Motor Oil: Ακόμη ισχυρότερο αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο – Το άλμα κερδών και EBITDA

Ακόμη καλύτερο από το εντυπωσιακό πρώτο εξάμηνο της Motor Oil που ανακοινώθηκε χθες αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του 2026, σύμφωνα με όσα αναφέρει η εταιρεία στην Έκθεση των Οικονομικών της Αποτελεσμάτων για το πρώτο εξάμηνο.

Ειδικότερα, αναμένονται ακόμη υψηλότερα περιθώρια διύλισης και καλύτερη απόδοση των ΑΠΕ του ομίλου. Η έκθεση αναφέρει ότι κατά τη διάρκεια του γ΄ τριμήνου του 2026 παρατηρείται περαιτέρω ενδυνάμωση των περιθωρίων διύλισης. Η τάση αυτή αντανακλά τη μειωμένη δυναμικότητα διύλισης στη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία, η οποία, σε συνδυασμό με την εποχική αύξηση της ζήτησης για διυλισμένα προϊόντα, ενισχύει τα διεθνή περιθώρια αναφοράς.

Το δεύτερο μισό της χρήσης 2026, τα λειτουργικά αποτελέσματα EBITDA της εταιρείας αναμένονται τουλάχιστον εφάμιλλα εκείνων του δεύτερου εξαμήνου του 2025, ακόμη και αν συνυπολογιστεί η επίδραση των προγραμματισμένων εργασιών περιοδικής συντήρησης των μονάδων μετατροπής. Οι εργασίες στο συγκρότημα υδρογονοπυρόλυσης, Hydrocracker Complex, και στο συγκρότημα καταλυτικής πυρόλυσης, Fluid Catalytic Cracking – FCC Complex, θα πραγματοποιηθούν το διάστημα Σεπτεμβρίου–Οκτωβρίου 2026.

Παράλληλα, στο δεύτερο μισό της τρέχουσας χρήσης, τα EBITDA των θυγατρικών ομίλων που δραστηριοποιούνται στη λιανική εμπορία υγρών καυσίμων, δηλαδή της AVIN και της CORAL, της MORE, η οποία διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, και της LPC στον κλάδο της εμπορίας και επεξεργασίας λιπαντικών αναμένονται συνολικά υψηλότερα σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο.

Οι θετικές αυτές προοπτικές έρχονται έπειτα από ένα εξαιρετικά ισχυρό πρώτο μισό του έτους, κατά το οποίο η Motor Oil πέτυχε εντυπωσιακή αύξηση σε όλα τα βασικά οικονομικά μεγέθη. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ενισχύθηκε κατά 42,9% και διαμορφώθηκε στα 7,524 δισ. ευρώ, από 5,266 δισ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Πρόκειται για αύξηση εσόδων κατά 2,26 δισ. ευρώ μέσα σε έναν χρόνο, η οποία στηρίχθηκε τόσο στη μεγάλη άνοδο των όγκων όσο και στις αυξημένες διεθνείς τιμές των πετρελαϊκών προϊόντων.

Τα EBITDA του ομίλου εκτινάχθηκαν στα 1,047 δισ. ευρώ, έναντι 387,4 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025, καταγράφοντας αύξηση 170,3%. Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, η άνοδος ήταν ακόμη μεγαλύτερη, καθώς τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 830,7 εκατ. ευρώ, από 263,2 εκατ. ευρώ πέρυσι, αυξημένα κατά 215,6%.

Η συνεισφορά των νέων δραστηριοτήτων

Η επίδοση του ομίλου στηρίχθηκε και στο διευρυμένο επιχειρηματικό του μοντέλο. Η Motor Oil παρουσιάζει πλέον τις δραστηριότητές της σε πέντε τομείς: Καύσιμα, Υπηρεσίες Λιανικής, Εξηλεκτρισμός, Κυκλική Οικονομία και Λοιπές Δραστηριότητες.

Ο τομέας των καυσίμων παρέμεινε η βασική μηχανή κερδοφορίας, με κέρδη εκμετάλλευσης 797,3 εκατ. ευρώ, από 225,2 εκατ. ευρώ πέρυσι. Οι υπηρεσίες λιανικής, στις οποίες εντάσσονται τα δίκτυα πρατηρίων, τα καταστήματα ευκολίας και οι συναφείς υπηρεσίες, εμφάνισαν κέρδη εκμετάλλευσης 42,4 εκατ. ευρώ, υπερδιπλάσια από τα 20,1 εκατ. ευρώ του 2025.

