Coca-Cola HBC: Η UBS βλέπει νέο ισχυρό τρίμηνο – Buy με τιμή-στόχο 65,8 ευρώ

Ισχυρό τρίτο τρίμηνο, με την οργανική ανάπτυξη των εσόδων να ξεπερνά τις προσδοκίες της αγοράς, περιμένει για την Coca-Cola HBC η UBS, η οποία διατηρεί τη σύσταση Buy (αγορά) και την τιμή-στόχο στα 65,8 ευρώ ανά μετοχή και περιθώριο ανόδου σχεδόν 30%.

Στην έκθεση με τίτλο «Q3 26 sales preview: Another strong quarter ahead», οι αναλυτές Sanjeet Aujla και Arnaud Autier εκτιμούν ότι η δυναμική της Coca-Cola HBC παραμένει από τις ισχυρότερες μεταξύ των εταιρειών ποτών και βασικών καταναλωτικών αγαθών. Επισημαίνουν ότι οι καιρικές συνθήκες ευνόησαν συνολικά τον κλάδο στο τρίτο τρίμηνο, αλλά αποδίδουν την επίδοση της εταιρείας και στην ισχυρή εμπορική εκτέλεση.

Η UBS προβλέπει οργανική αύξηση εσόδων 8,5% στο τρίτο τρίμηνο, υψηλότερα από το 7,7% του consensus. Οι όγκοι αναμένεται να αυξηθούν κατά 5,2%, έναντι 5,1% που προβλέπει η αγορά, ενώ μεγαλύτερη είναι η απόκλιση στο μείγμα τιμών και προϊόντων, όπου η UBS αναμένει αύξηση 3,1% έναντι 2,4% του consensus. Η Coca-Cola HBC αναμένεται να ανακοινώσει τις πωλήσεις τρίτου τριμήνου στις 4 Νοεμβρίου.

Οι αγορές που μπορούν να κάνουν τη διαφορά

Το μεγαλύτερο περιθώριο θετικής έκπληξης εντοπίζεται στις ανεπτυγμένες αγορές. Η UBS προβλέπει αύξηση όγκων 4,6%, έναντι μόλις 1,9% του consensus. Στην Ιταλία αναμένει ανάπτυξη μεσαίου μονοψήφιου ποσοστού, επικαλούμενη ισχυρές τάσεις στα ανθρακούχα αναψυκτικά και κέρδη μεριδίων αγοράς. Θετικότερες συγκρίσεις υπάρχουν και στην Αυστρία.

Στις αναπτυσσόμενες αγορές, η πρόβλεψη για τους όγκους διαμορφώνεται στο +4,1%, έναντι +2,3% της αγοράς. Η Πολωνία σταθεροποιείται, η Ουγγαρία υποστηρίζεται από τις ευνοϊκές καιρικές συνθήκες, ενώ η Τσεχία αναμένεται να εμφανίσει επιτάχυνση έναντι του πρώτου εξαμήνου.

Αντίθετα, στις αναδυόμενες αγορές η UBS κινείται χαμηλότερα από το consensus, προβλέποντας αύξηση όγκων 5,6% έναντι 6,8%. Στη Νιγηρία αναμένει πάντως υψηλό μονοψήφιο ρυθμό ανάπτυξης, ενώ στην Αίγυπτο προβλέπει ηπιότερη δυναμική. Στην Ουκρανία αναμένονται επιπτώσεις από διαταραχές στην παραγωγή και την εφοδιαστική αλυσίδα.

Έσοδα €15,3 δισ. έως το 2030

Η UBS βλέπει τη θετική πορεία να συνεχίζεται και πέρα από το τρίτο τρίμηνο. Για το 2026 προβλέπει έσοδα €12,6 δισ., EBIT €1,52 δισ. και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη €1,077 δισ. Το 2027 τα αντίστοιχα μεγέθη εκτιμώνται σε €13,3δισ., €1,64 δισ. και €1,17 δισ.

Σε μεγαλύτερο ορίζοντα, οι εκτιμήσεις δείχνουν έσοδα €15,28 δισ. το 2030, EBIT €2,02 δισ. και καθαρά κέρδη €1,4 δισ., με τα κέρδη ανά μετοχή να φτάνουν τα €3,77. Παράλληλα, ο καθαρός δανεισμός προβλέπεται να αποκλιμακωθεί σταδιακά, με την εταιρεία να περνά σε καθαρή ταμειακή θέση από το 2029.

Στο μέτωπο της αποτίμησης, η Coca-Cola HBC διαπραγματεύεται περίπου 16 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2027, επίπεδο αντίστοιχο με εκείνο των ευρωπαϊκών εταιρειών βασικών καταναλωτικών αγαθών, εξαιρουμένων των αλκοολούχων ποτών.

Διαβάστε επίσης:

Ευρωαγορές: Oριακά κέρδη με το βλέμμα στον πληθωρισμό της Ευρωζώνης – Αρνητικό ρεκόρ εξαμήνου για τον Stoxx 600

Χρηματιστήριο: Μαζεύει τις απώλειες στο άνοιγμα, πάνω από τα 49 ευρώ η Metlen – Κρατάει το 1 ευρώ η Credia

Χρυσός: Σταθεροποιείται καθώς υποχωρούν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων