Deutsche Bank: Παραμένει ψηλά στις αποδόσεις το ΧΑ το 2023 – Οι αποδόσεις του Οκτωβρίου στις αγορές

Παρά τις μέτριες αποδόσεις του Γενικού Δείκτη τον Οκτώβριο, τη Ελλάδα παρέμεινε στις δύο κορυφαίες αγορές σε αποδόσεις από τις αρχές του έτους.

Το ΧΑ είναι στη δεύτερη θέση σε τοπικό νόμισμα και πρώτο σε όρους δολαρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία που συλλέγουν κάθε μήνα οι Henry Allen και Jim Reid της Deutsche Bank.

«Ο Οκτώβριος ήταν άλλος ένας αδύναμος μήνας για τις αγορές, με διάφορους παράγοντες να οδηγούν σε απώλειες τις διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ειδικότερα, η επίθεση της Χαμάς στο Ισραήλ στις 7 Οκτωβρίου οδήγησε σε σημαντικές ανησυχίες σχετικά με τον γεωπολιτικό κίνδυνο και οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί, δεδομένων των ανησυχιών για μια ευρύτερη κλιμάκωση. Παράλληλα με αυτό, τον Οκτώβριο σημειώθηκε άλλος ένας ισχυρός γύρος οικονομικών στοιχείων των ΗΠΑ, τα οποία συνέβαλαν στην προώθηση μιας νέας αύξηση του κόστους δανεισμού στις μακροπρόθεσμες λήξεις και ενέτεινε τους φόβους για τις επιπτώσεις των υψηλότερων επιτοκίων στην ευρύτερη οικονομία», εξηγούν οι Allen και Reid.

Αυτό σήμαινε ότι ο S&P 500 έχασε έδαφος για τρίτο διαδοχικό μήνα για πρώτη φορά από την πανδημική αναταραχή του Μαρτίου του 2020, ενώ τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου έχασαν έδαφος για έκτο συνεχόμενο συνεχή μήνα. Οι άλλοι μεγάλοι παγκόσμιοι δείκτες μετοχών σημείωσαν επίσης απώλειες τον Οκτώβριο, μεταξύ των οποίων ο Nikkei (-3,1%), ο οποίος σημείωσε για πρώτη φορά τέταρτη διαδοχική μηνιαία πτώση από το 2013.

Υπήρξε επίσης σημαντική άνοδος +7,3% στις τιμές του χρυσού κατά τη διάρκεια του Οκτωβρίου χάρη στο ασφαλές καταφύγιο ζήτησης, ο οποίος είναι ο ισχυρότερος μήνας για τον χρυσό από την τραπεζική αναταραχή του Μαρτίου. Τα ίδια τα ισραηλινά περιουσιακά στοιχεία έχουν επίσης σημειώσει σημαντικές απώλειες με τις μετοχές (δείκτης TA-35 σημείωσε πτώση -10,7%), σημειώνοντας τη χειρότερη μηνιαία επίδοση τους από το Μάρτιο του 2020. Το ισραηλινό σέκελ έχει αποδυναμωθεί κατά -5,6% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.

Τα futures συνέχισαν να τιμολογούν την πιθανότητα η Fed θα μπορούσε να προβεί σε νέα αύξηση των επιτοκίων, με πιθανότητα 41,5%, μιας αύξησης εξακολουθεί να υπολογίζεται μέχρι τη συνεδρίαση του Ιανουαρίου 2024. Αυτή η συνεχιζόμενη ανθεκτικότητα των δεδομένων σήμαινε ότι τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα συνέχισαν να χάνουν έδαφος τον Οκτώβριο. Για παράδειγμα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε για έκτο συνεχή μήνα και έκλεισε στο 4,93%, και μάλιστα ξεπέρασε για λίγο το όριο του 5% σε ένα σημείο, για πρώτη φορά από το 2007. Επιπλέον, υπάρχουν αρκετές ενδείξεις ότι αυτή η άνοδος του πιο μακροπρόθεσμου δανεισμού κόστους έχει περάσει στην πραγματική οικονομία.

