ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Η Wells Fargo ενημέρωσε τους πελάτες της, σε νέο σημείωμα, ότι ο δείκτης επενδυτικού κλίματος που παρακολουθεί έδωσε πλέον σήμα «αγοράς», αντανακλώντας την ακραία απαισιοδοξία των επενδυτών. Ιστορικά, την εμφάνιση αυτού του σήματος έχουν ακολουθήσει κέρδη για τον S&P 500.
Ο στρατηγικός αναλυτής Ohsung Kwon ανέφερε ότι ο δείκτης υποχώρησε στο -1,0, από -0,5 την προηγούμενη εβδομάδα, δίνοντας το πρώτο σήμα αγοράς από τον Ιούνιο του 2025. Είχε προηγηθεί σήμα «πώλησης» τον Αύγουστο.
Έπειτα από προηγούμενα σήματα αγοράς, ο S&P 500 ενισχύθηκε στο 89% των περιπτώσεων, καταγράφοντας μέση άνοδο 6,5% στους επόμενους τρεις μήνες. Ωστόσο, οι αποδόσεις ήταν γενικά ασθενέστερες σε περιβάλλον επιβράδυνσης της αύξησης των κερδών και αρνητικών συνθηκών ρευστότητας.
«Απαιτείται προσοχή σε ένα περιβάλλον επιβράδυνσης των κερδών και αρνητικής ρευστότητας. Ωστόσο, το επενδυτικό κλίμα ενδέχεται να έχει γίνει υπερβολικά απαισιόδοξο όσον αφορά τη χρηματοδότηση της τεχνητής νοημοσύνης, τις ενδιάμεσες εκλογές και το Ιράν», έγραψε ο Kwon.
Ο αναλυτής εξακολουθεί να αναμένει έντονες διακυμάνσεις στην αγορά μέχρι το τέλος του έτους, με τις μετοχές των ημιαγωγών να κινούνται εντός συγκεκριμένου εύρους και να σχηματίζουν διαδοχικά χαμηλότερα υψηλά.
Όπως εξήγησε, το αισιόδοξο σενάριο για τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης στηρίζεται στο 2027, όταν η κερδοφορία αναμένεται να είναι ισχυρή και η προσφορά να παραμένει ιδιαίτερα περιορισμένη σε σχέση με τη ζήτηση.
Η ανησυχία αφορά μια πιθανή επιβράδυνση το 2028, καθώς θα αυξάνεται η διαθέσιμη προσφορά. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Wells Fargo, οι αποτιμήσεις των μετοχών ημιαγωγών ενσωματώνουν καθαρό περιθώριο κέρδους 37% σε βάθος ενός πλήρους κύκλου, έναντι 46% σήμερα και ανώτατου επιπέδου 32% πριν από την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης.
Ο Kwon πρόσθεσε ότι το αισιόδοξο σενάριο βασίζεται στην πειθαρχία στην κατανομή κεφαλαίων και όχι στην περαιτέρω αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών. Εκτιμά ότι οι neoclouds, (οι εξειδικευμένοι πάροχοι υποδομών cloud για τεχνητή νοημοσύνη), αντιπροσωπεύουν το 15% των κεφαλαιουχικών δαπανών του 2027 και ότι κάθε περικοπή αυτών των δαπανών κατά 10% μεταφράζεται σε μείωση κατά 2% των κερδών ανά μετοχή στον κλάδο των ημιαγωγών.
«Εξακολουθούμε να προτιμούμε τους μεγάλους παρόχους υποδομών cloud (hyperscalers) και τις εταιρείες λογισμικού υποδομών, των οποίων οι μετοχές, σε αντίθεση με τον Ιούλιο, παρασύρθηκαν από τις πωλήσεις στον κλάδο των ημιαγωγών», ανέφερε.
Η Wells Fargo επισήμανε επίσης ότι ο δείκτης επενδυτικού κλίματος έδωσε σήμα αγοράς αντίθετο προς την επικρατούσα τάση και για τον κλάδο των κεφαλαιουχικών αγαθών.
Διαβάστε επίσης
Citi: Κίνδυνος short squeeze στον Russell 2000 – Στροφή κεφαλαίων προς την Ευρώπη
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.