ΗΠΑ: Κάτω από το 5% η απόδοση του 10ετούς ομολόγου – Στροφή των επενδυτών στα ασφαλή καταφύγια

Ισχυρό ράλι κατέγραψαν τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, οδηγώντας την απόδοση του 10ετούς ξανά κάτω από το 5%, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν καταφύγιο από την πτώση των μετοχών των εταιρειών που πρωταγωνιστούν στην έκρηξη των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη.

Στις 20.00 ώρα Ελλάδας, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς «treasury» κινείται στο 4,969% υποχωρώντας κατά 17 μονάδες βάσης.

Το ράλι περιόρισε τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων σε όλο το φάσμα των λήξεων, με εκείνες των τίτλων διάρκειας πέντε έως 30 ετών να υποχωρούν στα χαμηλότερα επίπεδα σχεδόν ενός μήνα. Πέρα από τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, τα αμερικανικά ομόλογα ευνοήθηκαν από την υποχώρηση των προσδοκιών για αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve το επόμενο έτος.

Με τις αμφιβολίες να εντείνονται για τη βιωσιμότητα της ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας σε περίπτωση που εξασθενήσουν οι επενδύσεις στην AI, οι επενδυτές στράφηκαν μαζικά στα ομόλογα, παρά τη νέα άνοδο του πετρελαίου. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent ξεπέρασαν τα 112 δολάρια το βαρέλι, για πρώτη φορά από τον Μάιο, καθώς οι φονικές επιθέσεις στη Σαουδική Αραβία ενίσχυσαν τις ανησυχίες ότι η κλιμάκωση των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να πλήξει την προσφορά.

«Είναι πραγματικά ενθαρρυντικό για την αγορά επιτοκίων ότι τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα συμπεριφέρονται ως ασφαλές καταφύγιο, παρά την άνοδο της τιμής του πετρελαίου σήμερα», δήλωσε ο Μάικλ Τσανγκ, αναλυτής στρατηγικής παραγώγων επιτοκίων στη Citigroup.

Οι απώλειες στα χρηματιστήρια έχουν αναζωογονήσει τις τελευταίες εβδομάδες τον ρόλο του αμερικανικού κρατικού χρέους ως ασφαλούς καταφυγίου. Προηγουμένως, η αναζωπύρωση του πληθωρισμού λόγω του πετρελαίου, από την έναρξη του πολέμου των ΗΠΑ με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, είχε οδηγήσει τις αποδόσεις σε πολυετή υψηλά, εν μέσω προσδοκιών για πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed με στόχο την ανάσχεσή του.

Οι μετοχές των αμερικανικών εταιρειών ημιαγωγών —που λειτουργούν ως βαρόμετρο του επενδυτικού κλίματος για την τεχνητή νοημοσύνη— επέστρεψαν σε πτωτική τροχιά την Πέμπτη. Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor υποχώρησε έως και 6,3%, στο χαμηλότερο επίπεδό του από τα τέλη Ιουλίου.

Η πορεία της μεγαλύτερης αγοράς κρατικών ομολόγων στον κόσμο ενδέχεται να εξαρτηθεί εν μέρει από το αν θα υπερισχύσουν οι υψηλές τιμές του πετρελαίου ή οι ανησυχίες για τις επενδύσεις σε μετοχές που συνδέονται με την AI.

«Το κλίμα φαίνεται πιο εύθραυστο αυτές τις ημέρες, καθώς οι επενδυτές επανεξετάζουν τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με την AI», δήλωσε ο Γιουτζίν Λιόου, ανώτερος αναλυτής στρατηγικής επιτοκίων στην DBS Bank. «Με τις αμερικανικές αποδόσεις να παραμένουν υψηλές σε σχέση με τα πρόσφατα δεδομένα, οι επενδυτές ενδέχεται να θελήσουν να αντισταθμίσουν μέρος αυτών των κινδύνων αναζητώντας ασφάλεια στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα».

Τα αμερικανικά ομόλογα, μαζί με τα γερμανικά, επωφελήθηκαν επίσης από τις συνεχιζόμενες ρευστοποιήσεις στο γαλλικό χρέος. Οι γαλλικές αποδόσεις ανήλθαν σε πολυετή υψηλά σε όλο το φάσμα των λήξεων, με την απόδοση του 10ετούς να ξεπερνά το 5,14% για πρώτη φορά από το 2002 και τις διαφορές έναντι των αντίστοιχων γερμανικών τίτλων να διευρύνονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.

Παρά την υποχώρησή της από τα υψηλά της συνεδρίασης, η απόδοση του γαλλικού 10ετούς παρέμενε περισσότερο από 170 μονάδες βάσης υψηλότερη από τη γερμανική. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη διαφορά από το 2011, όταν η κρίση χρέους της ευρωζώνης βρισκόταν σε έξαρση και εντείνονταν τα σενάρια διάλυσης της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Τα γαλλικά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία έχουν πληγεί από την αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών για το βάρος του χρέους της χώρας και το ξέσπασμα διαδηλώσεων για το κόστος διαβίωσης.

Το ράλι των αμερικανικών ομολόγων περιόρισε την αναμενόμενη απόδοση στη δημοπρασία πενταετών κρατικών τίτλων προστατευμένων από τον πληθωρισμό, γνωστών ως TIPS, που ήταν προγραμματισμένη για τη 1 μ.μ., ώρα Νέας Υόρκης. Παρ’ όλα αυτά, η δημοπρασία αναμενόταν να διαμορφώσει την υψηλότερη απόδοση για πενταετείς τίτλους TIPS από τον Οκτώβριο του 2023.

Δείκτης του Bloomberg που παρακολουθεί τις συνολικές αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχει ενισχυθεί περίπου 1,2% τον Οκτώβριο, έπειτα από τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση σχεδόν δύο ετών που κατέγραψε τον Σεπτέμβριο.

«Παρότι το πετρέλαιο ενισχύεται σταδιακά, τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα προσελκύουν ξανά κάποιες εισροές προς ασφαλή καταφύγια», δήλωσε ο Κένεθ Κρόμπτον, επικεφαλής στρατηγικής επιτοκίων στη National Australia Bank.

Διαβάστε επίσης

«Βουτιά» στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια – «Αγκάθι» το γαλλικό 10ετές με απόδοση πάνω από 5%

Έσπασε το όριο του 5% το γαλλικό 10ετές ομόλογο για πρώτη φορά από το 2002

Πανικός σε Wall Street και Ευρωαγορές – Νέο sell off στις τεχνολογικές μετοχές, στο -2% άνοιξε ο Nasdaq