Η Banca Generali αξιολογεί την «απρόσκλητη» πρόταση της Monte Paschi

Η Banca Generali SpA ανακοίνωσε ότι αξιολογεί την απρόσκλητη πρόταση εξαγοράς που υπέβαλε η Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, στο πλαίσιο της προσπάθειας του διευθύνοντος συμβούλου της Monte Paschi, Luigi Lovaglio, να δημιουργήσει έναν νέο ισχυρό ιταλικό τραπεζικό όμιλο με χρηματιστηριακή αξία περίπου 70 δισ. ευρώ (82 δισ. δολάρια).

Η Banca Generali θα «εκφράσει την άποψή της για την προσφορά εντός των προθεσμιών και σύμφωνα με τις διαδικασίες που προβλέπει ο νόμος», ανέφερε η εταιρεία σε ανακοίνωσή της αργά την Παρασκευή. «Σημειώνεται ότι η προσφορά δεν ζητήθηκε, ούτε είχε συμφωνηθεί εκ των προτέρων με την Banca Generali».

Η Monte Paschi είχε ανακοινώσει νωρίτερα την Παρασκευή ότι επιδιώκει την εξαγορά τόσο της Banca Generali όσο και της Banco BPM SpA, καταθέτοντας προτάσεις αποκλειστικά με ανταλλαγή μετοχών, οι οποίες αποτιμούν τις δύο εταιρείες σε 8,7 δισ. ευρώ και 25,3 δισ. ευρώ αντίστοιχα, με βάση τις τιμές κλεισίματος της 19ης Αυγούστου.

Οι κινήσεις αυτές έχουν στόχο να αποτρέψουν την εξαγορά της ίδιας της Monte Paschi από την ανταγωνίστρια Intesa Sanpaolo, η οποία υπέβαλε πρόταση πριν από λίγο περισσότερο από δύο μήνες.

Ο νέος όμιλος που θα προέκυπτε θα ήταν η μοναδική εγχώρια τράπεζα που θα μπορούσε, έστω και από απόσταση, να προσεγγίσει το μέγεθος των δύο κυρίαρχων τραπεζών της Ιταλίας, της Intesa και της UniCredit.

Η Monte Paschi «πέρασε από την άμυνα στο όλα ή τίποτα», δήλωσε ο Nicolas Marmurek, συν-επικεφαλής ειδικών επενδυτικών καταστάσεων στη Square Global Markets. Η λογική, όπως είπε, είναι να «παρουσιαστεί η πρόταση της Intesa σαν μια πρόταση διάσπασης απέναντι σε μια μεγαλύτερη εθνική τραπεζική πλατφόρμα».

Μια προηγούμενη ιδέα για συγχώνευση της Monte Paschi με την Banco BPM επί ίσοις όροις κατέρρευσε, βάζοντας τέλος σε αυτό που φαινόταν να αποτελεί την προτιμώμενη αμυντική επιλογή του Lovaglio.

Η εξαγορά της Banca Generali θα ενίσχυε σημαντικά την παρουσία της Monte Paschi στη διαχείριση περιουσίας, ενώ η Banco BPM θα της έδινε ισχυρότερη θέση σε ορισμένες από τις πλουσιότερες περιοχές της βόρειας Ιταλίας.

Οι μετοχές της Banca Generali έκλεισαν με πτώση περίπου 2% μετά την ανακοίνωση της πρότασης, ένδειξη ότι οι επενδυτές θεωρούν πως η ολοκλήρωση της συμφωνίας δεν είναι ιδιαίτερα πιθανή.

Καθεμία από τις δύο συναλλαγές θα ήταν δύσκολο να ολοκληρωθεί από μόνη της, ενώ η ταυτόχρονη επιτυχία και των δύο θεωρείται ακόμη πιο απαιτητική. Ο Lovaglio βρίσκεται ήδη στη διαδικασία ενσωμάτωσης της προηγούμενης εξαγοράς της ιταλικής ανταγωνίστριας Mediobanca.

Θα πρέπει επίσης να πείσει βασικούς μετόχους των δύο τραπεζών-στόχων. Μεταξύ αυτών είναι η γαλλική Credit Agricole SA, η οποία κατέχει σχεδόν το 30% της Banco BPM, καθώς και η Assicurazioni Generali SpA, πλειοψηφικός μέτοχος της Banca Generali.

Ο Lovaglio δήλωσε σε τηλεδιάσκεψη την Παρασκευή ότι η Monte Paschi δεν είχε έρθει σε επαφή με την Banco BPM ή με μετόχους της Banca Generali, συμπεριλαμβανομένων των βασικών επενδυτών τους, πριν ανακοινώσει τις προσφορές. Πρόσθεσε ότι η διοίκηση θα συζητήσει τις προτάσεις με τους επενδυτές στο πλαίσιο επικείμενου roadshow.

Η Generali δεν είναι καταρχήν αντίθετη στη συμφωνία και πρόκειται να την εξετάσει προσεκτικά και χωρίς προκατάληψη, σύμφωνα με πρόσωπα που γνωρίζουν το θέμα.

Ο Lovaglio θα πρέπει παράλληλα να πείσει και τους δικούς του μετόχους ότι το σχέδιό του είναι καλύτερο από την πρόταση της Intesa.

Η μάχη για τον έλεγχο της τράπεζας εξελίσσεται μόλις λίγα χρόνια μετά την ολοκλήρωση της εντυπωσιακής ανάκαμψης της Monte Paschi, η οποία πέρασε από χρόνια κατά τα οποία βρισκόταν στα πρόθυρα της κατάρρευσης σε περίοδο ισχυρής κερδοφορίας.

Μια αποτυχημένη συμφωνία λίγο πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση οδήγησε σε σειρά κρατικών διασώσεων και τελικά στην κρατικοποίησή της το 2017.

Η τράπεζα ιδρύθηκε αρχικά το 1472, στα πρώτα χρόνια της ιταλικής Αναγέννησης, ως ενεχυροδανειστήριο στην τότε ανεξάρτητη πόλη-κράτος της Σιένα. Στη δεκαετία που ακολούθησε την πρώτη διάσωσή της το 2009, μετατράπηκε σε σύμβολο κακοδιαχείρισης και σκανδάλων.

Γι’ αυτό και η σημαντική ενίσχυση της κερδοφορίας και της χρηματιστηριακής της αξίας τα τελευταία πέντε χρόνια θεωρείται ακόμη πιο αξιοσημείωτη.

Διαβάστε επίσης

Το διοικητικό συμβούλιο της Monte dei Paschi ενέκρινε προσφορές για BPM και Banca Generali

Monte dei Paschi: Κέρδη πάνω από τις προβλέψεις εν μέσω μάχης για το μέλλον της ιταλικής τράπεζας

Monte Paschi: Πρόταση εξαγοράς των BPM και Banca Generali έναντι €34 δισ. – «Μπλόκο» στην Intesa