Citi για Titan: Τιμή στόχος 70 ευρώ και ανοδικό σενάριο έως 78,20 ευρώ

Ισχυρή παραμένει η επενδυτική εικόνα της Titan μετά τα αποτελέσματα του α’ εξαμήνου, με τη Citi να διατηρεί σύσταση «Buy» (αγορά) και τιμή στόχο τα 70 ευρώ, βλέποντας συνολική δυνητική απόδοση 37,8%, μαζί με τη μερισματική απόδοση. Στο θετικό σενάριο, η μετοχή μπορεί να φτάσει έως τα 78,20 ευρώ, ενώ στο αρνητικό σενάριο η αποτίμηση υποχωρεί στα 46,20 ευρώ.

Στην έκθεση της 30ής Ιουλίου, με τίτλο «1H’26 revenue beat, EBITDA in line, Greece strength offsets US weakness, guidance upgrade in-line with consensus», η ομάδα του Ephrem Ravi επισημαίνει ότι τα έσοδα του β’ τριμήνου ξεπέρασαν τις προσδοκίες, ενώ τα λειτουργικά κέρδη κινήθηκαν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις. Ειδικότερα, τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 783 εκατ. ευρώ έναντι συγκλίνουσας εκτίμησης 758 εκατ. ευρώ και πρόβλεψης της Citi για 774 εκατ. ευρώ. Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν στα 174 εκατ. ευρώ, έναντι εκτίμησης της αγοράς για 173 εκατ. ευρώ.

Η Citi αποδίδει την υπεραπόδοση των εσόδων στην ανθεκτική τιμολογιακή πολιτική, κυρίως στην Ευρώπη και την Ανατολική Μεσόγειο, καθώς και στη βελτίωση των όγκων σε όλες τις βασικές κατηγορίες προϊόντων. Ωστόσο, το περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας περιορίστηκε κατά περίπου 150 μονάδες βάσης στο 22,3%, εξαιτίας του υψηλότερου ενεργειακού κόστους στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, προσωρινών διαταραχών από εισαγωγές, παρατεταμένης διακοπής λειτουργίας στη Φλόριντα και της ενοποίησης της Keystone στις ΗΠΑ.

Η Ελλάδα αντισταθμίζει τις πιέσεις στις ΗΠΑ

Η βασική εικόνα του τριμήνου ήταν η ισχυρή επίδοση της Ελλάδας και της Δυτικής Ευρώπης, όπου το περιθώριο βελτιώθηκε κατά 234 μονάδες βάσης, αντισταθμίζοντας εν μέρει τις πιέσεις στις ΗΠΑ και στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Η Citi τονίζει ότι η ζήτηση στην Ελλάδα αναμένεται να παραμείνει ισχυρή, υποστηριζόμενη από έργα υποδομών, τουριστικές επενδύσεις, κέντρα δεδομένων, εφοδιαστικές εγκαταστάσεις και ανακαινίσεις κατοικιών.

Για το 2026, η διοίκηση αναβάθμισε την καθοδήγηση, προβλέποντας υψηλό μονοψήφιο ρυθμό αύξησης των πωλήσεων και ταχύτερη άνοδο των λειτουργικών κερδών, με διεύρυνση του περιθωρίου. Η Citi εκτιμά αύξηση πωλήσεων κατά 9,6% και λειτουργικών κερδών κατά 12,6%.

Τα τρία σενάρια για τη μετοχή

Στο βασικό σενάριο, η τιμή στόχος διαμορφώνεται στα 70 ευρώ, προσφέροντας άνοδο 35,5% από τα 51,65 ευρώ. Το θετικό σενάριο των 78,20 ευρώ προϋποθέτει ταχύτερη ανάκαμψη στην Ελλάδα, την Αίγυπτο και την Τουρκία. Αντίθετα, το αρνητικό σενάριο των 46,20 ευρώ βασίζεται σε επιβράδυνση των αγορών των ΗΠΑ και της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, σε συνδυασμό με ασθενέστερη δυναμική κόστους και τιμών.

Η Citi επισημαίνει πάντως ότι η αναβάθμιση του guidance είναι σε μεγάλο βαθμό ευθυγραμμισμένη με τις εκτιμήσεις της αγοράς, άρα τα αποτελέσματα στηρίζουν τις υφιστάμενες προβλέψεις χωρίς να προεξοφλούν σημαντικό νέο κύκλο αναβαθμίσεων.

Διαβάστε επίσης:

AXIA–Alpha Finance: Eurobank η κορυφαία επιλογή, θετική αλλά πιο συγκρατημένη για Εθνική

Xρυσός: Σε τροχιά για την πρώτη μηνιαία άνοδο 2% από τον Φεβρουάριο

Buy, Hold or Sell: ΑΒΑΞ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΔΑΑ, Quest