιτρέπουν την έγκριση του προϋπολογισμού, δεν υπάρχει κίνδυνος shutdown όπως στις ΗΠΑ».

Η ιδιαίτερη περίπτωση των ομολόγων

Με τις αποδόσεις στα γαλλικά ομόλογα να έχουν εκτοξεύσει το χάσμα από τα γερμανικά, οι αναλυτές των μεγάλων τραπεζικών οίκων εμφανίζονται διχασμένοι για την μετέπειτα πορεία τους.

Στρατηγικοί αναλυτές της Goldman, μεταξύ των οποίων και ο Simon Freycenet, υποστηρίζουν ότι οι βραχυπρόθεσμοι εκλογικοί κίνδυνοι «έχουν σε μεγάλο βαθμό προληφθεί» από τις τρέχουσες τιμές, μετά την πώληση ομολόγων που ακολούθησε την απροσδόκητη παραίτηση του πρωθυπουργού τη Δευτέρα. Αυτό οδήγησε το ασφάλιστρο κινδύνου για την κατοχή γαλλικών 10ετών ομολόγων σε σχέση με τα γερμανικά στα υψηλότερα επίπεδα του έτους.

Η Citigroup είναι πιο επιφυλακτική, προειδοποιώντας ότι οι αυξανόμενοι εκλογικοί κίνδυνοι «μόλις αρχίζουν» να αντικατοπτρίζονται στα spreads των ομολόγων.

«Οι αγορές είναι αρκετά καλές στο να προσαρμόζονται σε γνωστές άγνωστες καταστάσεις. Η πολιτική παράλυση στη Γαλλία είναι ακριβώς αυτό αυτή τη στιγμή. Αλλά οι αγορές δεν έχουν απεριόριστη υπομονή. Αν δεν αντιμετωπιστεί η μη βιώσιμη δημοσιονομική κατάσταση της χώρας σχετικά σύντομα, τα spreads  είναι πιθανό να εκτοξευθούν ξανά», ανέφερε ο αναλυτής Simon White του Bloomberg.

Διαβάστε επίσης:

Κρίση στην Γαλλία: Προτεραιότητα ο προϋπολογισμός, λέει ο Λεκορνί – Σε συζητήσεις με την αντιπολίτευση πριν την αυριανή αναμέτρηση

Γαλλία: Το πολιτικό αδιέξοδο του Μακρόν και τα σενάρια για την επόμενη ημέρα

Γαλλία: Ο Λεκορνί παραμένει πρωθυπουργός ως την Τετάρτη για τελευταίες διαπραγματεύσεις με πολιτικούς