Ο τομέας του εξηλεκτρισμού, που περιλαμβάνει την παραγωγή και προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου, καθώς και ενεργειακές υπηρεσίες, επέστρεψε σε ισχυρή κερδοφορία. Κατέγραψε κέρδη εκμετάλλευσης 42,4 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 8,6 εκατ. ευρώ πέρυσι. Η κυκλική οικονομία, στην οποία περιλαμβάνονται η διαχείριση αποβλήτων, η επεξεργασία λυμάτων, η ενέργεια από απόβλητα, η αναγέννηση λιπαντικών και το βιοντίζελ, παρουσίασε κέρδη εκμετάλλευσης 25,6 εκατ. ευρώ, από 12,3 εκατ. ευρώ.

Ισχυρές ταμειακές ροές και επενδύσεις

Η αύξηση της κερδοφορίας μεταφράστηκε σε ισχυρή παραγωγή μετρητών. Οι καθαρές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες ανήλθαν στα 791,1 εκατ. ευρώ, έναντι μόλις 21,8 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025. Παράλληλα, ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA μειώθηκε στο 0,47, από 2,74 έναν χρόνο νωρίτερα. Σε επίπεδο μητρικής, τα διαθέσιμα ξεπερνούσαν τον συνολικό δανεισμό και τις υποχρεώσεις μισθώσεων, με αποτέλεσμα το καθαρό χρέος να είναι αρνητικό.

Οι συνολικές αγορές ενσώματων και άυλων παγίων του ομίλου έφτασαν τα 191,3 εκατ. ευρώ. Η επενδυτική δαπάνη της μητρικής ανήλθε στα 79,3 εκατ. ευρώ, με το 97% να αφορά έργα στο διυλιστήριο. Από αυτά, 36,5 εκατ. ευρώ κατευθύνθηκαν στη νέα μονάδα ηλεκτρόλυσης για την παραγωγή πράσινου υδρογόνου και 11,5 εκατ. ευρώ στον νέο υποσταθμό διανομής ηλεκτρικής ενέργειας.

Για το σύνολο του 2026, οι επενδύσεις της εταιρείας αναμένεται να φτάσουν τα 200 εκατ. ευρώ. Στο δεύτερο εξάμηνο θα συνεχιστούν τα έργα πράσινου υδρογόνου και ενεργειακών υποδομών, μαζί με τις εργασίες συντήρησης των βασικών μονάδων μετατροπής. Έτσι, η Motor Oil εισέρχεται στο δεύτερο μισό του έτους με ισχυρή χρηματοοικονομική θέση, υψηλή λειτουργική απόδοση και ακόμη θετικότερες προοπτικές τόσο στη διύλιση όσο και στις νέες ενεργειακές δραστηριότητες.

Σημαντική αύξηση κερδών

Ανάλογη ήταν και η εικόνα στην τελική γραμμή των αποτελεσμάτων στο εξάμηνο. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους του ομίλου υπερτετραπλασιάστηκαν και ανήλθαν στα 689,3 εκατ. ευρώ, από 163,4 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2025, παρουσιάζοντας αύξηση 321,9%. Από το συνολικό ποσό, τα 685,8 εκατ. ευρώ αναλογούν στους μετόχους της Motor Oil. Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν στα 6,33 ευρώ, από 1,50 ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα.

Για τη μητρική εταιρεία, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 672,1 εκατ. ευρώ, έναντι 186,6 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025, σημειώνοντας άνοδο 260,3%. Τα κέρδη προ φόρων του ομίλου ανήλθαν στα 891,7 εκατ. ευρώ, από 217,8 εκατ. ευρώ, ενώ της εταιρείας έφτασαν στα 854,9 εκατ. ευρώ, από 237,3 εκατ. ευρώ.

Η ισχυρή επιστροφή του διυλιστηρίου

Βασικός παράγοντας πίσω από αυτή την επίδοση ήταν η πλήρης επαναφορά της παραγωγικής δυναμικότητας του διυλιστηρίου, σε συνδυασμό με τα σημαντικά υψηλότερα περιθώρια διύλισης. Το πρώτο εξάμηνο του 2025, η λειτουργία των μονάδων είχε επηρεαστεί από τη φωτιά που είχε εκδηλωθεί τον Σεπτέμβριο του 2024 στη μία από τις δύο μονάδες διύλισης αργού πετρελαίου. Η μονάδα επανήλθε σε πλήρη λειτουργία κατά το τρίτο τρίμηνο του 2025, επιτρέποντας στο διυλιστήριο να λειτουργήσει με αισθητά υψηλότερο βαθμό διαθεσιμότητας κατά το φετινό εξάμηνο.