Ενώ τα στοιχεία των ΗΠΑ ήταν ανθεκτικά, τα ευρωπαϊκά στοιχεία ήταν πολύ πιο αδύναμα τον Οκτώβριο. Για παράδειγμα, την τελευταία ημέρα του μήνα, η πρώτη εκτίμηση του ΑΕΠ του γ΄ τριμήνου για την ευρωζώνη έδειξε συρρίκνωση κατά -0,1%. Όπως προκύπτει από τις τρέχουσες αναθεωρήσεις, αυτό σηματοδοτεί την ασθενέστερη τριμηνιαία επίδοση για την οικονομία της Ευρωζώνης από το β΄ τρίμηνο του 2020. Με τη σειρά του, αυτό βοήθησε τα κρατικά ομόλογα της ευρωζώνης να υπεραποδώσουν, με κέρδη +0,4% κατά τη διάρκεια του μήνα. Τέλος, είχαμε τρίτη συνεχόμενη μηνιαία άνοδο στις ευρωπαϊκές τιμές του φυσικού αερίου, η οποία έκλεισε τον μήνα με άνοδο +14,7% στα 48,01 €/MWh.

Ποια περιουσιακά στοιχεία σημείωσαν τα μεγαλύτερα κέρδη τον Οκτώβριο

Πολύτιμα μέταλλα: Η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια βοήθησε στη στήριξη των πολύτιμων μετάλλων τον Οκτώβριο, με τον χρυσό (+7,3%) να σημειώνει τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από την τραπεζική αναταραχή του Μαρτίου. Άλλα πολύτιμα μέταλλα σημείωσαν επίσης πρόοδο, συμπεριλαμβανομένου του αργύρου (+3,0%) και η πλατίνα (+3,2%).

Κρατικά ομόλογα του ευρώ: Με ασθενέστερα του αναμενόμενου στοιχεία και καθοδικό πληθωρισμό, τα κρατικά ομόλογα του ευρώ ανέκαμψαν κάπως τον Οκτώβριο. Συνολικά, κέρδισαν +0,4%, ενώ υπήρξαν συγκεκριμένες προόδους για τα γερμανικά bunds (+0,3%), τα γαλλικά OAT (+0,2%) και τα ιταλικά BTP 10ετή (+0,6%) επίσης.

Ποια περιουσιακά στοιχεία σημείωσαν τις μεγαλύτερες απώλειες τον Οκτώβριο

Τα ισραηλινά περιουσιακά στοιχεία: Μετά την επίθεση της Χαμάς στις 7 Οκτωβρίου, τα ισραηλινά περιουσιακά στοιχεία είδαν από τις μεγαλύτερες απώλειες τον Οκτώβριο. Ο δείκτης TA-35 σημείωσε πτώση -10,7%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από το Μάρτιο του 2020. Επιπλέον, το ισραηλινό σέκελ αποδυναμώθηκε κατά -5,6% έναντι του δολαρίου.

Μετοχές: Ο τόνος της μείωσης του κινδύνου σήμαινε ότι οι παγκόσμιες μετοχές έχασαν έδαφος για τρίτο διαδοχικό μήνα. Αυτό περιλάμβανε πτώση για τον δείκτη S&P 500 (-2,1%), τον δείκτη Stoxx 600 (-3,6%) και τον δείκτη Nikkei (-3,1%). Οι αναδυόμενες αγορές επηρεάστηκαν επίσης, με τον δείκτη MSCI EM δείκτη να υποχωρεί κατά -3,9%.

Ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου: Για πρώτη φορά στον 21ο αιώνα μέχρι στιγμής, τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχασαν έδαφος για έκτο συνεχόμενο μήνα, με πτώση -1,3%. Αυτό περιλάμβανε περαιτέρω άνοδο του 10ετούς απόδοσης κατά +36 μονάδες βάσης και αύξηση της απόδοσης στο ομόλογο με λήξη 30 έτη κατά 39,4 μ.β.

Διαβάστε επίσης:

Alpha Bank: Τα €68,17 εκατ. των συναλλαγών πάνω από την προσφορά της UniCredit και οι φήμες

Χρηματιστήριο: Οι 4+1 μετοχές με κέρδη, μερίσματα και stories

Νέα αναμέτρηση με τις 1.200 μονάδες…