Οι αυξημένοι όγκοι παραγωγής και πωλήσεων επέτρεψαν στη Motor Oil να αξιοποιήσει πλήρως τις ευνοϊκές συνθήκες που δημιουργήθηκαν στις διεθνείς αγορές. Η συνολική ποσότητα των πωλήσεων του ομίλου αυξήθηκε κατά 18,1%, φτάνοντας τους 7,39 εκατ. μετρικούς τόνους, από 6,26 εκατ. τόνους την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Οι πωλήσεις της μητρικής αυξήθηκαν κατά 21,8%, στους 7,01 εκατ. τόνους.

Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η αύξηση των βιομηχανικών πωλήσεων, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά περίπου 1,2 εκατ. τόνους. Ταυτόχρονα, ο μέσος όρος των τιμών των προϊόντων πετρελαίου σε δολάρια ήταν περίπου 43% υψηλότερος από το πρώτο εξάμηνο του 2025. Μέρος της θετικής επίδρασης περιορίστηκε από την αποδυνάμωση του δολαρίου έναντι του ευρώ κατά 6,8%, καθώς μεγάλο μέρος των εξαγωγών τιμολογείται σε δολάρια.

Το συνολικό μέσο σταθμικό περιθώριο κέρδους της εταιρείας υπερτριπλασιάστηκε και διαμορφώθηκε στα 174,72 δολάρια ανά μετρικό τόνο, έναντι μόλις 54,61 δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Ως αποτέλεσμα, το μικτό κέρδος του ομίλου πριν από αποσβέσεις αυξήθηκε κατά 190,9% και έφτασε τα 1,252 δισ. ευρώ. Για τη μητρική, το μικτό κέρδος αυξήθηκε κατά 456%, στα 879,8 εκατ. ευρώ.

Η άνοδος των περιθωρίων, ιδιαίτερα στη βενζίνη και στο ντίζελ, συνδέεται με την κλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή, τον αποκλεισμό της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ και τη συνεχιζόμενη ένταση στις σχέσεις Ρωσίας–Ουκρανίας. Οι εξελίξεις αυτές προκάλεσαν αναταράξεις στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα αργού και προϊόντων, περιορίζοντας τη διαθέσιμη προσφορά διύλισης.

Η τιμή του Brent παρουσίασε, επίσης, μεγάλη μεταβλητότητα. Η μέση τιμή του στο εξάμηνο ανήλθε στα 92,31 δολάρια το βαρέλι, από 71,87 δολάρια πέρυσι. Κατά τη διάρκεια της περιόδου κινήθηκε μεταξύ 60,98 και 144,42 δολαρίων το βαρέλι, αποτυπώνοντας την ένταση και την αβεβαιότητα που επικράτησαν στη διεθνή αγορά.

Εξαγωγική υπεροχή

Τα αποτελέσματα επιβεβαιώνουν και τον έντονα εξαγωγικό χαρακτήρα του ομίλου. Οι πωλήσεις εξωτερικού και ναυτιλίας αντιπροσώπευσαν το 78,1% του συνολικού όγκου, από 71,6% την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Η συνεισφορά της βιομηχανικής δραστηριότητας αυξήθηκε στο 85,7%, από 81,8%.

Οι πωλήσεις στο εξωτερικό ενισχύθηκαν κατά 30,5% σε όγκο, φτάνοντας τους 5 εκατ. τόνους, ενώ η αξία τους αυξήθηκε κατά 79,4%, στα 3,999 δισ. ευρώ. Στη ναυτιλία, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 18,6% σε όγκο και κατά 77,3% σε αξία, στα 733,9 εκατ. ευρώ.

Σε επίπεδο προϊόντων, ξεχώρισαν τα αεροπορικά καύσιμα, οι πωλήσεις των οποίων αυξήθηκαν σε 1,13 εκατ. τόνους, από 672.000 τόνους, με την αξία τους να φτάνει τα 1,2 δισ. ευρώ. Οι πωλήσεις πετρελαίου κίνησης και θέρμανσης αυξήθηκαν σε 2,39 εκατ. τόνους και 2,19 δισ. ευρώ, ενώ οι βενζίνες ανήλθαν σε 1,31 εκατ. τόνους και 1,12 δισ. ευρώ.

Διαβάστε επίσης 

Protos: Το τέλος μιας δύσκολης περιόδου και η νέα αφετηρία για τη METLEN

Metlen: Σε λειτουργία το Protos στη Βρετανία – Κλείνει το δύσκολο κεφάλαιο των καθυστερήσεων

METLEN: Πώς ενισχύει η Joule τη διαχείριση ενέργειας και την απόδοση της εταιρείας